A menudo soy bastante tonto con la economía que se enseña en la academia, pero realmente, cualquiera que haya tomado un curso de introducción a la disciplina no cometerá los errores groseros que se muestran en este artículo en los primeros párrafos.
Una década después, la charla era sobre los grandes mercados emergentes y el petróleo, pero con un humor más oscuro. Commodity.com es impulsado por el miedo y la falta total de fe en el progreso humano: miedo a una creciente falange de naciones emergentes con una demanda insaciable liderada por China, a las predicciones de que el mundo se está quedando sin petróleo y tierras de cultivo, junto con una falta de fe en la capacidad humana para idear respuestas, para encontrar alternativas al petróleo o formas de hacer que las tierras agrícolas sean más productivas. Es una visión maltusiana de la lucha y la escasez: de los precios que aumentan debido a la falta de suministros y salarios empujados por la competencia extranjera.
¿OK qué? Invertir en productos básicos es una señal de falta de fe en el progreso humano … ¿porque se espera que las poblaciones de miles de millones que han estado sumidas en la pobreza durante siglos estén comenzando a salir de ella? Mi cabeza está tratando de conciliar la contradicción en este párrafo y está fallando.
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Ser bajista con respecto a la energía alternativa y optimista con respecto al petróleo y otros minerales no es ser anti-raza humana o anti-progreso tecnológico.
Entonces … ¿por qué el mercado de productos básicos es una ‘burbuja’? ¿Qué significa que la ‘especulación’ domine un mercado? ¿No es toda la actividad de compra y venta en algún nivel una especulación? Si es impulsado por la especulación, ¿qué hay de malo en eso?
¿Por qué no acumularías existencias de productos básicos en previsión de escasez?
¿Por qué no tiraría dólares de papel ahora para comprar productos reales si el gráfico MZM se ve así?
Gran cantidad de dólares, productos finitos, aumento de la demanda mundial de dichos productos, aumento de los gastos relacionados con la extracción de dichos productos de las entrañas de la tierra.
Hace cuatro décadas, los chinos usaban pijamas Mao y se mataban por millones sin ninguna razón. ¿Y es malo que ahora sus hombres de negocios estén caminando por todo el mundo, invirtiendo en nuevos proyectos y avanzando en la civilización?
¡Oh, qué calamidad! ¡Escurramos nuestras manos juntas! ¡Están construyendo minas de carbón y nadie está presentando una queja de construcción histórica u organizando un círculo de tambores para detener la construcción! Ohhhhhhh noooooooooooooooooo!
Oh no, si los extranjeros ya no son todos terriblemente pobres, ¿a dónde irán los estadounidenses a sentirse orgullosamente superiores y caritativos en sus veranos en el extranjero?
Los precios altos son señales para invertir en una mayor producción. Cuando esa producción aumenta, parte de la demanda será satisfecha. Si los suministros comienzan a exceder las demandas de los clientes globales, los precios caerán.
Escribir artículos de revistas no reducirá los precios de los productos básicos.
Así es como los ciudadanos promedio experimentan commodity.com, como un ancla que pesa cada uno de sus movimientos, no la espuma emocionante de lo nuevo.
Ciudadano medio donde? ¿El ciudadano estadounidense promedio? Los estadounidenses son solo 300 millones de personas en un mundo mucho más grande de 7 mil millones. Los estadounidenses son menos del 5% de la población de un planeta enorme.
El ciudadano promedio en Dakota del Norte? Bueno, para ellos, el mercado alcista de productos básicos es como un cohete que los lleva a la prosperidad. ¿El ciudadano promedio en Houston? Lo mismo.
La acumulación de existencias de productos básicos en previsión de la demanda futura puede ser potencialmente desastrosa si la especulación sale mal. Se liquidará si ese es el caso a un precio más bajo de lo previsto. Sería una bendición para los consumidores de productos básicos y una pesadilla para los productores.
Si el especulador es correcto a su juicio, la preservación de dichas existencias de productos garantizará que el mercado se abastezca adecuadamente en el futuro si la demanda es mayor.
No hay argumento en el artículo que pueda detectar.
Es una queja desde la perspectiva subjetiva de los consumidores de productos básicos, despreciando el estado de cosas que ha llegado a privilegiar a los productores de productos básicos. Gran parte del siglo XX fue básicamente una historia de consumidores de productos básicos que lo hicieron maravillosamente, mientras que los productores languidecieron en su mayoría. Esa historia ha cambiado cada vez más en la última década.
… junto con una falta de fe en la capacidad humana para idear respuestas, para encontrar alternativas al petróleo o formas de hacer que las tierras agrícolas sean más productivas.
A la mierda la fe. La fe es el último refugio de una tribu condenada.
¿Qué hay de la razón? Los humanos no pueden idear nada útil a través de la fe.
Si los gobiernos trataran la investigación energética de la misma manera que lo hacen ahora a principios del siglo XX y finales del siglo XIX, cuando el mundo hizo la transición al petróleo, los tipos salados aún estarían arponando ballenas para extraer todos sus espermaceti para mantener nuestras lámparas bien engrasadas.
Política energética actual
- Regula la generación de energía nuclear hasta el punto de que es una propuesta de pérdida de dinero invertir en ella.
- Subvenciona ‘alternativas’ energéticamente negativas que producen combustible de baja calidad (por ejemplo, etanol, que, cuando se hace del maíz, cuesta más energía de la que produce)
- Pervierte las señales del mercado con un complejo sistema de exenciones fiscales y subsidios aplicados a la energía.
- Impulsa a las compañías políticamente favorecidas llenas de préstamos masivos, desplazando la inversión en compañías energéticas no políticamente favorecidas (por ejemplo, Solyndra y sus amigos)
Esta política energética basada en la fe interrumpe el proceso catalítico que es necesario para validar si una tecnología es útil o no. Los precios de mercado son herramientas de cálculo que permiten a los productores determinar si un proceso es económico en el mundo real en las condiciones actuales.
Ejemplo:
Si sé que $ 1 en petróleo más $ 1 en equipo de refinación produce una cantidad de gasolina que puedo vender por $ 3, ese proceso es rentable y sostenible en las condiciones actuales.
Si $ 1 en equipo solar genera $ 0.50 en electricidad vendible, eso no es sostenible. Sin embargo, si el gobierno me paga $ 1 por cada $ 0.50 en energía que produzco a través de este proceso, invertiré más en un proceso insostenible.
Esto último es lo que tenemos ahora en política energética. Esto dedica mucho talento técnico escaso y recursos reales a procesos que son improductivos y no escalables.
Si bien es cierto que los nuevos procesos técnicos a menudo no son rentables durante un período durante el desarrollo, la interrupción del proceso catalítico con subsidios / recargos / barreras de entrada y otros esfuerzos de intromisión en última instancia perjudica el proceso de llevar nuevas tecnologías al mercado.
Los inversores necesitan el desincentivo del fracaso para alentarlos a evitar invertir en procesos que probablemente no sean económicos a largo plazo.