El objetivo del NIRP es alentar los préstamos y la inversión penalizando el acaparamiento de efectivo para estimular el crecimiento económico y evitar la deflación. Con las tasas de interés más bajas, sabemos que en realidad está devaluando su moneda con la moneda base. En realidad, con el NIRP, Japón está devaluando su moneda.
Japón ha caído en una fuerte trampa de espiral deflacionaria para la cual ha adoptado el NIRP. Para estimular la demanda de los consumidores al impulsar la economía con un crecimiento a través de una tasa de interés negativa. Trató de aumentar sus tasas de interés para crear inflación en la economía y evitar la presión deflacionaria, pero descubrió que al hacerlo aumenta la presión de la deuda pública, que representa más del 100% del PIB. Entonces continuó con el NIRP, que también alivia al gobierno mientras se ocupa de su deuda.
Otra razón principal por la que el Banco de Japón ha recurrido a tasas de interés negativas es para reducir el valor del yen. Los rendimientos bajos o negativos de la deuda japonesa disuadirán a los inversores extranjeros, debilitando la demanda del yen. Si bien esto disminuye la oferta de capital financiero, el problema de Japón no es la oferta sino la demanda. Un yen más débil debería estimular la demanda de exportaciones, alentando a las empresas a expandirse.
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