¿Cómo se determinan las tasas de interés?

No existe una “tasa de interés”. Hay un número infinito de tasas de interés dependiendo del vencimiento del préstamo y la solvencia del prestatario. Por ejemplo, la tasa de interés que paga el gobierno para pedir prestado dinero durante 3 meses será muy diferente de la tasa que pagará para pedir prestado dinero durante 30 años para pagar su casa.

¿Cómo se determinan estas tarifas? En un mercado libre, se establecen mediante negociación entre el prestamista (un banco o compradores de bonos) y el prestatario (un individuo, una empresa, un gobierno).

La tasa de interés fundamental y clave en todas las economías es la tasa a la que los bancos pueden pedir prestado dinero de la noche a la mañana, la tasa de interés más corta para los prestatarios del sector privado más solventes. Esa tasa es a menudo determinada por el banco central. Por ejemplo, en los Estados Unidos es la tasa de fondos federales. En Gran Bretaña, es la tasa base. En la zona euro, es la tasa de refinanciación (en realidad, una tasa de 2 semanas, no durante la noche). En general, esto lo establece un comité compuesto por miembros del banco central, encabezado por el Gobernador. En los Estados Unidos, es el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). En el Banco Central Europeo (BCE), es el Consejo de Gobierno del BCE.

Esta tasa es importante porque, si lo piensa, un préstamo a un año es solo un préstamo a un día acumulado más de 365 veces. Entonces, si las personas piensan que las tasas durante la noche se mantendrán igual, entonces la tasa durante la noche y la tasa de 1 año deberían (en teoría) ser las mismas.

Del mismo modo, si piensan que las tasas durante la noche no cambiarán durante los próximos 3.650 días, entonces la tasa de 10 años debería ser, en teoría, la misma también (olvidando los 2 días bisiestos, sin mencionar varias otras teorías de determinación de la curva de rendimiento como las preferidas teoría del hábitat, etc.).

Además, hoy en día muchos bancos centrales están ocupados comprando bonos en el mercado abierto, como el BCE y el Banco de Japón. Eso también afecta los rendimientos en el extremo largo de la curva de rendimiento. Pero ese es un fenómeno relativamente nuevo.

Las tasas de interés a menudo reflejan circunstancias económicas generales en una ubicación. Una tasa de interés fija para el consumidor simplemente no funcionaría para todas las naciones del mundo, todas con diferentes economías, con diferentes valores de moneda.

Las tasas de interés interbancarias ayudan a impulsar el crecimiento y controlar la inflación. Una tasa de interés del consumidor también se puede utilizar para ayudar a combatir la inflación al retirar más o menos dinero de las transacciones en ese segmento particular de la sociedad. Los bancos centrales ajustarán estas tasas de interés dependiendo de las circunstancias económicas en el área que gobiernan.

Supongo que la respuesta también depende de lo que realmente estés preguntando. Generalmente se considera que las tasas de interés de los consumidores involucran a los consumidores; hipotecas, tarjetas de crédito, préstamos de capital, préstamos para automóviles y otros instrumentos similares.

La idea de que habría una “normalización” realmente no es factible porque hay otras razones por las cuales las personas eligen hacer negocios con una entidad en particular. ¿Para qué califican? ¿Esa entidad sirve incluso al área en la que se encuentra? ¿Qué sucede si están haciendo una inversión extranjera y necesitan una entidad que realice una conversión de divisas con tarifas mínimas? ¿Ese consumidor incluso quiere hacer negocios con la entidad en particular?

Hay muchas otras consideraciones más allá del valor numérico de la tasa de interés.

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Con la excepción de las tasas a un día establecidas por la política del banco central para monedas individuales, nadie fija las tasas de interés a lo largo de la curva de rendimiento. Reflejan, en cualquier momento dado para cualquier moneda dada, la cantidad de rendimiento que el mercado en conjunto requiere para compensar a los prestamistas por la cantidad de riesgo que percibe.

Por ejemplo, los bonos del Tesoro de EE. UU. Se emiten en una subasta. El punto de partida básico para su rendimiento será lo que el mercado está exigiendo actualmente para la deuda existente del mismo vencimiento. Cuando el mercado se encuentra en lo que los economistas y los profesionales de las finanzas llaman un período de “riesgo”, los compradores ponen un gran énfasis en poseer deuda con muy poco o ningún riesgo de crédito, y compran valores como bonos del Tesoro de los Estados Unidos, bonos británicos o bonos alemanes. Eso reduce sus rendimientos. Cuando el entorno del mercado es de “riesgo”, cuando las acciones están a favor, el mercado venderá valores de menor rendimiento, elevando las tasas de interés.

