¿Por qué la tasa de interés en Brasil es la más alta del mundo?

Si bien se puede debatir el rango exacto de Brasil, una historia de inflación (alta o hiper) hasta mediados de 1994 significó que para controlarlo, las tasas de interés tuvieron que ser retiradas como parte del plan de estabilización macro Plano Real. Cada vez que las crisis golpeaban en los próximos años en cualquier parte del mundo, el Banco Central de Brasil se enfrentaba al nerviosismo de los inversores y tenía que aumentar la tasa preferencial, generando rendimientos reales de renta fija (netos de inflación) superiores al 20%.

Eso, y la historia de la hiperinflación significaba que había decenas de personas enganchadas a dejar que sus inversiones los cubrieran. A primera vista, está bien, pero debe considerar que durante el período hiperinflacionario solo los brasileños más ricos tuvieron acceso a la protección financiera en forma de inversiones durante la noche. Esto fue a expensas de aquellos que quedaron sosteniendo la bolsa (o en este caso el dinero perdiendo su valor mientras estaban en sus bolsillos). Entonces, en última instancia, la hiperinflación fue una transferencia de riqueza gigante donde los pobres se empobrecen.

Lo que sucedió en la década de 2000 es deplorable, porque una corriente sin precedentes de reservas extranjeras fluyó como resultado del auge de los productos básicos. El liderazgo del país se volvió complaciente y comenzó a acreditar su propia perspicacia e inteligencia empresarial por los fundamentos económicos mejorados. Esto llevó a que no se abordaran cuestiones fundamentales (sistema fiscal loco, leyes laborales al estilo de Mussolini, pensiones públicas y estado de derecho general), por lo que se mantiene el aura de volatilidad.

Hoy, Brasil está pagando el precio por esto con una venganza, con niveles insanos de corrupción, una pérdida absoluta de confianza, la bancarrota de decenas de miles de empresas y la destrucción de millones de empleos. Si me preguntaras cuándo Brasil tendrá una oportunidad de operar con tasas de interés normales (y administrar una economía moderna), ciertamente pensaría que no antes de 2025. Pero también está el desafío de la educación, después de 13 años de adoctrinamiento deliberado y estupidez una generación entera …

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Ingresé al póker en línea con 8 dólares, y ahora he estado atrapado en la marca de los 100 dólares durante meses. ¿Qué tengo que hacer?

Los ahorros en Brasil son bajos. Los gobiernos (incluidos el gobierno de las ciudades, el gobierno de los estados y el gobierno federal) juntos tienen una alta deuda financiada por ahorros nacionales (a veces internacionales). La mayoría de los ahorros brasileños están destinados a financiar los diversos déficits gubernamentales a altas tasas de interés. Es rentable y cómodo prestar dinero al gobierno.

Las instituciones privadas necesitan dinero para financiar empresas y familias. El dinero disponible restante (repuestos) requiere tasas de interés más altas (porque se considera que presentan riesgos más altos) y dicho crédito se otorga a los prestatarios finales a tasas de interés locas, algo así como 400% por año o 130% por año en el mejor de los casos.

En resumen, el sistema es ilíquido porque el sistema político consume la mayor parte de los repuestos nacionales. Las clases dominantes brasileñas están bien definidas por la teoría maquiavélica como el tipo que compra el poder político.

Este es el recibo perfecto superior para la miseria.

Bruno Gellert

Más alto o no, el hecho es que es demasiado alto. Y hay muchas razones.

Para controlar la superinflación en los años 90, el gobierno necesitaba aplicar una tasa de interés muy alta, y desde entonces la misma fluctúa alrededor de esos valores.

Además, existe cierta desconfianza en los pagos, principalmente debido a los varios momentos de crisis que hemos pasado a lo largo del tiempo.

La administración del Banco Central se puede incluir en el conjunto. El miedo excesivo (a la inflación) y la falta de coraje, aliados con el gobierno populista frecuente, hicieron que los administradores no redujeran sus tasas cuando Brasil estaba en mejores condiciones económicas. La parte divertida es que ahora (en 2015-2016) estamos obteniendo una inflación mucho más alta, pero un crecimiento muy bajo (estanflación), todavía con las mismas tasas infundadas en el techo y aumentando los impuestos para cubrir los grandes gastos del gobierno.

Entonces, la respuesta no tiene una sola fuente. Un especialista en economía le daría aún más razones.

Bruno Gellert

A pesar de que no es exactamente la tasa de interés más alta (como escribió Renan Akamine, es la décima posición). Es muy alto, y la razón de una tasa muy alta es una reputación muy baja. El interés aumenta a medida que aumenta el riesgo de invertir en un país determinado, y Brasil se enfrenta a una mala disminución económica, donde tiene una llamada estanflación (caída del PIB junto con aumento de la inflación), su deuda gubernamental aumenta mientras que los ingresos disminuyen a Al mismo tiempo que el gobierno enfrenta una lucha política y varios escándalos de corrupción.

Considere la tasa de interés como una especie de “seguro” para sus inversiones, cuanto más arriesgado sea, más quiere que este seguro valga el riesgo de incumplimiento.

Bruno Gellert