¿Qué pasará con los robo-advisors la próxima vez que el mercado se caiga?

Las acciones están en la tercera corrida de toros más larga (y la segunda más fuerte) en la historia de los EE. UU., Y eso se ha sinergizado bien con el auge de la industria de robo-advisor. Los jugadores digitales en este espacio han aportado muchos activos en los últimos años, en parte debido a la confluencia de 2 cosas:

1. Los inversores han recuperado la confianza en los mercados.
2. Las personas más jóvenes buscan nuevas formas de invertir.

Siendo realistas, ambas cosas tienen algo que ver con la crisis de 2008-2009 y el subsiguiente mercado alcista en el que nos encontramos hoy. Los robo-advisors no existían en gran medida cuando se produjo el accidente, y pudieron capitalizar el entorno cambiante, por lo que ahora será interesante ver qué sucede si ocurre una nueva recesión.

Debido a que esta ola de robo-advisors, incluidos Wealthfront, Betterment y Schwab Intelligent Portfolios, adoptan un enfoque basado en MPT para invertir los activos de los clientes, son susceptibles a grandes pérdidas en caso de otra crisis financiera impulsada por el sistema. En ese sentido, no son tan diferentes de los administradores de dinero en ejercicio que dejaron caer a tanta gente trabajadora en 2008 al no reaccionar ante el mercado o realmente no hacer nada en absoluto.

Creo que un mercado bajista extremo o extendido en el futuro cercano paralizaría a la industria de robo-advisor en general, a menos que estas nuevas plataformas tomen medidas para proteger los activos de los clientes. Toda la filosofía de “diversificar, reequilibrar y esconderse bajo una roca” funciona bien en un mercado alcista, pero de lo contrario es increíblemente perjudicial, especialmente durante las crisis generales en las que las correlaciones tienden a cambiar en todos los ámbitos. Al final del día, solo hay tanto que los inversores tolerarán cuando manejen su dinero ganado con tanto esfuerzo.

Hedgeable lidera la ola de robo-advisor 2.0, abordando este problema de frente buscando a los clientes durante los buenos y malos momentos. Por ejemplo, esto es lo que habría sucedido si simplemente cortara el 50% de las pérdidas de los últimos 2 bloqueos del mercado:

Esto habría duplicado el tamaño de su cartera en 25 años. Las detracciones como las de 2000-2002 y 2008-2009 pueden destruir el crecimiento de la cuenta a largo plazo, por lo que minimizarlas debería ser una alta prioridad y eso es lo que Hedgeable pretende hacer.

Los inversores muy adinerados no usan carteras MPT que cortan las galletas, sino que usan soluciones mucho más sofisticadas. ¿Todos los demás son menos dignos de un producto sofisticado? Ese es el tipo de pregunta que la gente va a hacer a medida que la industria continúa siendo más transparente y los bloqueos del mercado continúan borrando los retornos a largo plazo. Solo las plataformas que tienen respuestas convincentes sobrevivirán.

La próxima vez que el mercado se caiga, las personas que se habrían quemado las manos antes de invertir en acciones individuales o en carteras no tan altamente diversificadas, migrarán a una cartera altamente diversificada administrada por un servicio de inversión automatizado de bajo costo.

Las personas suponen que saben más sobre los mercados que otros. Las personas suponen que pueden cronometrar el mercado. Pero la realidad es que el mejor enfoque es una cartera altamente diversificada que consiste en inversiones de bajo costo. Entonces, después de una recesión en el mercado, esta verdad llegará a más personas, especialmente a aquellos que se habrían quemado las manos jugando a los mercados con su valentía o ignorancia.

Dicho esto, no se puede negar que los servicios de inversión automatizados enfrentarán el riesgo de canjes durante una recesión. Sin embargo, este es un riesgo que enfrenta cualquier servicio de gestión de patrimonio (¡excepto aquellos que se comercializan para ganar dinero incluso cuando los mercados bajan!). Por lo tanto, existe la posibilidad de una disminución en los ingresos de un servicio de inversión automatizado durante una recesión, especialmente cuando la recesión se prolonga durante varios años. En tales situaciones, solo lo mejor de los servicios de inversión automatizados avanzará, mientras que otros podrían echar las manos, ya que se les acaba el dinero para alimentar sus operaciones. Puede haber consolidación en la industria en ese momento (¡quién sabe!). Tal vez. Sin embargo, la industria misma avanzará para innovar más hacia un producto / servicio en línea superlativo para los clientes.

Por lo tanto, una caída importante del mercado podría allanar el camino para una mayor validación del servicio entre las personas.