Creo que la parte de investigación profunda del fondo de Robertson / Tiger es correcta. Creo que se puede argumentar un elemento de crecimiento, ya que algunas de las inversiones más públicas / visibles de él y sus cachorros han sido en sectores y empresas de crecimiento. El comentario que falta en la otra respuesta, y se hizo eco de Mark Yusko, que sigue a Robertson y a muchos cachorros de tigre, es que Julian era especialmente bueno para ir a lo grande o ‘apostar en la granja’ cuando tenía una gran comprensión y tenía razón. Y esto es cierto para muchos inversores, incluido Peter Lynch, la capacidad de AGREGAR a los ganadores. Muchos inversores, cuando una inversión ha subido un 50%, se quedarían sin nada o quitarían algunas fichas de la mesa. Estos muchachos AGREGAN. Por supuesto, hay más para administrar un conjunto de carteras que alcanzaron más de 20 mil millones en su punto máximo, pero es de esperar que esta pequeña pepita ayude.
¿Qué caracteriza el estilo de inversión de los fondos de cobertura Tiger Cub y por qué se los respeta?
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Los fondos de cobertura de Tiger Cub tienen algunos rasgos muy comunes que son fácilmente identificables desde sus carteras. HedgeMind ha identificado 40 administradores de fondos de cobertura que trabajan directamente con Julian Robertson, llamados cachorros de tigre; o trabajó con Tiger Cubs directamente, llamados tiger grand cubs; o semillas de tigre que fueron financiadas por Tiger Management. Hemos analizado sus carteras y encontramos:
Estilo de inversión: la mayoría de ellos son inversores orientados al crecimiento, solo unos pocos inversores de valor.
Tamaño de la cartera: el 80% de ellos tienen un número total de participaciones entre 10 y 60. La cartera de $ 20 mil millones de Stephen Mandel solo invirtió en 41 participaciones al 31/03/2016. En promedio, sus carteras tienen solo 33 participaciones.
Peso de las 10 principales tenencias: en promedio, tienden a colocar el 65% de su dinero en las 10 mejores tenencias.
Las acciones de tecnología / Internet son sus favoritas. Sus principales selecciones de acciones de consenso en el primer trimestre de 2016 nos lo demuestran; $ FB $ AMZN $ NFLX $ GOOG $ JD $ MSFT $ PCLN.
Respetado: tienen tanto éxito que 4 de los cachorros de tigre ya se convirtieron en multimillonarios, Andreas Halvorsen, Chase Coleman, Stephen Mandel, Philippe Laffont, sin incluir al padre del tigre.
La mayoría son fondos de cobertura fundamentales orientados a la investigación con mucha investigación profunda para entenderlo completamente antes de invertir. Ya sea Shumway, Tiger Ratan, Tiger Global (recientemente se convirtió en un VC más avanzado), BloomTree Partners o LonePine, etc.
Son respetados por algunas razones importantes:
(1) Esta es la primera instancia de un fondo de cobertura que genera fondos más nuevos y exitosos por parte de los protegidos. En la mayoría de los casos, los fondos de cobertura son un espectáculo individual, pero Julian Robertson estableció un nuevo punto de referencia al mostrar cómo los nuevos talentos pueden prosperar con la estructura correcta.
(2) Los fundadores de estos fondos heredan la profunda filosofía orientada a la investigación del fondo de cobertura Tiger Management original que se distingue del resto de la multitud al lograr rendimientos estelares durante un período de 20 años.
(3) La mayoría de estos fondos han demostrado ser bastante exitosos por derecho propio.
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