Para los rendimientos de la deuda no soberana, como las corporaciones, el rendimiento reflejará cualquiera que sea el rendimiento de referencia subyacente (en los EE. UU., Para mucha deuda a largo plazo imponible, ese es el Tesoro relativo de los EE. UU., Por ejemplo, 2 años, 5 -año, 10 años), luego agregue una “prima de riesgo” para reflejar el riesgo de crédito adicional para cada valor. Una vez más, eso lo determinan los participantes del mercado a través del comercio. Si los operadores creen que el bono tiene una alta calidad crediticia, el “spread” sobre los bonos del Tesoro será menor que si perciben menos calidad crediticia.

Eso es básicamente: los participantes del mercado que negocian entre ellos en conjunto determinan todos los rendimientos más allá de la tasa fija establecida por los bancos centrales durante la noche.

Ambos.

Los bancos centrales pueden afectar tanto las tasas a corto como a largo plazo si tienen la potencia de fuego / balance general y la credibilidad (esto es cierto en los EE. UU. Pero no es necesariamente cierto en todas las geografías en todo momento). Las fuerzas del mercado son poderosas y también pueden afectar las tasas de interés (de los activos de crédito, pero también pueden incluir tasas libres de riesgo) a través de cambios en la oferta y la demanda y diversos factores técnicos. Muchas veces estos dos actores actúan en concierto, pero a veces se oponen y no es inmediatamente obvio quién “gana”. Depende completamente del contexto.

¿No sería la pregunta más bien “qué tasas de interés”?

La política monetaria regula el interés sobre la oferta monetaria. Esto normalmente está regulado por el “Banco Central”. Sin embargo, las instituciones financieras pueden imponer sus propias tasas de interés que están sujetas a las “fuerzas del mercado”. Observe cómo la política monetaria puede controlar esto directamente regulando el flujo de dinero.

La tasa de interés natural de una economía es la tasa de interés preferencial que los bancos cobran a sus clientes favoritos. Esto se fijó éticamente en 1/2 punto porcentual por debajo del retorno de la inversión posible en la economía de los fabricantes. Esto también se considera como el aumento de la riqueza creada en la economía.

La tasa de política o tasa base es la tasa de recompra la tasa de préstamos a un día de los bancos centrales a los bancos miembros que utilizan esta ventana de recompra del banco central para reposicionar sus requisitos de liquidez a un día. Estos bancos también pueden obtener préstamos de esta ventana para obtener una fuente de liquidez a largo plazo para préstamos a consumidores corporativos y privados de crédito.

Como regla general, la tasa de recompra es la medida o el punto de referencia para el riesgo sistémico presente en la economía, que también es la tasa de interés de un bono del gobierno a 1 año.

Esta tasa de recompra se regula de vez en cuando para regular las condiciones de la economía tal como las percibe el banco central. Por lo general, cuando la demanda de crédito aumenta en la economía, los bancos centrales aumentan estas tasas para evitar que la inflación desestabilice la economía. Se reduce cuando la economía muestra tendencias de estancamiento.

El banco central es un GRAN jugador en el mercado con intenciones de búsqueda sin fines de lucro (es decir, el doble mandato de empleo máximo y precios estables), donde cada objetivo también actúa como una restricción sobre el otro.

Por lo tanto, la pregunta de “¿quién determina las tasas de interés?” realmente debería responderse cuantitativamente.

En última instancia, las responsabilidades de mandato constitucional del banco central le impiden establecer tasas de interés demasiado alejadas de las tasas naturales.

Banco central de un país en consulta con el comité asesor. La decisión se basa en la condición del mercado de una economía. La fase de alta inflación exige un aumento de la tasa de interés, mientras que la depresión y la deflación requieren una reducción de las tasas de interés para iniciar el ciclo de inversión.

En algún lugar, la productividad de las naciones individuales debe reflejarse. Puede ser inflación, tasas de interés, paridad monetaria, etc. Si tenemos tasas ideales entre USD y otro país, el capital no fluirá de los Estados Unidos al otro país. Hay una cierta prima de riesgo para cada país y eso se refleja allí.

en algunos países como China, está determinado por el banco central. pero en la mayoría de los países del mundo, está determinado por Mr. market y el banco central tiene muchas herramientas para afectarlo.

Tampoco, según Janet Yellen, los desempleados estadounidenses determinan la tasa del banco central.

Esto permite a la Reserva Federal inventar nuevas reglas en cada reunión para continuar con su imprudente política monetaria.

Espero que esto ayude.

Una interacción compleja de la oferta y la demanda de crédito, la intervención del banco central, las tasas de inflación actuales y previstas y el sentimiento de los inversores.

Janet Yellen principalmente. Imagine que el precio de mercado de EE. UU. A 10 años es del 3%, Janet llega y dice que comprarán unos bonos por valor de unos miles de millones de dólares cada mes. Por lo tanto, tiene la garantía de encontrar un vendedor.

El banco central ingresa al mercado y realiza ventas y compras para afectar las tasas de interés. Si ibas a precisarme una respuesta, entonces las fuerzas del mercado.