La inflación permite que el mercado laboral funcione de manera más eficiente, lo que permite un mayor crecimiento económico real.
Se observa una fuerte rigidez salarial nominal a la baja. La evidencia empírica muestra que el mercado laboral tiene una fuerte resistencia a los recortes en los salarios nominales.
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Curiosamente, sin embargo, hay mucha menos resistencia a los recortes salariales reales. Mientras tanto, la asignación eficiente de mano de obra a sus mejores trabajos requiere precios reales (salarios) sin problemas. El truco es apuntar a una inflación baja y estable, para que los recortes salariales reales sean posibles, sin requerir recortes salariales nominales. Esto permite que el mercado laboral general asigne trabajos de manera más eficiente.