¿Warren Buffett es un administrador de fondos de cobertura y, de ser así, Berkshire Hathaway es un fondo de cobertura?

Tenga en cuenta que, sea cual sea su punto de vista sobre Berkshire Hathaway, Buffett era propietario de un fondo de cobertura que seguía una estrategia de valor relativo de ingresos fijos (al igual que LTCM) e intercambiaba esos derivados malvados y malvados. Fue dirigido por Mark Byrne, hijo de un tipo con el que trabajó estrechamente durante muchos años, y que estaba en Lehman cuando yo era pasante allí. No estoy seguro de si West End Capital sigue funcionando, ya que no he seguido la pista en los últimos años.

Berkshire es el último fondo de cobertura. En general, superó al índice de mercado amplio S&P 500, mientras que la mayoría de los fondos de cobertura se quedan atrás antes y después de las comisiones. (Mucho más después de las tarifas). Buffett es una gran influencia para mí; Me gusta su primera regla de inversión: no pierda dinero. (Este soy yo.)

Por un lado, Warren Buffett comenzó su carrera con más tácticas de fondos de cobertura, y con el tiempo solo se convirtió en un inversor a largo plazo. Pero, como leerá en el Intelligent Investor del maestro de Buffett, Ben Graham, el fondo de cobertura no significa lo mismo para Buffett que para las personas que leen la prensa popular. No significa riesgo descuidado, o cobertura para el fin del mundo, o arrinconar el mercado de productos básicos.

La estrategia de Berkshire es muy larga. Es optimista en el futuro estadounidense. A menudo, la estrategia de Warren Buffett es poseer durante décadas, si no de por vida. Considere sus posesiones de Coca Cola y compañías como Wells Fargo. Posiciones muy largas. Y se vincula bien con la historia de su vida. Él habla de cómo Leo Goodwin de GEICO lo ayudó como un joven profesional. Piense en cuánto tiempo ha tenido GEICO, y significa algo para él profesional y personalmente.

Pero, definitivamente, un fondo / compañía / inversionista (llámelo como quiera) con enormes ventajas sobre los demás, porque Buffett y Berkshire pueden comprar compañías enteras de S&P y generar enormes flujos de efectivo gratuitos de sus negocios de seguros para respaldar su estrategia.

El mismo Buffett comentó sobre este último punto, diciendo que no negocia, y otros tratan con Berkshire porque a) saben que habla en serio yb) tiene el dinero. Vea la entrevista con el administrador de fondos de cobertura Rubenstein en Economic Club of Washington, DC –

Para responder sus preguntas de manera rápida:

1. No, Warren Buffer no es un administrador de fondos de cobertura
2. No, Berkshire Hathaway no es un fondo de cobertura

Solo lea la definición de Investopedia sobre la compañía:

Berkshire Hathaway es una sociedad de cartera para una multitud de negocios dirigidos por el presidente y CEO Warren Buffett. Berkshire Hathaway tiene su sede en Omaha, Nebraska, y comenzó como un grupo de plantas de molienda textil, pero cuando Buffett se convirtió en el accionista controlador a mediados de la década de 1960, comenzó una estrategia progresiva de desviar los flujos de efectivo del negocio principal a otras inversiones.

Berkshire Hathaway, en términos de la SEC, se considera un gerente de inversión institucional :

Un administrador de inversiones institucionales es una entidad que invierte o compra y vende valores por cuenta propia. Por ejemplo, los bancos, las compañías de seguros y los corredores / corredores son administradores de inversiones institucionales. También lo son las corporaciones y los fondos de pensiones que administran sus propias carteras de inversión.

Un administrador de inversiones institucionales también es una persona física o una entidad que ejerce discreción de inversión sobre la cuenta de cualquier otra persona física o entidad. Por ejemplo, un asesor de inversiones que administra cuentas privadas, activos de fondos mutuos o activos de planes de pensiones es un administrador de inversiones institucional. También lo es el departamento de fideicomiso de un banco.

Un administrador es un administrador de inversión institucional, pero una persona física que ejerce discreción de inversión sobre su propia cuenta no es un administrador de inversión institucional.

