¿La flexibilización cuantitativa reduce o aumenta la deuda? En cualquier caso, ¿de dónde viene el dinero?

QE no tenía la intención de reducir los déficits y, por lo tanto, la tasa de crecimiento de la deuda, directamente. Su propósito, claramente declarado por la Fed (bueno, tal vez claramente expresado en Fedspeak) es

1. Sobre todo: evitar que las fuerzas deflacionarias reduzcan la actividad económica. ¿Dije reductor? Intenta aplastar.

2. Asegure suficiente liquidez para que no se congelen los créditos (es decir, elimine el temor de que un deudor solvente no falle debido a que no puede acceder a los fondos que necesita para pagar los gastos corrientes, incluido el servicio de la deuda). Esto funcionó (rescates) en el momento del accidente … Estábamos increíblemente cerca de esta catástrofe, la mayoría de las personas literalmente no tienen idea de qué tan cerca, ni tienen idea de lo que hubiera significado. Millones de desempleados al menos, y durante años. Y una explosión de deuda pública muchas veces mayor que la que realmente experimentamos (que ha sido extraordinaria). El QE aseguró que tal congelamiento no ocurriría más tarde tampoco.

3. Hacer que sea más barato recaudar capital, con la esperanza de que se produzca una formación de capital que aumente la actividad económica.

4. Restaurar la tasa de inflación “correcta” que estimula los espíritus animales económicos y la demanda agregada, y al mismo tiempo “anota” gradualmente y con cuidado el exceso de apalancamiento existente. (Tanto públicos como privados). Llamo a esto hervir a la rana con cuidado, para hacerlo saltar, pero no demasiado alto, con la esperanza de que finalmente recupere la salud lo suficiente como para salir y atrapar moscas por su cuenta.

Lo que generalmente no se entiende, y en algunos sectores, el malentendido equivale a un dogma casi teológico irrevocable, por lo que nunca puede corregirse, es que en una contracción deflacionaria como la que tuvimos, y aún se trata porque el apalancamiento aún está en su lugar en gran parte, los ingresos del gobierno caen por el precipicio. Cae mucho más rápido de lo que se puede reducir el gasto, porque las reducciones de gasto reducen la actividad económica que genera los ingresos necesarios.

Por lo tanto, se podría decir que QE tiene la intención de reducir la cantidad de crecimiento de la deuda que sucedería sin QE.

La Fed (y los banqueros centrales de todo el mundo) enfrentaron y aún enfrentan una situación de no ganar en la que lo mejor que podrían esperar es no elegir el peor curso de acción. Para completar mi analogía con suerte caprichosa, la rana ya estaba en la olla. Si no intentaban hervirlo, se sumergiría y se ahogaría.

La antigua forma del “estándar de oro” habría sido dejar que la deflación siguiera su curso. La idea es liquidar todo apalancamiento “podrido” incluso a costa de destruir grandes partes de su economía “saludable”, y aceptar la devastación humana concomitante como el costo de la locura. Casi sin excepción, las personas que creen que esta es la mejor manera también son las personas que se creen tan importantes o esenciales que, por supuesto, necesitan proteger su situación económica. La última vez que la civilización industrial realmente intentó esto fue en 1929 y los resultados no fueron tan maravillosos.

En mi opinión, lo que vimos en los últimos 10 años impares fue QE solo de nombre.

Si se ejecuta sin distorsiones y beneficia a todos en la economía (no solo los bancos y el .3% superior) sería inflacionario y, por lo tanto, reduciría efectivamente el valor de la deuda.

El dinero es creado por el Banco Central de la nada. QE aumentaría la deuda CB / nacional pero (efectivamente) reduciría algunas deudas porque reduciría su valor real. (Poder adquisitivo)

Por ejemplo, si el efecto de QE duplicara todos los salarios, el valor de las deudas de los consumidores se reduciría a la mitad. (Más o menos)

Aumenta nuestra deuda. (Esto no cuenta “giro de la operación” en los EE. UU.) Si observa el nivel de deuda de EE. UU. De 2006 a 2015, verá que aumentó como loco. 2009-2014 fue QE en los EE. UU. Casi todos los demás países del mundo están haciendo QE en este momento.

QE significa que el banco central va a bajar las tasas de interés. Lo hacen imprimiendo más dinero. Sin embargo, la Fed no tiene la capacidad de imprimir más billetes de dólar, solo el tesoro puede hacerlo. Entonces la Fed tiene un acuerdo con el tesoro. Los federales comprarán los bonos estadounidenses de las personas si quieren venderlos.

Entonces los ciudadanos venden sus bonos a la Reserva Federal y los federales pagan en efectivo. Este efectivo vino del tesoro, a través de la Fed, a la gente. Entonces, ahora hay más efectivo en el mundo, también hay más deuda debido a que el tesoro recaudó dinero para dar a la Fed, y las tasas de interés son más bajas porque los federales decidieron que las nuevas deudas en el mercado iban a tener tasas de interés más bajas .

Esa es una versión muy simplificada de cómo funciona.

Teóricamente, es posible que QE reduzca la deuda nacional, pero nunca se usa de esa manera.

Estados Unidos ha tenido los mayores déficits anuales de la historia en los últimos 8 años. Tan pronto como el Tesoro obtiene dinero en efectivo, ya sea mediante préstamos o QE, lo usan para pagar facturas.