Desde el comienzo del año, el mercado de valores de la India se ha corregido en casi un 6% hasta la fecha. La gente esperaba algunas reformas importantes que no se materializaron debido a un estancamiento en el Parlamento. Los flujos FII sometidos han obstaculizado los esfuerzos de recaudación de capital de las empresas que conducen a un crecimiento tibio de las ganancias en el H1FY2016. Sin embargo, creemos que India está lista para ser una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo con un crecimiento de nuestro PIB de 7.3% – 7.5% en el año fiscal 2016, según el pronóstico del FMI. El gobierno está trabajando para eliminar varios cuellos de botella para facilitar la realización de negocios y el rendimiento de varios sectores, especialmente la energía, las carreteras, el transporte marítimo y la minería, y las industrias mejorarán. La implementación de GST podría ser otro cambio de juego para la economía india. Aunque los índices de referencia pueden obtener rendimientos decentes, creemos que un enfoque ascendente es mejor para obtener rendimientos extraordinarios.
Después de seguir este enfoque de abajo hacia arriba y una evaluación cuidadosa de las oportunidades existentes en el mercado actual, le traemos 5 acciones este Año Nuevo, que creemos que son una mezcla de creación de riqueza a largo plazo e ideas de Multi-Baggers.
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Redington India
Acerca de :
Redington (India) Ltd. se ha convertido en un proveedor integrado de soluciones de cadena de suministro desde un único distribuidor de productos. A partir de 2015, es el segundo mayor distribuidor de productos de TI y no de TI en la India. Redington es un proveedor de soluciones de cadena de suministro de extremo a extremo en el espacio de productos de tecnología de la información y estilo de vida digital, y algunos de sus principales clientes son algunas de las principales empresas del mundo, como HP, HCL, Dell, Apple, Microsoft, Oracle, Samsung , Wipro, etc. Opera en 24 países y tiene una enorme red de distribución a través de 33,000 socios de canal y facilitado por Centros de Distribución Automatizados.
Justificación de la inversión:
La fortaleza de Redington para capturar oportunidades de negocios emergentes en redes sociales, móviles, analíticas y en la nube (SMAC) es lo que lo convierte en un fuerte candidato para un alto potencial de crecimiento de ingresos. Junto con la capacidad de proporcionar una amplia gama de servicios: distribución, logística y servicios posventa, sigue siendo el punto de venta único para los clientes. Apple ha designado recientemente a su filial de EAU para distribuir iPhones, que son una adición clave ya que la compañía espera un aumento significativo en sus ofertas a los clientes en la categoría de teléfonos inteligentes. A pesar del cambio a la compra de móviles en línea, Redington, debido a su capacidad en el segmento fuera de línea, ha podido entregar números importantes.
Riesgo:
En caso de que haya un movimiento muy grande para comprar todos los productos en línea que pueden generar volúmenes más bajos para Redington.
Por qué invertir ahora:
Con el mayor crecimiento de los teléfonos inteligentes, uno espera una tracción significativa en los ingresos de la compañía en el futuro. A pesar del buen ROIC, el stock está disponible a una valoración barata de 13 PE, lo que lo convierte en un candidato adecuado para la inversión.
JK Tire & Industries
Acerca de :
JK Tire & Industries (JKT) es el tercer mayor fabricante de neumáticos en el país con una participación general de mercado de ~ 16%. La compañía opera cuatro plantas en India, con una capacidad instalada actual de 13,7 millones de neumáticos al año. Mientras que el 75% del volumen de tonelaje de JKT es aportado por el segmento de vehículos comerciales, el segmento de automóviles de pasajeros representa ~ 15% de los volúmenes
Justificación de la inversión:
Los precios del caucho natural han disminuido a ~ Rs. Niveles de 101.5 / kg desde los máximos de ~ Rs. 250 / kg en 2011. Representa aproximadamente el 40% de los costos totales de materia prima, lo que unido a que los precios del petróleo crudo están en 8 años bajos, ayudará a mantener altos los márgenes bruto y operativo. Dado un renacimiento económico, se espera que la utilización de la capacidad para la mayoría de los jugadores en el lado radial se mantenga alta. Dado que se espera que aumente la demanda de neumáticos radiales y que el stock se haya corregido un 27% en el último año a pesar de un rendimiento favorable y de obtener márgenes elevados, el stock parece una buena apuesta para el largo plazo
Riesgo:
La compañía informó una pérdida de producción de 700 toneladas en la planta de Tamil Nadu debido a las fuertes inundaciones en esa región, sin embargo, no informó pérdidas en la planta y la maquinaria. El capital de la deuda de la empresa es significativamente mayor que el de sus pares.
