¡La pregunta es qué pasará después si RBI hace eso!
El ejemplo es cuando
Zimbabwe perdió el control de la inflación.
El organismo responsable de imprimir la moneda no puede imprimir físicamente papel moneda más rápido que la tasa a la que se está devaluando, neutralizando así sus intentos de estimular la economía. Esto está claro con el nuevo cheque al portador de $ 750,000 (o es entierro). La nota más alta del país ni siquiera puede comprar una barra de pan. ¿Te imaginas entrar a Tesco en el Reino Unido y un pan que cuesta más de £ 50, o estar en Walmart en los Estados Unidos, y un pan que cuesta más de US $ 100? Imagínese estar en Sin lujos, en Canadá, ¿un pan cuesta más de C $ 100? Así es como la inflación diezmó absurdamente la moneda de Zimbabwe.
La hiperinflación de Zimbabwe es el resultado de que la autoridad monetaria tome prestado dinero de manera irresponsable para pagar todos sus gastos y financiar actividades cuasifiscales (que normalmente se dejan al Gobierno Central). En el neoliberalismo, la hiperinflación se considera el resultado de una crisis de confianza. La base monetaria del país huye, lo que genera un temor generalizado de que los individuos no puedan convertir la moneda local a una forma más transportable, como el oro o una moneda fuerte reconocida internacionalmente.
En la teoría económica neoclásica, la hiperinflación se basa en un deterioro de la base monetaria; esa es la confianza de que hay una reserva de valor que la moneda podrá obtener más adelante. El riesgo percibido de mantener la moneda aumenta dramáticamente, y los vendedores demandan primas cada vez más altas para aceptar la moneda. Esto a su vez genera un mayor temor de que la moneda se derrumbe, causando primas aún más altas. ¡Esto es similar a comerciar efectivo sin actividad económica aparente (lea Cash Baron)!
A menudo se observan tasas de inflación de varios cientos por ciento por mes. Ejemplos extremos incluyen:
Alemania en 1923, cuando la tasa de inflación alcanzó 3.25 × 106 por ciento por mes (los precios se duplican cada 49 horas).
Grecia durante su ocupación por las tropas alemanas (1941-1944) con 8.55 × 109 por ciento por mes (los precios se duplican cada 28 horas).
El incidente de inflación más grave conocido se produjo en Hungría después del final de la Segunda Guerra Mundial, con 4,19 × 1016 por ciento por mes (los precios se duplican cada 15 horas).
Más recientemente, Yugoslavia sufrió una inflación de 5 × 1015 por ciento por mes (los precios se duplican cada 16 horas) entre el 1 de octubre de 1993 y el 24 de enero de 1994. Zimbabwe puede estar en camino de igualar si no rompe algunos de estos récords.
Una gran cantidad de literatura económica se refiere a la cuestión de qué causa la inflación y qué efecto tiene. En general, se considera que una pequeña cantidad de inflación tiene un efecto positivo en la economía. Una razón para esto es que es difícil renegociar algunos precios, y en particular los salarios, a la baja, de modo que con el aumento general de los precios es más fácil que los precios relativos se ajusten. Muchos precios son “rígidos a la baja” y tienden a aumentar, por lo que los esfuerzos por alcanzar una tasa de inflación cero (un nivel de precios constante) castigan a otros sectores con precios, ganancias y empleo en caída.
Los esfuerzos para lograr la estabilidad total de los precios también pueden conducir a la deflación, que generalmente se considera negativa debido a los ajustes a la baja en los salarios y la producción que se asocian con ella. En términos más generales, debido a que una inflación moderada significa que es probable que el precio de un bien determinado aumente con el tiempo, existe una ventaja inherente al realizar compras más temprano que tarde. Este efecto tiende a mantener una economía activa a corto plazo al fomentar el gasto y los préstamos, y a largo plazo al alentar las inversiones.
Sin embargo, la alta inflación tiende a reducir la formación de capital a largo plazo al perjudicar el incentivo para ahorrar, y a reducir efectivamente el gasto a largo plazo al hacer que los productos sean menos asequibles. Las inversiones limitadas darán lugar a la escasez de oportunidades para las empresas que se verán obligadas a especular. Además, las empresas se centran menos en los negocios principales a medida que intentan sobrevivir. Esto puede llevar a la canibalización corporativa por la cual las compañías intercambian esencialmente las acciones de las demás sin ninguna inversión significativa en planta, equipo, stock o capacidad.
