¿La flexibilización cuantitativa es realmente solo “imprimir dinero” para dar a los bancos? ¿Por qué los gobiernos simplemente no invierten en la economía?

QE es un intento por parte de los bancos centrales de estimular la economía suprimiendo las tasas.

QE funciona así:

1 / Un banco central va a un banco / institución de distribución primaria como Morgan Stanley o JP Morgan y carga (o compra) de la institución un MBS respaldado por el Tesoro / Agencia.

2 / El banco central acreditará la cuenta de reserva de los bancos con la Reserva Federal. Ejemplo +100 valores en el balance de la Fed, -100 en una cuenta de valores de instituciones. La cuenta de reserva de una institución con la Fed aumenta en +100. Todo esto sucede electrónicamente. Así es como se crea el dinero, sin embargo, no alcanza la circulación / inflación a menos que sea utilizado por un cliente. (Es por eso que no hemos visto hiperinflación porque la economía todavía está lenta).

3 / Se requiere que una institución bancaria mantenga el 10% de sus depósitos en una cuenta inversa con la Reserva Federal. Cualquier cosa por encima de esa cantidad se convierte en lo que se llama un exceso de reserva.

4 / QE se realizó para suprimir las tasas a largo plazo a través de la compra de Valores / MBS y estimular la demanda de préstamos mediante el fomento de la deuda (2007 suena una campana?). El exceso de reservas en la Reserva Federal estaba destinado a que los bancos lo usaran para préstamos (alentar el crecimiento económico). A medida que los préstamos alcanzaron sus límites, el exceso de reservas se abrió paso en activos financieros como Bonos, Acciones y Bienes Raíces.

5 / Con tanto dinero retenido como exceso de reservas, una vez que se recurre a este dinero, puede encontrar su camino hacia la circulación de dinero y causar inflación (extrema) si la economía se mantiene fuerte (que no lo ha hecho).

6 / La política fiscal es cuando los gobiernos promulgan leyes para construir proyectos de infraestructura como puentes, presas, carreteras, aeropuertos, etc. Los gobiernos pedirán prestado al Tesoro de los Estados Unidos para financiar estos proyectos.

7 / En resumen, QE es básicamente una alquimia monetaria, por lo que los bancos centrales esperan aumentar la oferta monetaria reduciendo artificialmente las tasas de interés para alentar los préstamos (¿imprudentes?) Y dar la sensación de una recuperación económica.

Sin embargo, lo que realmente sucedió fue que los bancos centrales de todo el mundo crearon la mayor distorsión en los activos financieros que el mundo haya visto por sus políticas de tasa de interés cero y su magia monetaria de flexibilización cuantitativa.

Los bancos centrales ahora están buscando “ajustar” (o disminuir) la oferta monetaria para evitar una inflación galopante. Esperan hacer esto disminuyendo lentamente su balance general para garantizar un aterrizaje suave para que estas burbujas de activos se normalicen en su valor razonable. Esto significa que hay mucho dolor en camino para los activos que se extienden mucho más allá de su valor razonable.

(perdón por cualquier error tipográfico, escribí esto desde mi teléfono)

La flexibilización cuantitativa realmente es solo “imprimir dinero” (electrónicamente) … pero no se “da” a los bancos. En cambio, se usa para comprar activos financieros (principalmente bonos del Tesoro y Valores respaldados por hipotecas) en el mercado abierto (secundario), a precios de mercado. Comprar un activo por su precio de mercado actual es muy, muy diferente de regalar dinero.

Mientras tanto, “invertir en la economía” (política fiscal) significa que el gobierno elija ganadores y perdedores, y distorsiona el buen funcionamiento de la economía al preferir ciertos receptores afortunados sobre otros. Es mucho mejor utilizar la política monetaria, para aumentar genéricamente la oferta monetaria y no agregar distorsiones adicionales sobre qué industrias deberían ver una inversión adicional en este momento. Mucho mejor dejar que el mercado determine la mejor asignación de recursos.

QE está invirtiendo en la economía. Con QE, los bancos centrales compran activos de bancos e instituciones financieras, liberando así efectivo. Los bancos y las instituciones financieras a su vez utilizan el capital libre para prestar a empresas valiosas, estimulando así la economía.

El capitalismo de estado, probado, tenemos el tiempo de camiseta para seguir adelante con esta inflación: la farsa sin fin, del capitalismo al socialismo. . . Cómo vivimos y cómo podríamos vivir se refiere a Ian.