La moneda se imprimió anteriormente en función de una cantidad equivalente de oro en el gatito de la autoridad emisora. Por lo tanto, los billetes emitidos por cualquier gobierno estaban respaldados sólidamente por una cantidad equivalente de oro. Dado que el oro es un producto limitado, y también tiene propiedades físicas y químicas únicas, los humanos siempre lo han valorado como un activo valioso a lo largo de los siglos. Y el oro era un activo universalmente aceptado durante las transacciones monetarias. Por ejemplo, hace un par de milenios, un comerciante de China podría comprar bienes de un vendedor en, por ejemplo, India o Arabia, y usar oro para pagar los bienes. En otras palabras, el oro siempre se ha valorado universalmente como una medida no solo de riqueza, sino también como una medida contra la cual el precio de los bienes podría calibrarse.
Desafortunadamente, este estándar de oro se lanzó a principios del siglo XX cuando el gobierno de los Estados Unidos decidió que la moneda no debería estar respaldada por nada más que la moneda misma. Por lo tanto, lo único que respaldaba un billete de dólar era otro billete de dólar. Ese es el concepto de dinero Fiat. El dinero fiduciario esencialmente significa dinero que se “crea” de la nada excepto por decreto de una autoridad, típicamente un gobierno. (Eso es lo que significa la palabra “fiat”: un decreto). Y de ahí proviene el “dinero” tal como lo conocemos hoy.
Una cosa que debe comprender es la diferencia entre “dinero” y “moneda”. La noción de dinero implica que tiene un valor intrínseco; Por otro lado, la moneda se basa más en el entendimiento mutuo y la fe. Por ese motivo, la moneda respaldada por oro en realidad podría llamarse “dinero” en el verdadero sentido de esa palabra. Por otro lado, la moneda fiduciaria se basa en el entendimiento de que el gobierno que la respalda no va a ir a ningún lado pronto y, por lo tanto, su palabra se cumple. Entonces, cuando una nota monetaria promete al portador la suma de ese “dinero”, se entiende que la promesa significa que el gobierno que emite esa promesa se quedará por un tiempo, a menos que, por supuesto, se caiga, en cuyo caso la moneda comienza a perder su valor.
Tomemos un ejemplo para entender esto mejor. Digamos que tu amigo, Paul, te debe algo de dinero y te emite una nota de pagaré indicando que te devolverá el dinero cada vez que produzcas ese pagaré. Ahora, esta nota de pagaré se convierte en un activo para usted, ya que ahora puede comprar bienes reales contra este pagaré siempre que el vendedor también conozca a Paul y tenga confianza en que Paul cumplirá con su compromiso siempre que se produzca ese pagaré. Sin embargo, si el vendedor no conoce a Paul, el pagaré esencialmente se vuelve inútil para esa transacción, ya que su valor está restringido solo a aquellas partes que conocen y reconocen a Paul.
En contraposición a esto, digamos que Peter es muy conocido en su comunidad y que emite un pagaré similar para usted. En este caso, el pagaré tendrá un mayor valor dentro de esa comunidad como un instrumento para permitir las transacciones. Esto se debe a que Peter es conocido más universalmente que Paul, y por lo tanto su promesa tiene una mayor probabilidad de ser honrado. Por supuesto, uno aún debe tener en cuenta que el hecho de que un pagaré sea esencialmente una promesa aún permanece, y si un buen día Peter desaparece, la persona que sostiene ese pagaré terminará siendo el perdedor.
Piensa en Peter como tu gobierno. Del mismo modo que Peter emite pagarés, el gobierno también emite billetes a sus ciudadanos. Sin embargo, cuando los ciudadanos de una nación comienzan a perder la confianza en su gobierno, entre otras cosas, el valor de esa moneda comienza a disminuir, lo que lleva a una inflación descontrolada.
Usted ve, la noción de “dinero” hoy, a todos los efectos prácticos, se ha reducido a una cuestión de palabras y promesas.