La inflación también se ve como una presión de riesgo oculta que proporciona un incentivo para aquellos con ahorros para invertirlos, en lugar de hacer que el poder adquisitivo de esos ahorros se erosione a través de la inflación. Al invertir, los riesgos de inflación a menudo hacen que los inversores asuman un riesgo más sistemático, a fin de obtener rendimientos que se mantengan por delante de la inflación esperada. La inflación también se utiliza como índice para los ajustes del costo de vida y como una fijación para algunos bonos. En efecto, la inflación es la tasa a la que las transacciones económicas anteriores se descuentan económicamente.
Sin embargo, en general, las tasas de inflación superiores a las cantidades nominales requeridas para otorgar libertad monetaria e incentivos de inversión se consideran negativas, particularmente porque en la teoría económica actual, la inflación genera más expectativas inflacionarias. La creciente incertidumbre puede desalentar la inversión y el ahorro.
Redistribución: la inflación redistribuirá los ingresos de aquellos con ingresos fijos, como los pensionados, y los trasladará a aquellos que obtienen un ingreso variable, por ejemplo, de salarios y ganancias que pueden mantener el ritmo de la inflación: cualquier pensionista senior aún recibe un par de miles de Zimbabwe dólares siendo un claro ejemplo. Del mismo modo, redistribuirá la riqueza de aquellos que prestan una cantidad fija de dinero a los que toman prestado. Por ejemplo, cuando el gobierno es un deudor neto, como suele ser el caso, la inflación reducirá esta deuda redistribuyendo dinero hacia el gobierno. Por lo tanto, la inflación a veces se considera similar a un impuesto oculto. Esto desalienta el ahorro y la inversión, el régimen fiscal real se vuelve imposible de calcular.
Comercio internacional: si la tasa de inflación es más alta que la del exterior, se debilitará un tipo de cambio fijo a través de un debilitamiento de la balanza comercial y se establecerá la escasez de divisas.
Costos del cuero para zapatos: debido a que el valor del efectivo se ve erosionado por la inflación, las personas tenderán a tener menos efectivo durante los momentos de inflación. Esto impone costos reales, por ejemplo, en viajes más frecuentes al banco. (El término es una referencia humorística al costo de reemplazar el cuero de los zapatos desgastados cuando camina al banco o las horas que pasa tratando de acceder al efectivo). Las empresas deben cambiar sus precios con mayor frecuencia, lo que impone costos, por ejemplo, con restaurantes que tienen que reimprimir menús.
Algunos economistas ven la inflación moderada como un beneficio; Algunos ejecutivos de negocios ven una inflación leve como “engrasar las ruedas del comercio”.
Inflación por demanda: inflación causada por aumentos en la demanda agregada debido al aumento del gasto privado y gubernamental, etc.
Inflación impulsada por los costos: actualmente denominada “inflación de choque de oferta”, causada por caídas en la oferta agregada debido al aumento de los precios de los insumos, por ejemplo. La falta de disponibilidad de Forex es un factor clave de la inflación de los costos en Zimbabwe.
Inflación incorporada: inducida por expectativas adaptativas, a menudo vinculada a la “espiral de precios / salarios” porque involucra a los trabajadores que intentan mantener sus salarios altos con los precios y luego los empleadores pasan los costos más altos a los consumidores como precios más altos como parte de un “vicioso” circulo.” La inflación incorporada refleja los acontecimientos del pasado, por lo que podría verse como una inflación de resaca. Todos estos factores están ahora en juego en Zimbabwe, ahora es imposible separar lo que está causando qué.
La ‘Teoría de las expectativas racionales’ sostiene que los actores económicos miran racionalmente hacia el futuro cuando intentan maximizar su bienestar y no responden únicamente a los costos y presiones inmediatos de oportunidad.
Una afirmación central de la teoría de las expectativas racionales es que los participantes del mercado buscarán “evitar” las decisiones del banco central actuando de manera que cumplan las predicciones de una inflación más alta. Esto significa que los bancos centrales deben establecer su credibilidad en la lucha contra la inflación, o hacer que los actores económicos hagan apuestas para que la economía se expanda, creyendo que el banco central ampliará la oferta monetaria en lugar de permitir una recesión. Pero cuando promete retirar una nota de alto valor solo para decir “Estaba bromeando”, eso no hará mucho para construir una reputación sólida.
