Trataré de responder a su pregunta sobre seguridad y la realidad de las tasas de retorno libres de riesgo en tiempos de crisis.
La respuesta tradicional era comprar una letra del Tesoro, una nota, un bono dependiendo de su horizonte. Pero los países pueden entrar en default como Grecia o Argentina nos recuerdan. Niall Ferguson demuestra que estos casos son en realidad más la norma que la excepción.
¿Nunca en los Estados Unidos? Bueno, hay un mercado bastante activo para el seguro de incumplimiento de crédito en los EE. UU. Con un 0,17%. Bajo pero no despreciable a las tasas de hoy. Luego viene la pregunta de qué tan efectiva sería la protección si el evento se materializara. La reciente cancelación de Polonia de una fracción interna de su deuda no se consideró como incumplimiento.
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Esperemos lo mejor y consideremos que su Tesoro está a salvo. Aún necesita saber dónde ponerlo. En la mayoría de los casos, será en una cuenta bancaria donde sus tenencias “deberían” segregarse de los activos del banco y, por lo tanto, estar a salvo. Pero en la práctica, los bancos a veces han utilizado los valores de los clientes como garantía para la refinanciación. Por lo tanto, es imaginable que no pueda recuperar sus existencias. Si el Tesoro está en un fondo mutuo, el problema se agrava con el riesgo de que el administrador del fondo falle de alguna forma u otra en sus obligaciones fiduciarias.
Si no confía en los bancos, entonces vuelve a la vieja solución de salvaguardar su dinero usted mismo.
Luego viene el otro gran problema. ¿Simplemente desea proteger el valor nominal de su dinero o su poder adquisitivo? En el curso de la historia, los bonos del Tesoro han demostrado repetidamente las peores inversiones cuando la inflación debido a la guerra o alguna otra crisis redujo el valor real de la deuda a prácticamente nada.
Entonces, al final, esta es una pregunta muy importante que está en el centro del principio de confianza de las sociedades vinculantes.
Linda respuesta: invierte en ti mismo, llevarás este valor a lo largo de tu vida y deberías obtener beneficios sustanciales
Respuesta práctica: invierta en algún activo tangible valioso y protéjalo lo mejor que pueda