¿Cómo financia China sus proyectos de desarrollo en África y Sudamérica?

Se debe en gran parte a una estrategia de financiamiento concebida y liderada por el Banco de Desarrollo de China (BDC) , el banco de políticas que se encuentra a la vanguardia del modelo de capitalismo de estado de China.
En esencia, esta estrategia de financiación facilita el comercio de lo que China tiene en abundancia …

  • Capacidad de fabricación a gran escala en ciertas infraestructuras e industrias intensivas en capital, como equipos de telecomunicaciones, paneles solares, ferrocarriles de alta velocidad y turbinas eólicas.
  • Recursos de gestión de proyectos y mano de obra que tienen experiencia relevante significativa en la construcción e instalación de grandes cantidades de estas cosas en China.

… por lo que tienen relativamente poco, a saber …

  • El petróleo crudo y ciertos recursos minerales para financiar la construcción continua de la China moderna.


¿Como sucedió esto? Vamos a ilustrar con un proyecto típico:

Cierto país africano quiere actualizar su red móvil a LTE. Presenta una solicitud de propuesta a los jugadores habituales: Ericsson, Alcatel-Lucent, Nokia-Siemens, así como a los dos principales jugadores chinos: Huawei y ZTE. En este caso, la oferta de Huawei es el precio más bajo en comparación con todos los demás y, además, está totalmente financiado por un consorcio de bancos chinos y también viene con un equipo de contratación llave en mano que instalará y ejecutará la red. Gana la oferta. Las otras ofertas son más costosas con plazos de implementación más largos y ponen más de la carga de recaudar el financiamiento en el país anfitrión.

Algunas preguntas saltan:

¿Cómo puede Huawei ofrecer el precio más bajo?
La respuesta varía de industria en industria, pero el tema general es que las empresas chinas pueden ofrecer productos competitivos a precios significativamente más bajos. Sus costos de insumos (por ejemplo, ingenieros de I + D) en relación con la productividad son más bajos y, cada vez más, las empresas chinas son las que tienen escala. En una serie de industrias de mayor valor agregado, China se ha vuelto muy buena en la construcción de productos de calidad que son competitivos a nivel mundial, particularmente bienes relacionados con la infraestructura. Los ejemplos incluyen equipos de telecomunicaciones, turbinas eólicas, paneles solares, equipos de energía, grandes barcos, proyectos de transporte y ferrocarriles de alta velocidad. Algunas de estas empresas son de propiedad estatal, pero muchas de ellas son del sector privado que han demostrado ser capaces de competir a un alto nivel en los mercados mundiales.

Estas compañías mejoraron con el tiempo al fabricar productos primero para el mercado interno grande y relativamente protegido y más recientemente al exportar productos al extranjero. Y al igual que usted mejora con la práctica, las compañías chinas han aumentado sus capacidades y calidad al construir montones y montones de productos. China está avanzando rápidamente en la cadena de valor.

Segundo, ¿de dónde viene el dinero?
Aquí es donde interviene el BDC. Toman la iniciativa al evaluar el acuerdo general, teniendo en cuenta no solo los riesgos habituales que considerarían otros bancos, sino también cómo el acuerdo avanza los objetivos de política de China. En este caso, existen objetivos explícitos de desarrollo que desean alentar la exportación de bienes de alto valor, como equipos de telecomunicaciones, ya que estos crean empleos de alto valor para la economía en crecimiento de China y ayudan a las empresas chinas a ser más competitivas.

Después de que el BDC firma el acuerdo, suscribe una cierta cantidad, a menudo un pequeño porcentaje de la necesidad financiera general. Pero con el sello de aprobación “Betty Crocker” del BDC, otros bancos chinos como el Banco de China e ICBC intervendrán para financiar el resto del acuerdo.

Tercero, ¿cómo pueden ofrecer financiamiento a países típicamente pobres con crédito internacional inestable?

Esta es la pregunta más interesante. Ciertamente, parte de la respuesta es el crédito subsidiado para alentar y facilitar las exportaciones de estos productos. Esto es posible al tener un costo menor de los requisitos de capital que los bancos privados típicos. Esto es lo mismo que otras agencias de crédito a la exportación (ECA), como el Exim Bank de EE. UU. O las casi 60 otras ECA de todo el mundo.

Pero lo que el CDB hace de manera diferente es cómo estructura y suscribe sus préstamos.

Primero, típicamente estructurará los préstamos asegurándolos con entregas físicas de petróleo o minerales. Por ejemplo, si Venezuela ya no puede encontrar dólares para reembolsar sus préstamos, el BDC tiene derecho a entregas específicas de petróleo. Esto reduce significativamente el riesgo de incumplimiento, y como es un banco estatal, el BDC puede aprovechar mejores canales diplomáticos para hacer cumplir los préstamos que las fuentes de financiación privadas. Esta es también la razón por la cual China tiende a otorgar más préstamos (y, por lo tanto, un mayor comercio) a los países ricos en minerales: en realidad les importa que les paguen de una forma u otra.

En segundo lugar, el BDC tendrá en cuenta la cantidad de contenido de China para determinar si ofrece financiamiento. Por lo general, más de la mitad del valor del préstamo se paga directamente a empresas chinas (por ejemplo, Huawei), contratistas chinos (que proporcionan mano de obra extranjera para instalar el equipo) y otros vendedores chinos. En esencia, ese dinero nunca sale de China. Cuanto más contenido de China, mejor desde la perspectiva política del BDC. Por lo general, el proveedor occidental tradicional no ofrece tanta solución llave en mano, generalmente contratando localmente y brindando supervisión. Esto se debe a que el traslado de ciudadanos estadounidenses es costoso en comparación con el envío de trabajadores chinos y los trabajadores chinos están más dispuestos a asumir los riesgos de viajar a lugares peligrosos como Sudán. A menudo, al tener que contratar mano de obra local, los proyectos son más difíciles de administrar y entregar a tiempo.


Si está interesado en aprender más sobre el BDC y su importante papel en el desarrollo de China, le recomiendo leer el Superbanco de China: deuda, petróleo e influencia.

De la misma manera que financian a los Estados Unidos comprando su deuda. Venden bienes en todo el mundo, obtienen enormes reservas de divisas e intercambian excedentes que inyectan como inversiones tanto para el retorno como para el peso político.