Si está buscando índices compuestos de fondos de cobertura generales, no parece haber ninguna ventaja en absoluto, ciertamente no en los últimos cinco años, ya que el SPX ha superado a casi todo.
Sin embargo, si está buscando controlar (o aumentar) la volatilidad, explotar mercados menos eficientes u obtener exposición a estrategias menos convencionales, entonces la mejor ruta es a través de un fondo de cobertura. Muchos fondos buscan alfa, beta de control y generalmente ofrecen un viaje más suave (y mejores retornos ajustados al riesgo) que las acciones. Otros están más concentrados, ofreciendo retornos de alto octanaje a través de un pequeño número de apuestas direccionales o una pequeña cartera de acciones. Otros operan en mercados como deuda en dificultades o comercio táctico de una combinación de activos (p. Ej., Metales, energía, FX) en áreas donde no hay estrategias de índice reales creíbles disponibles. Por lo tanto, una combinación de fondos de cobertura bien diversificada y bien elegida puede pagar dividendos reales en relación con un vehículo de índice directo.
¿El problema? Las tarifas son dramáticamente más altas que un índice, la liquidez puede no estar siempre disponible, las estrategias pueden ser difíciles de entender / monitorear, y es muy difícil elegir consistentemente buenos administradores de fondos de cobertura. Hay una razón por la cual Yale, Harvard y otras grandes empresas, además de las oficinas familiares más ricas, están fuertemente invertidas en fondos de cobertura y Joe el Plomero no.
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Desafortunadamente, eso no impide que los administradores de activos y Wall Street generen “alternativas líquidas” deficientes y otros productos de alto costo similares a los fondos de cobertura para inversores minoristas. Desean que salgas de tu fondo de índice barato para que seas más sexy y mucho más caro.
El no experto solo debe comprar el índice y mantenerse apretado cuando las cosas se invierten. Porque siempre lo hacen.