El dinero es una metáfora del valor. Si bien la Fed lo crea nominalmente, en realidad se crea por mutuo acuerdo por todas las personas de la sociedad. Se valora por la percepción de que la oferta monetaria es aproximadamente equivalente al valor de los bienes y servicios y la capacidad productiva en la nación y otros lugares donde las personas aceptan la moneda para comprar cosas.
La explicación del dinero Zeitgeist proporcionada por el usuario de Quora deja de lado un punto crucial. Una oferta monetaria efectiva debe ser igual al valor de los bienes y servicios bajo el ámbito del sistema bancario, en este caso, la Reserva Federal. Por lo tanto, corresponde a la Reserva Federal decidir cuánto dinero crear, y lo hacen en función del estado actual de la economía. Por efectivo, me refiero a una oferta monetaria que no crea un exceso de inflación o deflación.
Es una decisión judicial, y es por eso que la experiencia de los banqueros de la Reserva Federal es tan importante. Deben hacer esa llamada en función de su comprensión de cuántos bienes y servicios y cuánta capacidad hay para crear más. Quieren crear una oferta monetaria lo suficientemente grande como para alentar la capacidad para ser utilizada plenamente, a fin de alentar la expansión de la capacidad económica y el empleo de más personas.
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Una vez que establecen un objetivo para el suministro de dinero, el resto es como sugiere el video Zeitgeist. El gobierno toma prestado dinero, y esto crea reservas en la Reserva Federal, y usan estas reservas como base para prestar dinero a otros bancos, creando así más reservas y creando así la oferta de dinero necesaria para mantener la economía en movimiento.
Esto no está creando dinero de la nada. El dinero no es nada Es simplemente una metáfora de lo que ya existe: bienes y servicios y capacidad para generar más bienes y servicios. Esas cosas son reales. El arte consiste en equilibrar la oferta monetaria metafórica para que, psicológicamente, el público crea que existe la cantidad correcta de oferta monetaria para reflejar el valor real de todo lo que tenemos y podemos hacer.
Cuando hay una crisis de confianza, la gente no cree que el dinero sea igual a cosas, y dejan de comprar y tenemos una contracción en la economía. Cuando estamos demasiado seguros, la gente cree que hay más cosas disponibles de las que podemos crear, y demasiado dinero persigue muy pocos bienes y tenemos inflación. La Fed tiene que dirigirnos entre estos bajíos. Dado que no pueden prever todos los eventos que afectarán a la economía, y dado que las personas son deshonestas, y dado que los republicanos no tienen problemas para permitir que las personas sean libres de engañar (como en las recientes crisis de préstamos hipotecarios), tendremos hipo en el economía y la Fed responderán. Sin embargo, sus herramientas tardan años en responder y, mientras tanto, las personas se lastiman.
Si la Fed hace bien su trabajo, la oferta monetaria se equilibrará adecuadamente para garantizar el buen funcionamiento de la economía en general. La oferta monetaria será lo suficientemente cercana al valor de los suministros y la capacidad de los bienes para que la población tenga confianza en que la economía se está moviendo lo suficientemente bien. Siempre habrá eventos inesperados y crisis. Si la Reserva Federal no responde de manera efectiva, o si el gobierno no responde para restablecer la confianza, pueden ocurrir serias dislocaciones económicas.