La Fed solo controla las tasas de interés a corto plazo, el bono a largo plazo, por otro lado, es la visión del mercado de hacia dónde se dirige la economía.
Por ejemplo, cuando la Reserva Federal aumenta la tasa a corto plazo, y si el mercado cree que la economía se desacelerará debido a la tasa aumentada a corto plazo, es probable que disminuya el rendimiento de los bonos a largo plazo.
típicamente, cuando la Reserva Federal inicialmente comienza a aumentar la tasa a corto plazo, la tasa a largo plazo también aumentará también, sin embargo, a medida que el ciclo madure, o en otras palabras, cuando la Reserva Federal se esté acercando al final del ciclo de aumento de la tasa, el rendimiento de los bonos a largo plazo en realidad puede disminuir con cada aumento de la tasa a corto plazo. (Debido a que el mercado verá que la alta tasa de corto plazo desacelerará la economía y, por lo tanto, un menor rendimiento de los bonos a largo plazo)
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