Es por eso que la corporación está obligada a presentar un 13F-HR cada trimestre. Puede ver la última presentación de la SEC al respecto aquí ( 14 de noviembre de 2017 ).

Para leer más sobre el formulario 13F-HR:

1. Formulario 13F-HR Preguntas frecuentes
2. Formulario 13F

Los grandes informes mundiales requieren especulación. Si no le importa impartir este artículo a otras personas que utilizan la conexión a continuación, no corte ni pegue el artículo. Con tres años por delante, Warren Buffett está ganando serenamente su apuesta filantrópica de que un rastreador de récord de esfuerzo mínimo anularía un acuerdo de inversiones flexibles durante más de diez años.

El activo récord del S&P 500 está superando un acuerdo de activos reunidos por el supervisor de inversiones flexible Protégé Partners en 63.5 por cada centavo a 19.6 por cada centavo, como lo indica una diapositiva que Buffett presentó en la reunión anual de Berkshire Hathaway el pasado fin de semana. La cobertura mundial de noticias de calidad requiere especulación. Para una industria en una situación de emergencia existencial después de un tiempo de retornos frágiles, esta no es una legitimación especialmente esclarecedora para su presencia: “¿Por qué comprar fondos mutuos? Ya que todo lo demás apesta”. Sin embargo, otros $ 18 mil millones se transfirieron internacionalmente a inversiones multifacéticas. en el primer trimestre de 2015, como lo indica el grupo de examen HFR, tomando los recursos agregados de la empresa por $ 2,94 billones. Esto, independientemente de que los especuladores digan en general que los retornos de las inversiones en cercas han perdido deseos cada año desde la emergencia relacionada con el dinero.

No, es una empresa pública que invierte en otras empresas, tanto públicas como privadas.

Los fondos de cobertura son privados, no regulados, no líquidos y pagan a los gerentes una tarifa anual más un porcentaje de las ganancias (pero no las pérdidas).

Berkshire no es ninguna de esas cosas. La administración también son accionistas que comparten equitativamente las ganancias y pérdidas.

Si está buscando una analogía, Berkshire es más como un fondo mutuo agresivo y no diversificado.

Al igual que un fondo de inversión de capital, Berkshire es una inversión a muy largo plazo que no se correlaciona muy bien con, por ejemplo, un índice bursátil Blue Chip.

No, aunque la razón tiene más que ver con la definición de un fondo de cobertura que con el propio Buffett. Un fondo de cobertura está bastante bien definido y solo puede aceptar capital de inversores calificados. Berkshire cotiza en bolsa y cualquiera puede comprarlo.

Eso no quiere decir que Buffett no pueda ser un administrador de fondos de cobertura. De hecho, antes de Berkshire, era administrador de fondos de cobertura y Berkshire era una de sus inversiones.

Bueno, es solo semántica. Que es un fondo de cobertura? Un vehículo de inversión que esencialmente no tiene restricciones en sus actividades, restricciones definidas en su hoja de términos o ppm. La palabra hedge fund dice a los inversores que somos un vehículo sofisticado y complicado, que trata de proporcionar un rendimiento superior constante.

Entonces sí, creo que Berkshire es un fondo de cobertura, pero creo que Warren odiaría eso, querría ser considerado un fondo de inversión simple, pero está lejos de ser poco sofisticado.

Fue administrador de fondos de cobertura en sus primeros años cuando dirigió una sociedad de inversión con una tarifa de incentivo, pero ya no lo es. Un fondo de cobertura es simplemente una estructura legal para cualquier tipo de inversión que cobra una tarifa de incentivo. Ha sido algo muy bueno para los inversores de Berkshire que no se trata de un fondo de cobertura: el ‘fondo’ de Warren Buffett ilustra los cargos de la estafa – Telegraph Blogs

Warren Buffett no es un administrador de fondos de cobertura y Berkshire Hathaway no es un fondo de cobertura, es una compañía de seguros.

Berkshire puede considerarse un conglomerado, una empresa de inversión o una sociedad de cartera.