Se han sugerido varios métodos para controlar la inflación. Los bancos centrales como el Banco de la Reserva de Zimbabwe pueden afectar la inflación en gran medida mediante el establecimiento de tasas de interés y mediante operaciones de mercado abierto (es decir, utilizando la política monetaria).
En Zimbabwe, sin embargo, la política monetaria ha dejado de ser una herramienta útil de gestión. La inflación está en 24 000%, el RBZ toma prestado a través de letras del tesoro en 340% y luego presta el dinero en 25%. Esta secuencia de tasas es un desastre. Si la política monetaria fuera una herramienta efectiva, utilizando los números anteriores, el RBZ tendría que pedir prestado a un poco más del 24000%, luego prestar a una tasa aún mayor, por ejemplo, 24 050%.
Las altas tasas de interés y el lento crecimiento de la oferta monetaria son las formas tradicionales a través de las cuales los bancos centrales luchan o previenen la inflación, aunque tienen enfoques diferentes. Por ejemplo, algunos siguen una meta de inflación simétrica, mientras que otros solo controlan la inflación cuando se eleva por encima de una meta, ya sea expresa o implícita. Instalaciones como Baccossi son altamente inflacionarias. Dichas instalaciones subsidian los préstamos y eliminan la actividad de la banca comercial, ya que las empresas se ven obligadas a pedir préstamos de dichas instalaciones y obtener una falsa sensación de eficiencia.
Los controles de salarios y precios han tenido éxito en entornos de guerra. En general, los controles de salarios y precios se consideran una medida drástica, y solo son efectivos cuando se combinan con políticas diseñadas para reducir las causas subyacentes de la inflación durante el régimen de control, por ejemplo, ganar la guerra (en el caso de Zimbabwe, ganar la 4ª Chimurenga).
El análisis económico habitual es que el precio inferior se consume en exceso, y que las distorsiones que se produzcan obligarán a ajustes en la oferta. Por ejemplo, si el precio oficial del pan es demasiado bajo, habrá muy poco pan a precios oficiales. Y su única fuente de pan se convierte en el mercado negro. Esta tendencia socava el sector formal a medida que una mayor actividad pasa a la clandestinidad y se reduce la capacidad del gobierno para aumentar los ingresos.
La eliminación de ceros solo funciona si va acompañada de una afluencia de divisas para respaldar la moneda local. Esto puede ser en forma de ayuda externa, inversión extranjera directa o aumento de las exportaciones.
Los controles temporales pueden complementar una recesión como una forma de combatir la inflación. Es decir, los controles hacen que la recesión sea más eficiente como una forma de combatir la inflación (reduciendo la necesidad de aumentar el desempleo), mientras que la recesión evita el tipo de distorsiones que causan los controles cuando la demanda es alta. Sin embargo, en general, el consejo de los economistas no es imponer controles de precios, sino liberalizar los precios suponiendo que la economía se ajustará y abandonará la actividad económica no rentable.
La menor actividad impondrá menos demandas sobre los productos que impulsen la inflación, ya sea mano de obra o recursos, y la inflación caerá con el producto económico total. Esto a menudo produce una recesión severa, ya que la capacidad productiva se reasigna y, por lo tanto, a menudo es muy impopular con las personas cuyos medios de vida se destruyen.
Los controles de precios como la “operación dzikisa mutengo”, aunque inicialmente son muy populares, pueden arruinar una nación dramáticamente rápido.
Ahora reemplace esos 10 kg de saco de arroz con una nota de ₹ 500. ¿Puedes ver mi punto? Ese ₹ 500 representa simplemente “el valor” que posee, pero decidió no llevarlo a todas partes donde vaya a comprar. Porque eso sería una tontería, ¿no? Entonces, en términos simples, el tipo podría imprimir esa cantidad de dinero en moneda que puede respaldar con el “valor de sus posesiones”, ¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡ 
Eso significa que el RBI está respaldando la nota de la moneda (y su valor) que usted (el portador) tiene. La nota, en virtud de la promesa del RBI que lleva, tiene el valor impreso en ella. ¿Pero respaldando con qué? Sí, son reservas. ¿Puede retroceder por ₹ 1000 con reservas por valor de ₹ 500 solamente?