… ¿Qué es un acuerdo de inversión fiscal y por qué lo hacen las empresas ?
El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció el lunes cambios en las reglas [de fusión] bajo las cuales los acuerdos podrían clasificarse como “inversiones fiscales”, lo que significaba que ya no era tan económicamente atractivo para el acuerdo.
¿Qué es una inversión fiscal?
Es una pieza de ingeniería financiera que las compañías multinacionales usan para reducir su factura de impuestos. Una empresa compra un rival con sede en un país diferente con una política fiscal menos onerosa. Luego se “reincorpora” al cambiar la dirección de su sede al país con la carga impositiva más ligera.En muchos casos, el negocio principal puede permanecer en el país original, pero la empresa simplemente celebra algunas de sus reuniones de la junta en la nueva jurisdicción.
¿Cuáles son las reglas destinadas a prevenir las inversiones fiscales?
Los Estados Unidos han hecho una serie de intentos de tomar medidas enérgicas contra los llamados “inversores en serie” al reducir los beneficios fiscales disponibles …
Incluso antes de la medida de esta semana, el gobierno de Obama impuso restricciones más estrictas a las inversiones en las que la compañía estadounidense termina con una participación combinada de entre el 60% y el 80% de su objetivo de adquisición extranjera. La intención era detener a las empresas que compran rivales extranjeras mucho más pequeñas simplemente para cambiar las direcciones a un país con una tasa impositiva más baja.
Ahora, el Tesoro de los Estados Unidos quiere cambiar la forma en que calcula el tamaño de las dos compañías involucradas en un acuerdo al ignorar cualquier activo comprado por el objetivo de adquisición de una compañía estadounidense en los últimos tres años.
En algunos casos, eso llevaría a la compañía de depredadores a superar el umbral del 60% al reducir teóricamente el tamaño de su objetivo de adquisición. Esto afecta particularmente a Pfizer porque Allergan se ha creado a través de una serie de acuerdos.
Otra nueva medida apunta a la llamada “despojo de ganancias”, al clasificar los préstamos entre compañías relacionadas como patrimonio durante una auditoría fiscal. Esto también afectaría la determinación del tamaño de una empresa.
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¿Por qué lo hacen las empresas estadounidenses?
El régimen del impuesto de sociedades en los Estados Unidos es el más oneroso entre las economías desarrolladas. Las empresas estadounidenses pagan impuestos sobre sus ganancias nacionales al 35%, aunque la tasa puede ser más alta, y también sobre los ingresos repatriados de las filiales extranjeras.La mayoría de los otros países imponen una tasa mucho más baja que los EE. UU. A las ganancias repatriadas. Si una empresa puede cambiar su país de constitución, las autoridades fiscales de los Estados Unidos pierden el derecho de obtener una porción de los ingresos de las filiales extranjeras.
Este sistema ha llevado a las empresas estadounidenses a guardar aproximadamente $ 2 billones (£ 1.3 billones) en el extranjero, en lugar de repatriar el dinero. También se ve como una motivación clave detrás de la mayoría de las inversiones fiscales.
¿Por qué son impopulares?
Algunas empresas estadounidenses han sido acusadas de comprar rivales europeos más pequeños simplemente para reducir su factura de impuestos, en lugar de por cualquier razón estratégica a largo plazo.
El martes, el presidente Barack Obama dijo: “Cuando las empresas explotan las lagunas como esta, hace que sea más difícil invertir en las cosas que van a mantener la economía de Estados Unidos fuerte para las generaciones futuras”.
¿Qué edad tienen las inversiones?
La primera inversión de alto perfil tuvo lugar en 1982, cuando la empresa constructora de Nueva Orleans McDermott se mudó a Panamá, cambiando su sede corporativa al país centroamericano y reduciendo la tasa impositiva sobre sus ganancias.
Después de una ola de acuerdos similares, Estados Unidos tomó medidas enérgicas en 2004 con una ley contra la inversión dirigida a las empresas que se trasladan a paraísos fiscales. Sin embargo, permitió a la compañía cambiar de dirección, siempre y cuando su socio de fusión fuera un cuarto de su tamaño o mayor.
Eso descartó mudarse a pequeños paraísos fiscales donde las subsidiarias probablemente no serían lo suficientemente grandes como para satisfacer este criterio. También hizo un destino más atractivo de Europa, donde hay muchas empresas lo suficientemente grandes como para eludir las leyes contra la inversión.© 2016 Guardian News and Media Limited o sus compañías afiliadas. Todos los derechos reservados.
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