¿Por qué el presidente turco acaba de decir que una tasa de interés baja causa una inflación baja y una tasa de interés alta?

La respuesta de Jim es una opinión y no se basa en la historia empírica. Pregunte: ¿Qué evidencia tiene él de sus declaraciones? Está en contra de imprimir dinero, pero Estados Unidos hace esto todos los días, sin embargo, tenemos una inflación baja ¿Sus suposiciones tienen poco que ver con su conclusión? No sabemos. Por lo tanto, la declaración puede ser verdadera o falsa. No quiero aceptar o rechazar su hipótesis.
Johnathan dice que “las posibilidades son” el efecto contrario.
Señores: ¿no es obvio que algo está increíblemente mal aquí? Que en el siglo XXI no hemos determinado (es decir, la relación NO es determinista), ¿cuál es la relación entre las tasas de interés y la inflación?
Prescindamos de la teoría por un segundo. Lo que estamos diciendo aquí es que NO SABEMOS. Quizás sería bueno decir eso nuevamente: “No lo sabemos”.
¿No lo sabemos porque tenemos diferentes definiciones de tiempo, como el tiempo que tarda en responder? ¿Podemos suponer que son simétricos, es decir, con la correlación media = mediana eficiente?

Hay muchos momentos en la historia por los cuales la correlación entre la inflación así medida y las tasas de interés (supongamos que el Banco Central es nominal a 2 años, o nominal a 10 años o la curva de rendimiento) ha traicionado una forma de sierra, es decir, NO relación. Pero cuando buscas una relación, como las hojas de té, seguramente encontrarás algo. Digo, es todo porque no estás dispuesto a admitir que no lo sabes.

La CORRELACIÓN entre la tasa de interés nominal de dos años http://www.federalreserve.gov/re … las tasas de interés FRB nominales de dos años http://inflationdata.com/Inflati … y CPI-U la INFLACIÓN de todos los artículos MENSUALMENTE de Enero de 1990 a agosto de 2016 (n = 319) es .56, que es DÉBIL. Dice más sobre el fracaso del estimador de correlación para encontrar la relación. Para mí, .56 es la relación estimada hasta que alguien me diga cómo refinar eso. Eso significa que si las tasas de interés suben 1.0 punto, la inflación subirá un poco más de medio punto porcentual. Eso está un poco por debajo de lo que desearía un ingeniero, un poco por encima de lo que aceptaría un biólogo, pero para un economista es bastante de rango medio. Dice que estamos representando aproximadamente el 56% de la varianza, y eso no es bueno, porque las distribuciones de muestreo a largo plazo de estas dos variables realmente no se han asentado en una media adecuada y, por lo tanto, el error alrededor de la media es difuso.

Y el “no sabe” no es lo mismo que “sin relación”. El “no sabe” es un enfoque de esperar y ver, quizás necesitemos más casos para disfrazar una estadística de correlación lo suficientemente significativa como para ser 95% significativa. Todo lo que alguien tiene que hacer es mostrarme una correlación alternativa, muy simple, y la evaluaré y podremos hablar. ¿Pero quién está dispuesto a decir que no saben? Los encargados de formular políticas ESPERAN que sepa si es el Presidente de la Reserva Federal. Entonces haces que salgan palabras esponjosas que complacen a los medios y “confunden a los expertos” al mismo tiempo. Pero en realidad es solo aceite de serpiente. NADIE sabe lo que está sucediendo en la sociedad, déjenme decirlo de otra manera, la pregunta en sí es difusa: no hay “actividad” porque la sociedad no es un organismo unitario y si tratamos de medir lo que afecta a la “sociedad” cambiamos la medida

La “relación” inflación / tasa de interés es un ejemplo PERFECTO de personas que dicen que SABEN algo en economía cuando en realidad no lo saben. Es todo lo que está mal en MACRO. Le da a toda la disciplina económica un mal nombre. No me importan las personas con opiniones, pero esas opiniones deben ser informadas con una gran cantidad de hechos, y luego con argumentos, de lo contrario estás perdiendo el tiempo de las personas.

de wiki: HUBRIS: describe una cualidad de personalidad de orgullo extremo o tonto o exceso de confianza peligrosa. En su contexto griego antiguo, típicamente describe un comportamiento que desafía las normas de comportamiento o desafía a los dioses, y que a su vez provoca la caída, o némesis, del perpetrador de la arrogancia. Las personas macro a veces traicionan esto.

El consenso proveniente de la teoría cuantitativa del dinero de que el bajo costo y, por lo tanto, la disponibilidad inmediata del dinero impulsa la inflación, está cada vez más desacreditado por la evidencia de las principales economías del mundo desde 2008, que han tenido tasas de interés e inflación muy por debajo de lo medido. por los índices estándar.

Lo que han hecho las condiciones monetarias globales ultra flojas desde 2008 es crear un aumento en los precios de los activos, particularmente los bienes raíces. Este es un fenómeno global: en Turquía, China, Londres, gran parte de los Estados Unidos, los precios de las propiedades están en niveles récord tanto en términos absolutos como en relación con los ingresos promedio. Sin embargo, muchas medidas de inflación excluyen deliberadamente la inflación de activos. Esto se hizo por razones políticas en el Reino Unido.

Entonces, ¿por qué la inflación general se ha mantenido tan baja? La respuesta principal tiene que ser la globalización y un comercio mundial mucho más libre, así como una gran presión a la baja sobre las ganancias del sector público derivadas del consenso paralelo a favor de la rectitud fiscal que conduzca a amplios programas de recortes en el sector público.

La inflación es un fenómeno de demanda. El desequilibrio global entre la política monetaria y fiscal ha llevado a una situación en la que hay mucho dinero pero poca demanda. El dinero se destina a activos, no a la parte comercial circulante de la economía.

En mi opinión, las principales economías, estoy pensando particularmente en los Estados Unidos y el Reino Unido, necesitan aumentar el nivel de inversión del sector público en infraestructura y vivienda social, incluso si esto significa impulsar métricas como las relaciones deuda / PIB mucho más allá de lo histórico normas Dado que los gobiernos pueden pedir prestado dinero a largo plazo a un costo casi nulo, deberían aprovecharlo ahora. La creación de nuevos activos del sector público absorberá el dinero generado por QE en lugar de inflar el valor de los activos del sector privado.

Esto es contrario a la vista de la mayoría de los banqueros centrales. Por ejemplo, QE es una herramienta de política monetaria inflacionaria que también conduce a tasas de interés más bajas. Lo más probable es que el presidente esté usando el discurso político para defender la política de imprimir dinero y usar el dinero para comprar deuda pública (como en QE), lo que conducirá a una tasa de interés más baja.

Está poniendo el carro delante del caballo, lo cual es algo bastante común para los políticos. La baja inflación conduce a tasas de interés más bajas. Imprimir mucho dinero puede llevar a tasas más bajas también, por un tiempo, porque todo ese efectivo fluye a través de bancos que compiten entre sí para prestarlo con ganancias. Sin embargo, al menos en el pasado, imprimir más dinero del que la economía puede absorber fácilmente siempre ha llevado a una inflación más alta, lo que ha llevado a tasas de interés más altas.