¿Eso realmente te sorprende?
Muchos de nosotros no nos damos cuenta de que McDonald’s no es realmente una cadena de restaurantes de hamburguesas. Bueno, lo es, pero no puramente. Despegue las capas y descubrirá que la entidad corporativa es realmente una excelente compañía de bienes raíces. Incluso se cita al ex director financiero de McDonald’s, Harry J. Sonneborn, que dice: “técnicamente no estamos en el negocio de alimentos. Estamos en el negocio inmobiliario . La única razón por la que vendemos hamburguesas de quince centavos es porque son el mayor productor de ingresos, de los cuales nuestros inquilinos pueden pagar nuestra renta “.
El gigante de la comida rápida vino de humildes comienzos. Los hermanos McDonald, hijos de inmigrantes irlandeses, abrieron un puesto de perros calientes en 1937 en Pasadena antes de aventurarse a abrir su primer restaurante. Para 1953 habían visto cierto éxito utilizando un método de preparación de hamburguesas en una línea de montaje. Ya habían comenzado a franquiciar el sistema, pero no la atmósfera o el nombre de su restaurante.
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Mientras tanto, un vendedor de máquinas de batidos llamado Ray Kroc se había dado cuenta del concepto de restaurante del hermano después de venderles 8 de sus máquinas. Ray pudo ver el enorme potencial y rápidamente se asoció con los hermanos McDonald, sirviendo como agente de franquicias. Después de seis años de trabajar con McDonalds y descubrir que su ambición finalmente no era la suya, decidió comprarlos y se convirtió en el propietario de McDonald’s Corporation en 1961.
La franquicia es un modelo mediante el cual las cadenas de comida rápida pueden expandirse rápida y eficientemente utilizando el dinero de pequeños inversores. Ray Kroc perfeccionó nuevas técnicas de franquicia, aumentando el tamaño de la corporación y manteniendo un estricto control de sus productos. Alrededor de este tiempo es cuando el Oficial Principal de Finanzas Sonneborn ideó la estrategia que McDonald’s continúa usando hoy.
En lugar de ganar dinero vendiendo suministros a franquiciados o exigiendo enormes regalías … McDonald’s Corporation se convirtió en el propietario de sus franquiciados .
Compraron las propiedades y luego las alquilaron, con grandes recargos. Además de ese ingreso regular, la corporación tomaría un porcentaje de las ventas brutas de cada tienda.
Hoy McDonald’s gana dinero en bienes raíces a través de dos métodos. Su filial de bienes raíces comprará y venderá propiedades atractivas al mismo tiempo que recaudará alquileres en cada una de sus ubicaciones franquiciadas. Los restaurantes McDonald’s se encuentran en más de 100 países y probablemente han servido más de 100 mil millones de hamburguesas. Hay más de 36,000 ubicaciones en todo el mundo, de las cuales solo el 15% son propiedad y están operadas directamente por la corporación McDonald’s . El resto son franquiciados.
Durante la recesión de 2008, McDonald’s se apoyó fuertemente en esta faceta de su negocio a medida que capitalizaban un mercado inmobiliario anémico, comprando más terrenos y edificios donde opera. La compañía posee aproximadamente el 45% de la tierra y el 70% de los edificios en sus más de 36,000 ubicaciones (el resto está arrendado).
Es una estrategia brillante . Ser capaz de cobrar rentas ayuda a aislarlos de los altibajos del negocio de las hamburguesas. Tienes que hacer el alquiler después de todo.
En 2014, la corporación McDonald’s obtuvo ingresos por $ 27,4 mil millones, de los cuales $ 9,2 mil millones provenían de ubicaciones franquiciadas y el resto ($ 18,2 mil millones) provenían de restaurantes operados por la compañía.
Espera, podemos oírte decir “La mayoría de sus ingresos provienen de restaurantes operados por la compañía, ¡un total de dos tercios!” Sí, pero ¿qué pasa con los márgenes de ganancia?
Cuesta mucho más dinero administrar su propia tienda que sentarse y recolectar efectivo.
McDonald’s mantiene cerca del 82% de todos sus ingresos generados por la franquicia frente a solo el 16% de los ingresos de sus restaurantes operados por la compañía. Entonces, ¿quién realmente está contribuyendo más al resultado final?
