Las naciones en desarrollo esperan que el acuerdo de reserva de contingencia / banco BRICS (CRA) pueda eventualmente desafiar la hegemonía del Banco Mundial y el FMI sobre asuntos tales como: financiamiento para servicios básicos, asistencia de emergencia, préstamos de políticas y financiamiento a estados afectados por conflictos. Las propias estimaciones del Banco Mundial apuntan a una “brecha” de inversión en infraestructura de $ 1 billón en los países en desarrollo. Los bancos multilaterales de desarrollo existentes pueden llenar aproximadamente el 40 por ciento de esa brecha. Por lo tanto, es importante el hecho de que un banco BRICS tenga como objetivo priorizar la electricidad, el transporte, las telecomunicaciones y el agua / alcantarillado; Se espera que la demanda de infraestructura crezca bruscamente a medida que más países abandonen su condición de bajos ingresos. En términos de escala, se ha sugerido que, después de un par de décadas, se debe ampliar la membresía y se debe movilizar la cofinanciación de los gobiernos y los inversores privados, que los préstamos del Banco BRICS podrían eclipsar los préstamos del Banco Mundial. Este tipo de éxito se ha visto con la Corporación Andina de Fomento (CAF), que ahora financia más infraestructura en América Latina que el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo combinados.
El éxito de las instituciones BRICS dependerá en última instancia de otros dos factores: la gestión de riesgos y la coordinación.
Presumiblemente, un banco BRICS y un fondo de reserva necesitarán asegurar una cartera de préstamos de alta calidad que maximice el impacto en el desarrollo, pero mantenga los valores predeterminados al mínimo (para expandir la escala de las operaciones de préstamo, también sería importante obtener ganancias en sus préstamos). Y entonces el problema de la vigilancia tendrá que ser abordado.
Mientras tanto, dada la abundancia de evidencia de que las iniciativas económicas multilaterales funcionan mejor cuando sus principales partes interesadas pueden resolver problemas de coordinación, la posibilidad de desacuerdos serios dentro de los BRICS podría impedir que estas nuevas instituciones operen a su capacidad.
La disparidad estructural entre China y el resto de los miembros de los BRICS (la economía china es más grande que las economías de todos los demás BRICS combinados) es el meollo de la cuestión para cualquier institución BRICS. La posición dominante de China hace que la coordinación, en términos de operaciones y prioridades de financiación, sea difícil de imaginar. En un momento, todos los demás países BRICS han expresado su preocupación por las políticas económicas y el régimen monetario de Beijing. Los banqueros centrales brasileños e indios se manifestaron contra el subvaluado Yuan en 2009 y 2010, pero con poco efecto. Las disputas comerciales en curso entre los países en desarrollo también amenazan la unidad. El año pasado, los estados miembros de la OMC llegaron a un acuerdo sobre facilitación del comercio en Bali, pero India, entre un grupo de países en desarrollo, amenazó con retirar el apoyo al protocolo sobre el tema de la seguridad alimentaria. Un comunicado conjunto de los ministros de comercio de los BRICS sigue siendo vago acerca de si los países BRICS comúnmente apoyan el acuerdo de Bali. Estos, junto con una serie de otras disputas intra-BRICS, podrían limitar la efectividad del NDB / CRA. Por ahora, parecen haberse empapelado en medio de la emoción que rodea los acuerdos de Fortaleza. Pero finalmente determinarán si el mundo en desarrollo finalmente ha encontrado una alternativa viable a Bretton Woods.
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