Este modelo, dado por Robert Mundell y Marcus Fleming, también se conoce con el nombre de modelo LS-LM-BoP. Este modelo es un modelo económico y es una extensión del modo LS-LM. Mientras que el modelo LS-LM habla de una economía cerrada, el modelo Mundell-Fleming habla de una pequeña economía abierta.
El modelo de Mundell-Fleming explica la relación entre el tipo de cambio nominal, el tipo de interés y la producción de una economía a corto plazo. Este modelo se utiliza para respaldar el argumento de que la trinidad “imposible” o “impía” de un intercambio fijo tasa, libre movimiento de capital y una política monetaria independiente no pueden mantenerse simultáneamente en una economía. Esto también se llama el trilema Mundell-Fleming.
El modelo hace algunas suposiciones. Estos son los siguientes:
- ¿Cuál es el costo de oportunidad?
- ¿Cómo es el comercio de productos básicos?
- ¿Qué se entiende por "internalizar una externalidad"?
- ¿Cuál es el alcance de la microeconomía?
- Cómo entender que el excedente del consumidor de una persona es la utilidad que la persona recibe en la situación de elección
1. Los tipos de cambio a plazo y al contado son los mismos y van a persistir.
2. El nivel de precios internos se mantiene constante, mientras que la oferta de producción interna se mantiene constante. Esto se hace asumiendo tasas de salarios fijos, recursos desempleados y rendimientos a escala.
3. Con el aumento de los ingresos, también aumentan los impuestos y los ahorros.
4. Solo los tipos de cambio y los ingresos deciden la balanza comercial.
5. La demanda de dinero depende únicamente de la tasa de interés y los ingresos, mientras que la inversión depende únicamente de la tasa de interés.
6. La economía en cuestión es tan pequeña que no puede afectar por sí sola los ingresos extranjeros o el nivel mundial de las tasas de interés.
El funcionamiento de este modelo se describe mejor con la tasa de interés interna representada verticalmente y el PIB real representado horizontalmente en un gráfico. La curva IS está inclinada hacia abajo y la curva LM está inclinada hacia arriba. La curva de BoP se inclina hacia arriba si no hay movilidad de capital perfecta, pero si hay movilidad de capital perfecta, la curva de BoP es horizontal al mismo nivel que la tasa de interés mundial.
Si no hay movilidad de capital perfecta, las posiciones de las curvas IS y BoP dependen del tipo de cambio. Esto se debe a que el gráfico IS-LM es, de hecho, una representación bidimensional de un espacio tridimensional que involucra toda la tasa de interés, los ingresos y el tipo de cambio. Pero si existe una movilidad de capital perfecta, la curva de balanza de pagos es horizontal al nivel de la tasa de interés nacional igual al nivel de la tasa de interés mundial.
Para tipo de cambio flexible :
Los bancos centrales permiten que los tipos de cambio sean determinados únicamente por las fuerzas del mercado.
Para tipo de cambio fijo :
Los bancos centrales establecen un tipo de cambio al que van a comerciar con moneda nacional. Por lo tanto, los pagos netos que entran o salen del país pueden ser cero o no. El banco central cotiza en el mercado de divisas para mantener el tipo de cambio requerido. Si existe presión para depreciar el tipo de cambio de la moneda nacional, compran moneda nacional a cambio de moneda extranjera para disminuir la oferta de moneda nacional en el mercado de divisas. Esto mantiene el tipo de cambio de la moneda nacional en el nivel necesario. Si existe presión para apreciar el tipo de cambio de la moneda nacional, la autoridad local compra moneda extranjera a cambio de moneda nacional para aumentar la oferta de la moneda nacional en el mercado de divisas. Esto mantiene el tipo de cambio en su nivel objetivo.