De esos $ 18.2 mil millones generados por las tiendas operadas por la compañía en 2014, la corporación mantiene solo $ 2.9 mil millones. De los $ 9.2 mil millones que provienen de los franquiciados, la corporación mantiene $ 7.6 mil millones.
En 2014, McDonald’s ganó 4.75 mil millones de dólares en ingresos netos (dólares de ganancias dulces). Esencialmente podríamos decir que el 82% de cada dólar en ganancias es generado por un franquiciado. Esa es una declaración intensa sobre una “empresa de hamburguesas”.
Debido a la composición única de McDonald’s (y al hecho de que el negocio está luchando en general), los inversores están presionando a la compañía para que transfiera sus terrenos y edificios a una entidad separada. Los ingresos en 2014 disminuyeron con respecto a los niveles del año anterior y 2015 parece estar aún más deprimido que 2014, pero si consideró solo la parte inmobiliaria del negocio, McDonald’s de repente se vuelve mucho más emocionante.
Imagine una empresa con activos inmobiliarios por valor de $ 40 mil millones (antes de tener en cuenta la depreciación) e ingresos anuales de $ 9 mil millones, de los cuales casi $ 4 mil millones son ganancias. Ese es el fideicomiso de inversión inmobiliaria de McDonald’s (REIT). No está mal ¿verdad?
Para poner esos números en una perspectiva más amplia, este REIT ficticio representaría más del 40% de la capitalización de mercado actual de McDonald’s y generaría el 80% de sus ganancias.
McDonald’s es un gran ejemplo de cómo la diversificación ayuda no solo a aumentar los ingresos de una empresa, sino también a reducir sus riesgos financieros. McDonald’s es tanto un negocio de comida rápida como inmobiliario. Como empresa de comida rápida, no solo opera sus propios restaurantes, sino que también franquicia la marca. Al franquiciar la marca, pueden lograr economías de escala mucho más grandes porque otras empresas o empresarios financian la expansión de la marca en muchos otros lugares del mundo. También pueden obtener más ingresos a través de márgenes más altos, ya que los ingresos que obtienen del porcentaje de ventas de sus franquiciados no requieren que gasten para operar esas sucursales franquiciadas.
Depender solo de los ingresos de las franquicias puede ser bastante arriesgado. ¿Por qué? Los acuerdos de franquicia no son para siempre y, como tales, pueden terminar. ¿Qué sucede si muchos franquiciados rescinden su acuerdo? Sin embargo, es poco probable que siga siendo un riesgo comercial y al continuar construyendo y operando sucursales propiedad de la compañía, pueden mitigar los posibles efectos de dicho riesgo.
Estar en el negocio inmobiliario también ayuda a McDonald’s a obtener más ingresos y a diversificar su cartera. ¡Comprar propiedades y arrendarlas a franquiciados es una forma muy inteligente de duplicar efectivamente los ingresos obtenidos de los franquiciados! Y para las otras propiedades que no alquilan a los franquiciados, siempre pueden alquilarlas a otra persona o simplemente darles la vuelta para obtener ganancias.
Sin embargo, es posible que necesiten encontrar nuevas formas de mantenerse al día con los desarrollos actuales de su industria si esta cartera diversificada continúa siendo rentable.
McDonald’s ha estado luchando durante un tiempo para competir contra las articulaciones rápidas e informales como Chipotle y Shake Shack. Solían mantener la promesa de una buena comida rápida, pero ahora la comida no es rápida ni buena. De hecho, en 2014, el tiempo promedio de espera de conducción fue de más de tres minutos (el más largo que haya tenido en unos 15 años).
La podredumbre ha comenzado a establecerse y, a menos que la empresa gire rápida y eficientemente … podrían verse a sí mismos rezagados. Los gustos de los consumidores han cambiado y, a menos que McDonald’s demuestre ser lo suficientemente ágil como para adaptarse a los tiempos, es posible que la compañía sea canibalizada por algún tiempo todavía.
Tal vez deberían ir a Donald Trump y convertirse en un imperio inmobiliario de pleno derecho. Ya están considerando aumentar el porcentaje de restaurantes franquiciados, por lo que está claro que el liderazgo de la compañía se inclina en esa dirección de todos modos.
fue un ejemplo
espero que pueda ser de mas ayuda