¿Es el mercado de derivados un juego de suma cero?

Por qué es un juego de suma cero: solo puedes comprar un futuro u opción solo cuando otra persona acepta venderlo. También aquí, a diferencia de otros mercados, no se crean nuevos activos / valores / acciones / bonos subyacentes. Por lo tanto, no se crea un nuevo valor. Solo se redistribuye.
En qué se diferencia de otras pérdidas: mientras abre una pizzería, gasta recursos (harina, verduras, queso, alquiler, salario) para producir un activo (pizza). Si no puede vender esa pizza, el valor del activo va a cero, mientras que nadie, excepto usted, se hará cargo de las pérdidas.
Piénselo de esta manera: en una transacción de derivados, tanto el comprador como el vendedor comparten exactamente los mismos riesgos pero opuestos y nadie compra la seguridad subyacente. Mientras que en una pizzería, es solo usted quien tiene todo el riesgo, ya que compra todos los recursos / activos.

Absolutamente no. Un agricultor puede, por ejemplo, hacer un contrato para vender su producto (es decir, trigo, soja) antes de haberlo cultivado y cosechado. Esto reduce su riesgo de ser solo uno sobre el tamaño de la cosecha y no tanto el tamaño de la cosecha como el precio. Si se usa correctamente, las empresas pueden usar el mercado de derivados para reducir su riesgo y facilitar la planificación anticipada.

Una compañía petrolera también puede vender parte del petróleo antes de entregarlo, lo que permite pagar salarios a sus empleados. Y una compañía naviera puede protegerse del aumento de los precios del diesel mediante la compra de opciones de compra de combustibles diesel. De esta manera, pueden asegurarse de que no tendrán que pagar más de un precio específico por el diésel cuando lo necesiten dentro de seis, 12 o 24 meses.

Si el mercado de derivados es un juego de suma cero, entonces también lo es el mercado de seguros. El mercado de seguros, en teoría, pagará tanto a sus clientes como los clientes se pagan a sí mismos. Pero la mayoría de la gente entiende que vale la pena proteger una pequeña suma si su casa se incendia. El mercado de derivados puede, si se usa correctamente, funcionar como un mercado de seguros.

Un juego de suma cero es una representación matemática de una situación en la que la ganancia (o pérdida) de cada participante se equilibra exactamente con las pérdidas (o ganancias) de los otros participantes. Si se suman las ganancias totales de los participantes y se restan las pérdidas totales, sumarán cero.

Según esa definición, ignorando el deslizamiento y las comisiones, los derivados son un juego de suma cero y cualquiera que le diga lo contrario está confundido.

Si uno elige participar en otro mercado simultáneamente, eso no cambia el hecho de que el dinero derivado sigue cambiando de manos. La compensación de parte de esa ganancia o pérdida proviene de otra parte.

He respondido lo siguiente acerca de la pregunta cerrada: ¿Está cubriendo un juego de suma cero?

Esto es lo que respondí:

En teoría, es un juego de suma cero, si estás en la escuela, pero la vida real es más complicada:

Supón que eres una aerolínea y sabes perfectamente la cantidad de combustible para aviones que vas a necesitar.

Usted ha firmado un contrato con una compañía petrolera donde compra combustible todos los meses al mercado + x dólares, siendo el precio de mercado el último día del mes. (x dólares por servicio, transporte, etc., supondremos x = 0 solo por simplicidad)

Usted se protege contra un aumento de los precios del combustible para aviones al ingresar a un canje con un banco.

Como un swap es básicamente un futuro (digamos un delta con flujo de efectivo en diferentes momentos), el banco se protege comprando futuros en el mercado, imagine que la contraparte es un conjunto de fondos de cobertura que estaban en oferta en el futuro en el tiempo.

Entonces, si los precios del petróleo suben, la compañía petrolera le cobrará más, usted obtendrá dinero del banco, el banco obtendrá dinero de los fondos de cobertura. Básicamente, los fondos de cobertura pagan indirectamente a la compañía petrolera. Juego de suma cero.

Esa es la intención de los productos derivados, diversificar el riesgo entre diferentes jugadores, y en teoría es un juego de suma cero.

Sin embargo, en esta historia, usted, la aerolínea, pagó un margen por el contrato OTC con el banco, el banco pagó las tasas de cambio y los fondos del otro lado. Básicamente, la industria de las aerolíneas inyectó dinero en la industria financiera, que lo reorganizó por sí solo (usted al banco, y el banco está dando algunos intercambios, servicios de compensación …)

Entonces, incluso si está perfectamente cubierto, reducirá el costo del margen y / o las tarifas. Esto es efectivo, por lo que sale de alguna parte.

Bueno, como el dinero se genera a partir de la deuda, básicamente se puede decir que financia este costo a través de la deuda sobre la cual está pagando la tasa de interés, que es dinero nuevo creado. Entonces, para poder cubrirse, pagó un servicio financiado a través de deudas, que crea dinero en el sistema.

Entonces, si está considerando la imagen bruta, es un juego de suma cero, sin embargo, no lo considere porque estas tarifas que pueden parecer pequeñas con respecto al nominal cubierto son las que hacen que una gran parte de la industria financiera del mercado viva (la creación de mercado es el corazón de este proceso).

¡Entonces es enorme!

Hay dos cosas que hacen que el comercio sea un juego de suma negativa en lugar de un juego de suma cero.

1. COMISIONES

2. DESLIZAMIENTOS

Cada comerciante tiene que pasar por estas dos cosas en su mayoría en cada comerciante.

Afecta a todos. (Principiante + Profesionales).

El profesional los trata de manera efectiva. Pero el comerciante principiante no sabía el daño hecho por estos dos.

Mire estos videos para conocer los métodos para tratar estas dos cosas de manera efectiva, como los profesionales.

IMPORTANTE

1. Utilice siempre la orden de límite para la entrada en el comercio y la orden de stoploss (mercado) para la salida.

2. Diseño de sistema de comercio con menos no. señales

Mira el video para más.

No necesariamente. Considere un caso simple en el que la contraparte A compra una opción de la contraparte B y la contraparte A cubre el delta dinámicamente, mientras que la contraparte B emplea un enfoque más pasivo (por ejemplo, vender y no hacer nada hasta el vencimiento). No es difícil ver aquí que ambas contrapartes pueden terminar ganando dinero en esta operación dependiendo de la volatilidad realizada del subyacente (por ejemplo, uno de esos escenarios sería uno en el que la seguridad subyacente oscila de un lado a otro alrededor del precio de ejercicio antes de que finalmente expire el dinero).

Si se refiere a opciones, definitivamente sí. Los swaps y sintéticos se pueden negociar con el banco de inversión y se pueden cubrir o no con una transacción de compensación.