Es algo contradictorio, pero la venta en corto depende de la venta de algo que cotiza por encima de su valor real porque espera volver a comprarlo más barato en el futuro.
Los elementos a tener en cuenta son:
1. Encontrar una seguridad que crees que está sobrevaluada por el mercado. Por ejemplo, puede pensar que las acciones de la compañía A valen solo $ 10 por acción y cotizan a $ 20 en el mercado. También cree que después de que la compañía anuncie sus resultados anuales, el mercado comprenderá que las acciones realmente deberían negociarse a $ 10 y, por lo tanto, decide acortarlas.
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2. Es necesario “pedir prestado” las acciones antes de ponerlas en corto. Necesita que alguien le proporcione acciones para vender, ya que el comprador necesita obtener acciones en su cuenta. Esa función es realizada por bancos también conocidos como corredores principales. Estos bancos poseen las acciones de muchos inversores (ya no tiene certificados de acciones, por lo que las acciones se mantienen electrónicamente) y algunos de ellos están felices de prestarlos. Eso significa que “prestan” algunos hacen sus acciones en la compañía A y cobran intereses sobre ese préstamo de acciones. Eso también significa que la persona que toma prestada las acciones tiene que devolverlas (más los intereses pagaderos, como cualquier préstamo).
3. Una vez que tenga las acciones prestadas, las vende en el mercado a $ 20 y espera el anuncio de los resultados. Cada día que “presta” las acciones, paga intereses sobre ellas. Entonces espera que las acciones caigan en valor muy rápidamente.
4. La empresa A anuncia los resultados y son terribles. Las acciones bajan a $ 10 por acción. Usted va y vuelve a comprar las acciones que vendió originalmente en el mercado a $ 20 por acción, obteniendo una ganancia de $ 10 por acción (vender alto, comprar bajo es lo mismo que comprar bajo, vender alto, que es lo que la mayoría de los inversores suelen hacer). Entonces devuelve las acciones que pidió prestadas al banco, les paga los intereses del préstamo (digamos 1%) y calcula sus ganancias.
Si vende acciones a $ 20 y las vuelve a comprar a $ 10, generó un retorno del 50% sobre su capital invertido. Menos del 1% en costos de intereses, usted obtuvo un 49% a cambio. ¡No es una mala inversión en absoluto!
Dos puntos importantes de precaución:
1. Debe ser un inversor muy grande para que un banco desee proporcionarle servicios de corretaje de primer nivel. Por lo general, solo los fondos grandes pueden acortar acciones debido a esta razón.
2. El cortocircuito es una forma muy peligrosa de invertir, ya que puede perder cantidades ilimitadas de dinero.
Cuando compra una acción, lo máximo que puede perder es toda su inversión original y nada más.
Cuando acorta una acción, sus pérdidas pueden ser varias veces su inversión original, potencialmente sin límite. En el ejemplo anterior, si su análisis es incorrecto y la compañía A produce excelentes resultados, sus acciones pueden llegar a $ 40 o incluso más. A $ 40, pierde el 100% de su inversión y a $ 50 pierde el 150%. ¡No hay límite de cuán alto puede llegar el precio! Y debido a que tiene que volver a comprarlos para pagar su préstamo de acciones, ¡debe pagar ese precio!