Los préstamos de dinero duro operan en un extremo del espectro para préstamos.
Al igual que con todo lo demás en finanzas, la razón de cómo se valora algo se basa en el equilibrio de la oferta y la demanda. Por lo general, cuanto más lejos del financiamiento estructurado convencional, menor es el grupo de dinero disponible y mayores son las tasas de interés. Entonces, para una deuda senior altamente segura o un préstamo respaldado por una hipoteca, hay muchos inversores que buscan ese retorno seguro de su dinero. En su competencia por buenos préstamos, ofertan cada acuerdo para que el interés pagado por el prestatario sea bajo.
Por ejemplo, con los préstamos para vivienda primaria, los principales inversores son las agencias hipotecarias federales y, en última instancia, el banco de la Reserva Federal. Dado que quieren comprar préstamos seguros por decenas de miles de millones de dólares por mes, los originadores de préstamos pueden ofrecer una deuda increíblemente barata a los compradores de viviendas, a menudo tan bajos como 2.5-3%, para aquellos que califican y pueden entregar préstamos que encajan en un caja estrecha
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Del mismo modo, para la deuda corporativa de alto grado, la Reserva Federal también tiene un gran apetito, junto con otros bancos centrales y fondos privados. Su demanda reduce las tasas a corto plazo a alrededor del 1–2%. Nuevamente, también tienen altos requisitos para los tipos de deuda que aceptarán, pero para aquellos que lo hacen, las tasas son increíblemente atractivas.
Sin embargo, para una deuda más riesgosa o menos estructurada formalmente, se requiere una gran flexibilidad y esfuerzo por parte de los prestamistas para calificar los préstamos. No muchos prestamistas están ansiosos por hacerlo. A su vez, para aquellos que lo deseen, necesitan rendimientos suficientes para justificar sus esfuerzos. Esto significa que cobrarán entre un 5 y un 6% por las ofertas de rasguños y abolladuras que acaban de perder el límite para las agencias federales y las tasas de interés suben desde allí.
A medida que aumenta el nivel de complejidad y velocidad requerida, la tasa de interés cobrada debe aumentar para atraer el capital. Ese es el ámbito de los prestamistas de dinero duro, prestamistas especializados que están dispuestos a pasar por alto los principales problemas de crédito, gravámenes acumulados y un marco de tiempo muy comprimido para cerrar el préstamo. Es un trabajo muy duro y unos pocos quieren hacer esto.
Por lo general, este tipo de préstamo solo atrae a inversores privados más pequeños, como yo, que están dispuestos a hacer el trabajo para obtener un rendimiento un poco mejor, que puede variar de 8 a 16% de tasas. Ajustados al riesgo, son inversiones marginalmente mejores que los préstamos con intereses más bajos. Pero, estos buenos rendimientos ahora han atraído la atención de grandes administradores de fondos como Blackrock. Entonces, quién sabe, tal vez la nueva competencia reducirá las tasas a solo 7-12%.