Es una respuesta diferente para todos, pero no saberlo puede poner en riesgo sus inversiones.
Kurt Vonnegut relató esta historia sobre el colega autor Joseph Heller. Los dos estaban en una fiesta de multimillonarios en Shelter Island. Vonnegut le preguntó a Heller cómo le hizo sentir que el anfitrión pudo haber ganado más dinero en un día que Catch-22 (el trabajo más famoso de Heller) en toda su carrera. Heller respondió que tenía algo que el anfitrión nunca podría tener: “El conocimiento de que tengo suficiente “.
A menos que uno herede riqueza, la forma más común de acumular riqueza significativa es tomando muchos riesgos. Ser un tomador de riesgos que ha conocido el éxito puede darle confianza en su capacidad para asumir riesgos. Esa confianza a menudo crea la voluntad de correr riesgos. Además, su riqueza le da la posibilidad de correr riesgos.
Sin embargo, la capacidad y la voluntad de asumir riesgos son solo dos de los tres criterios para una política de inversión. Hay un tercer criterio (a menudo pasado por alto): la necesidad de correr riesgos. Una gran ironía es que las personas con la mayor capacidad y disposición para correr riesgos tienen la menor necesidad de tomarlo.
Aquellos con suficiente riqueza para satisfacer todas sus necesidades deben considerar que la estrategia para hacerse rico es completamente diferente de la estrategia para mantenerse rico. Para hacerse rico, toma riesgos. Sin embargo, para mantenerse rico, debe minimizar el riesgo: diversificar los riesgos que toma y evitar gastar demasiado.
Al decidir sobre la asignación de activos adecuada, debe considerar su utilidad marginal de la riqueza : cuánto vale cualquier riqueza incremental potencial en relación con el riesgo que debe aceptarse para lograr un mayor rendimiento esperado . Si bien más dinero siempre es mejor que menos, la mayoría de las personas logran un estilo de vida muy cómodo en algún momento. Después de eso, asumir un riesgo incremental para lograr un patrimonio neto más alto ya no tiene sentido. El daño potencial de un resultado negativo inesperado supera con creces el beneficio potencial obtenido de la riqueza incremental.
Cada inversor tiene una utilidad única de curva de riqueza, y la suya será un factor principal en la estructura de su cartera. En algún punto de la curva, la riqueza adicional proporciona poca o ninguna felicidad adicional. Más allá de este punto, hay pocas razones para correr un riesgo incremental con la esperanza de lograr mayores retornos. Muchos inversores ricos han experimentado pérdidas devastadoras que podrían haberse evitado fácilmente si hubieran tenido la sabiduría de saber lo que Joseph Heller sabía.
Considere la siguiente historia. A principios de 2003, una pareja de 71 años tenía activos financieros de $ 3 millones. Tres años antes, su cartera tenía un valor de $ 13 millones, pero tenían un riesgo significativo ya que tenían casi todas las acciones que estaban fuertemente concentradas en las acciones de crecimiento de gran capitalización de los Estados Unidos, especialmente las acciones de tecnología.
Se le preguntó a la pareja si, en lugar de que su cartera cayera casi un 80 por ciento, duplicarla a $ 26 millones habría llevado a algún cambio significativo en la calidad de sus vidas. No debería. Luego reconocieron que la experiencia de ver que $ 13 millones se redujo a $ 3 millones fue muy dolorosa y pasaron muchas noches sin dormir. Cuando se les preguntó por qué se habían arriesgado tanto con tan poco beneficio, la esposa se volvió hacia el esposo y lo golpeó, exclamando: “¡Te lo dije!”
No vale la pena tomar algunos riesgos. Hay dos preguntas importantes que debe hacerse:
- ¿Cuánto dinero compra la felicidad?
- Si ya has ganado el juego, ¿por qué sigues jugando?
Una vez que tenga suficiente dinero para satisfacer las necesidades básicas, como alimentos, refugio y seguridad, las cosas buenas de la vida (las cosas realmente importantes) son gratuitas o baratas. Por ejemplo, caminar en un parque con su pareja, andar en bicicleta, leer un libro, jugar al bridge con amigos o jugar con sus hijos / nietos no cuesta mucho o nada. Y la diferencia entre una botella de vino de $ 10 y una de $ 100 o una cena de $ 50 o $ 500 para dos realmente no te hará más feliz.
Al planificar su plan de inversión, asegúrese de distinguir entre necesidades y deseos y considere cuidadosamente su utilidad marginal de riqueza incremental para que pueda determinar si esos deseos valen los riesgos incrementales que tendrá que aceptar. Saber cuándo tienes suficiente es una de las claves para jugar el juego del ganador tanto en la vida como en la inversión.
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