¿Qué determina realmente el precio de un dólar en comparación con otras monedas?

El tipo de cambio de mercado perfecto entre dos monedas está determinado principalmente por tres factores: las tasas de interés en los dos países, las tasas de inflación en los dos países y el equilibrio del mercado de capitales.

El tipo de cambio entre dos monedas está relacionado con los tipos de interés en los dos países. Si la tasa de interés de un país extranjero en relación con el país de origen aumenta, la moneda local se debilita. En otras palabras, se necesita más de la moneda local para comprar la misma cantidad de moneda extranjera.

Si la inflación en el país extranjero aumenta en relación con la moneda local, la moneda extranjera se devalúa o debilita en relación con la moneda local. En otras palabras, se necesita menos de la moneda local para comprar la misma cantidad de moneda extranjera.

El principio del equilibrio del mercado de capitales (CME) establece que debe haber equilibrio en los mercados de divisas en todo el mundo para que no haya oportunidad de arbitraje en el cambio entre dos monedas. Por ejemplo, si pudieras comprar 1 libra por cada 1,5 dólares y 60 rupias indias por cada libra, solo deberías poder comprar un dólar por cada 40 rupias.

Estos tres factores (tasas de interés, inflación y el principio del equilibrio del mercado de capitales) rigen la valoración de varias monedas.

Oferta y demanda.

Digamos que yo (en los Estados Unidos) quiero comprar cerveza Guinness, que cuesta € 2 / pinta, o aproximadamente 400 € / barril. El problema es que no tengo euros, solo tengo dólares estadounidenses.

Entonces, para obtener el Guinness, primero tengo que comprar algunos euros. Para hacer esto, voy al mercado de divisas (forex), que funciona de manera similar al mercado de valores. Hago una oferta para comprar euros por dólares, y alguien más hace una oferta para vender euros por dólares. Si puedo encontrar un vendedor que venda al precio que quiero, hacemos un trato, y le doy dólares, y él me da euros, al precio acordado.

Desde su perspectiva, está tratando de comprar una fresadora de fabricación estadounidense y necesita dólares, no euros, por lo que está tratando de comprar dólares por euros para facilitar la compra de la fresadora. Para él, la transacción parece que está comprando y yo estoy vendiendo. Pero es la misma transacción. Lo que es “dinero” y lo que es “mercancía” difiere entre nosotros dos, pero eso es todo.

Esto es como cualquier operación en un mercado abierto, excepto que se está comprando y vendiendo “dinero”.

Los precios reales están determinados por la oferta y la demanda. Si más europeos compran bienes estadounidenses que estadounidenses compran bienes europeos, entonces habrá una mayor demanda de dólares en Europa que euros en los Estados Unidos, y el precio del dólar en euros aumentará (y el precio del euro en dólares). bajará) Por el contrario, una mayor demanda de euros en los EE. UU. Hará que baje el precio del dólar en euros (y el precio del euro en dólares).

El dólar es la verdadera moneda de financiación del mundo.
Esto significa que muchos países usan dólares, tienen reclamos sobre dólares estadounidenses e incluso tienen un subconjunto de su sistema financiero que funciona con dólares estadounidenses.

En tiempos de expansión global, la deuda denominada en USD, que es básicamente un reclamo futuro de dólares estadounidenses, alimenta el auge de varias economías. Esta rápida creación de dólares devalúa al USD y es por eso que ves que el USD se debilita en los buenos tiempos. Hoy en día, el USD es más fuerte de lo normal debido a las políticas del banco central europeo y al débil crecimiento generalizado. Esta fortaleza del USD no indica crecimiento, sino una combinación de huida hacia la seguridad y las principales economías que intentan devaluarse contra los EE. UU. Porque sus economías son muy débiles.

Esta dinámica es lo que determina el valor del dólar estadounidense frente a otras monedas. El dólar de EE. UU. Es básicamente una moneda sin rendimiento, necesita tasas de interés más altas para ser atractivo, por lo que se utiliza para cambiar a otras monedas e invertir en sus economías en auge, lo que le dará un mejor retorno de su dinero.

Como es habitual en los mercados libres: oferta y demanda.

Sin embargo, las monedas son especiales en la forma en que los bancos centrales pueden manipularlas legalmente (y poderosamente) produciendo o destruyendo inmensas cantidades de ellas.