Por qué invertir ahora:
Dados los bajos precios del caucho, se espera que el costo de la materia prima del neumático JK sea bajo durante los próximos trimestres, hasta que disminuya el exceso de oferta. La reciente mejora en las ventas de automóviles no es también una clara indicación de una mejora adicional en los volúmenes en los próximos trimestres. Este año nuevo se debe acumular el stock y mantener durante al menos 2-3 años para esperar buenos rendimientos
Tata Motors-DVR
Acerca de :
Tata Motors DVR es una acción con derechos diferenciales. Se comercializa de manera similar a como se negocia la parte de Tata Motors que poseen los gigantes automotrices británicos Jaguar y Land Rover. Tata Motors también tiene una presencia importante en el segmento de Camiones y Autobuses en India
Justificación de la inversión:
Tata Motor DVR cotiza con un 26% de descuento en las acciones principales, mientras que las acciones DVR a nivel mundial se negocian con un descuento muy pequeño en la acción principal. Además, la acción se cotiza en PE de un solo dígito de 5.8, en comparación con 20 para la industria automotriz. La perspectiva de crecimiento de su segmento de vehículos comerciales, especialmente M & HCV donde es el líder del mercado con una participación del 58%, parece brillante y es probable que repunte a un ritmo razonable en el futuro. Jaguar y Land Rover, que son marcas conocidas y maduras a nivel mundial, experimentaron un crecimiento del 9.5% en el año fiscal 2015, contribuyen al 83% de los ingresos totales. Con 2 nuevos modelos de automóviles de pasajeros que se lanzan cada año hasta 2020, la perspectiva de reactivación y crecimiento de la compañía se ve bien
Riesgo:
Existe un poco de incertidumbre sobre el crecimiento futuro en China para Jaguar y Land Rover. Las ventas de Evoque no han sido las esperadas en China, lo que ha llevado a un sentimiento negativo sobre las acciones. Las plantas de Jamshedpur de la compañía que fabrican camiones también se vieron afectadas por las inundaciones de Chennai dado que sus proveedores de vehículos auxiliares se encontraban fuera de esa región. La venta total de pasajeros y vehículos comerciales disminuyó un 7% interanual en el mes de noviembre de 2015
Por qué invertir ahora:
El precio de las acciones de Tata Motor DVR ha corregido un 27% desde su máximo de 52 semanas debido a la débil perspectiva china. La exposición de Tata Motor a China es el 29% de sus ingresos totales del año fiscal 2015. Incluso si asumimos que no hay crecimiento de China, la acción se ha corregido más de lo necesario. Tata Motor continuó mostrando un fuerte crecimiento interanual en el segmento de M & HCV con un crecimiento del 21% en el mes de noviembre. Además, recientemente lanzó un nuevo modelo que ha recibido buenos comentarios y se espera que se lance en la primera mitad de CY2016.
UFO Moviez
Acerca de :
UFO Moviez India Ltd. es la red de distribución de cine digital y plataforma de publicidad en el cine más grande de la India en términos de varias pantallas. UFO opera la red de distribución de cine digital basada en satélites más grande de India utilizando su plataforma UFO-M4, así como la red D-Cinema más grande de India. Hasta ahora, la compañía ha permitido el lanzamiento de 9.800 películas en 22 idiomas en su plataforma UFO M4 y ha realizado más de 19.8 millones de shows desde junio de 2005 hasta el Q1FY16 y este número está aumentando.
