Primero, no “tienden” a tener una relación inversa con los precios de los bonos. Las tasas de interés y los precios de los bonos están inversamente relacionados. * Las razones no son demasiado complicadas. Considere comprar un bono de 10 años hoy que tiene una tasa de cupón del 2% anual. Por lo tanto, recibiría sus pagos de intereses una vez al año y después de 10 años se le pagará el pago de intereses final más el valor nominal del bono. Ahora imagine que después de 2 años, las tasas de interés aumentan del 2% al 4%. Los bonos se consideran valores de renta fija porque los pagos de intereses se fijan cuando se vende por primera vez, el hecho de que los pagos de intereses no se ajusten es la clave para comprender la relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos.
Volviendo al ejemplo, si el bono tiene un valor nominal de $ 1,000 y dije anteriormente que la tasa del cupón es del 2% anual, por lo que cada año se le pagaría $ 20. Para simplificar, supondré que la tasa de cupón se establece para que sea igual a la tasa de interés correspondiente al vencimiento del bono el día en que se crea el bono. Ahora, dos años después de comprar el bono, las tasas de interés suben al 4% y queremos saber qué sucede. Bueno, nada sobre el bono que ya posee va a cambiar debido a eso, excepto por su precio de mercado. Todavía le pagará $ 20 por año y todavía tiene 8 años hasta el vencimiento. Entonces, ¿qué pasa si quieres vender el bono temprano por cualquier razón? Encontraría que el precio de su bono es más bajo ahora porque podría comprar un bono con un rendimiento más alto y el mismo nivel de riesgo. La única razón por la que compraría su bono sería si el precio fuera lo suficientemente bajo como para justificar su tasa de cupón más baja.
* Una nota al margen rápida: es cierto que los precios de los bonos están inversamente relacionados con las tasas de interés, pero debe tener cuidado con las tasas de interés que está mirando. Si no está mirando las tarifas correctas, lo más probable es que no vea la relación.
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** Otra nota: busque también el rendimiento de los bonos y el rendimiento al vencimiento.