En un esquema Ponzi puro, no hay posibilidad de pagar a todos los inversores. Los inversores que canjean solo se pagan con fondos provistos por nuevos inversores, nunca con ganancias o ganancias.
Nunca he oído hablar de un esquema Ponzi puro. Por lo general, hay al menos un intento mínimo de ganar dinero. El esquema original, de Charles Ponzi, afirmaba comprar cupones de respuesta postal internacional en Italia y enviarlos a los EE. UU. Para venderlos nuevamente. Los cupones fueron aceptados por el precio de enviar una carta internacional de primera clase, y dado que ese precio era mucho más alto en los Estados Unidos que en Italia, el esquema podría funcionar en principio. Sin embargo, después del envío y otros costos, no fue práctico y, en cualquier caso, nunca podría haberse ampliado lo suficiente como para justificar el dinero recaudado por Ponzi. Entonces fue a la cárcel. Incluso Madoff probablemente intentó invertir algo con el dinero que recaudó, al menos al principio. También fue a la cárcel.
Hay muchas inversiones que no pagan a todos los inversores, pero son intentos legítimos con posibilidades de éxito. Muchas empresas fracasan. También es cierto que muchas empresas recaudan capital y luego pagan a algunos de los primeros inversores con una ganancia del dinero proporcionado por los nuevos inversores. Por ejemplo, cuando las empresas se hacen públicas y recaudan dinero emitiendo acciones al público, parte del dinero a menudo se destina a retirar a los primeros inversores o fundadores, en su totalidad o en parte. Estos son legales siempre que esté claro que hay suficiente negocio real para justificar el capital, y se hacen las revelaciones adecuadas.
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En el medio hay una vasta área gris de esquemas de diversos grados de plausibilidad, perseguidos por personas de diversos grados de sinceridad, con diversos grados de divulgación. Eso significa que hay inversiones que considero que son esquemas de Ponzi que son legales, y las inversiones que considero legítimas que se consideran ilegales.
Por ejemplo, un esquema popular solía ser comprar una propiedad en una región productora de minerales, encontrar algún geólogo o ingeniero de minas calificado para certificar su valor (en realidad no es difícil encontrar personas calificadas que sean excesivamente optimistas sobre una propiedad u otra) , luego ejecute una operación de sala de calderas para bombear el stock. El promotor y los vendedores de la sala de calderas son estafadores puros, pero el geólogo y otras personas asociadas con la empresa suelen ser sinceros. Los promotores a veces se aseguran de hacer suficiente actividad para evitar ser un fraude obvio. Esto rara vez se procesa como fraude, aunque lo considero un esquema Ponzi.
Por otro lado, hay empresarios sinceros cuyas ideas parecen lo suficientemente tontas para que los jueces terminen siendo condenados. Debido a que son sinceros, no son tan cuidadosos como los estafadores para documentar el tipo de actividad que ayuda a evitar el cargo de que simplemente están engañando a los inversores.
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