Estás confundiendo tres cosas: el multiplicador de dinero, las reservas requeridas y las reservas voluntarias.
Multiplicador de dinero
El multiplicador de dinero proporciona una expectativa abreviada de cuán grande es el aumento de la base monetaria en la oferta monetaria general. Entonces, si yo, la Fed, pongo en circulación $ 100, ese dinero será depositado. Pero luego se prestará nuevamente. Y la persona que pide prestado ese dinero lo depositará en su banco … quien también lo prestará nuevamente.
En aras de la simplificación, supongamos que todos los bancos se reservan el 50% de sus depósitos. Entonces, cuando la Reserva Federal crea $ 100 dólares nuevos, el sistema bancario lo presta. Los prestatarios depositan $ 100. Los bancos mantienen $ 50 en las instalaciones en caso de que un depositante quiera hacer un retiro, y prestan $ 50. Deposite $ 50 … reserve $ 25 / preste $ 25. Deposite $ 25 … reserve $ 12.5 / preste $ 12.5. Tienes la idea.
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Sume todo, y los $ 100 dólares base nuevos equivalen a $ 200 en depósitos. Entonces el multiplicador de dinero es 2; o 1 / .5; que es 1 / Ratio de reserva, donde el ratio de reserva es la proporción de todos los depósitos nuevos que los bancos mantienen disponibles para satisfacer los deseos de los depositantes de retirar fondos.
Reservas requeridas
Estos son los mínimos obligatorios que la Fed exige que las instituciones financieras lleven.
Reservas Voluntarias
Estas son las reservas que las instituciones financieras mantienen a mano en exceso de las reservas requeridas.
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Parece tener sentido que si los bancos no estuvieran obligados a mantener reservas en las instalaciones, entonces a medida que el coeficiente de reserva requerido se acerca a cero, el multiplicador de dinero se acerca al infinito. Voila, tenemos una oferta monetaria infinita.
Implícito en su pregunta está la suposición de que los bancos no mantendrían voluntariamente ninguna reserva; en la medida en que no prestaron todos los depósitos, la oferta monetaria no se acercaría al infinito. El multiplicador puede ser bastante grande (un multiplicador de 100 para una reserva voluntaria del 1%), pero apenas infinito.
Entonces surge la pregunta: ¿tienen los bancos, además de las regulaciones de la Fed, una razón para tener dinero a mano? ¿La respuesta? ¡Por supuesto! Los depositantes desean poder acceder al dinero en su cuenta. Si no tiene dinero disponible para darles, los molestará; piensa en lo que harías si fueras a tu banco y te dijeran: “Lo siento, no puedes tener nada de tu dinero. Vuelve mañana”. Volvería mañana, cerraría la cuenta, retiraría todos mis fondos y los depositaría en algún otro banco que me permitiera obtener acceso.
Entonces, en teoría, hay pocas razones para esperar que un banco, que tiene fines de lucro para complacer a sus clientes y fuente de ingresos: sus depositantes, prestaría el 100% de los depósitos si se eliminan los requisitos de la Reserva Federal.
La evidencia histórica respalda esto: el período de banca libre en Escocia (~ 1700 a 1850) carece de cualquier tipo de requisitos de reserva y los bancos retuvieron voluntariamente alrededor del 3% de sus depósitos. Este período marca uno de los regímenes monetarios más estables de la historia, con un crecimiento económico sostenido, un poder adquisitivo estable y relativamente pocos auges y caídas del ciclo económico creado por el dinero. Todo esto sugiere que es posible eliminar los requisitos de reserva sin experimentar una inflación desenfrenada. (Aunque es cierto que es una consecuencia posible tener una inflación desenfrenada sin requisitos de reserva, pero no es una consecuencia necesaria).