Justificación de la inversión:
A partir del 30 de septiembre de 2015, el negocio consolidado de la compañía abarca 6.636 pantallas en todo el mundo. Tiene una plataforma de publicidad en el cine con derechos de publicidad a largo plazo para 3.690 pantallas, con una capacidad de asientos de aproximadamente 1.79 millones de espectadores. La compañía indicó que está preparada para generar mayores ingresos debido al alto CapEx incurrido anteriormente y espera un menor gasto de capital incremental en los próximos años. Caravan Talkies es su plataforma de entretenimiento basada en camionetas para áreas donde no hay acceso a cines y la compañía espera obtener ingresos publicitarios de alto margen de esta novedosa oferta. La compañía experimentó un crecimiento interanual del 18% en los ingresos en el segundo trimestre de 2016 y un crecimiento interanual del 19% en los beneficios netos durante el mismo período. Se espera que sus ingresos publicitarios crezcan a ~ 30% anual durante los próximos 3 años, lo que se ve respaldado por el hecho de que en H1FY16 los ingresos publicitarios de la compañía ya han crecido un 38%.
Riesgo:
El precio de las acciones ha bajado un 23% y había cotizado en la bolsa con un descuento del 4% a su precio de emisión, que no había bajado bien con los inversores. La compañía necesita actualizar constantemente su tecnología o hacer que las innovaciones sobrevivan contra otros grandes jugadores ya que su digitalización de la pantalla de cine ha alcanzado su saturación.
Por qué invertir ahora:
El precio de las acciones se ha corregido significativamente en un 23% desde su máximo de 52 semanas de Rs. 643 y actualmente se acerca al mínimo de 52 semanas. Creemos que existe una probabilidad de un aumento significativo en las ganancias debido a una mejor sudoración de los activos que conduce a la expansión en el PE de las acciones.
GIPCL
Acerca de :
GIPCL se constituyó en 1985 y pertenece principalmente (~ 58%) a varias empresas estatales de Gujarat. Se dedica al negocio de la generación de energía eléctrica. Actualmente, la compañía tiene una capacidad de generación de 815MW, con una capacidad de 500MW basada en lignito operacional en Surat y las 2 plantas de energía restantes con una capacidad combinada de 310MW basada en gas operacional en Vadodara. La compañía también tiene una planta de energía solar SLPP de 5MW en su cartera.
Justificación de la inversión:
La compañía tiene 815MW de gas + capacidad de lignito con gas para ambas plantas que se obtienen de GAIL. Una de las plantas está bajo MOU con compensación de carga fija y devoluciones y bonificaciones por encima de un nivel de factor de carga de planta (PLF) en particular. La otra planta da menos del 13% de ROE para un PLF particular. Las plantas de lignito en Surat están ubicadas cerca de las minas cautivas. La compañía también planea agregar una capacidad eólica de hasta 50 MW para el año fiscal 2017. El negocio de la energía eólica está actualmente enfocado con una gran cantidad de iniciativas gubernamentales para la energía limpia. La compañía ha reducido sustancialmente su deuda en los últimos 5 años a ~ Rs. 379 millones de rupias al 30 de septiembre de 2015 y planea estar libre de deudas para marzo. Los precios de la materia prima también han disminuido, lo que podría conducir a una mejora en el EBITDA.
Riesgo:
Dado el aumento de jugadores en el negocio de la energía eólica, la compañía necesitaría asegurarse de que no haya demoras en la instalación de la turbina. Además, la compañía ha tenido un crecimiento de ingresos pobre en los últimos 5 años, donde se vio afectada debido a varios problemas, como inundaciones de minas, cierre de plantas y problemas con el generador.
Por qué invertir ahora:
La unidad transformadora del generador de la Compañía en SLPP, que se encontraba bajo interrupción forzada, ha sido reparada y estará operativa pronto, lo que generará un aumento en los ingresos. Además, las acciones se negocian con un descuento sobre el valor contable.
