Últimamente escuché que la economía de EE. UU. Se encamina hacia un colapso mucho mayor que el de 2008. ¿Crees que eso es cierto y que sucederá pronto?

Todo es posible. ¿Probable? ¿Quién sabe?

Nadie puede predecir cuándo un mercado colapsará o corregirá significativamente. Muchos adivinarán y algunos serán correctos. El enfoque más prudente es reconocer que las graves recesiones del mercado, como 1987, el Dotcom Bust de 2000 y el colapso de alto riesgo de 2008 no ocurrieron de la noche a la mañana. Para aquellos que no son ajenos, en tales eventos, es obvio cuando las métricas se deterioran: los indicadores económicos bajan, las decepciones de los anuncios de ganancias aumentan, las rebajas de los analistas y las revisiones de ganancias aumentan, el VIX aumenta, todo comienza mucho antes de que la crisis se agudice. Reaccionar, no predecir.

La transición a efectivo o deuda de calidad es algo que cualquier inversor experimentado puede lograr. Si Dios no lo permite, uno se quita las anteojeras de visión de túnel ‘solo largas’, incluso se puede acortar una posición pequeña y hacer la transición a posiciones más cortas a medida que el mercado cae aún más. Deje que el valor decreciente de su cartera dicte la transición de largo a corto (y viceversa).

Los escenarios del fin del mundo se han vuelto muy atractivos en las últimas décadas. Quienes buscan poder sobre nosotros han tratado de hacerlo enfatizando el tamaño y la gravedad de los colosales problemas que nos confrontan, dificultades tan inmensas que solo Dios o un republicano pueden resolverlas. La catástrofe está preparada para saludarnos y debemos estar listos. Es un meme cristiano popular. También es una tontería.

La realidad es mucho menos dramática. La Gran Recesión no fue un “colapso”, fue una desagradable desaceleración, pero ni mucho menos un colapso. Fue monstruosamente catastrófico para Wall Street, lo que condujo a grandes quiebras y la pérdida de miles de millones de dólares y envió a miles de hogares a la ejecución hipotecaria, pero la economía es demasiado grande para ser derribada incluso por un evento tan grande. El desempleo aumentó solo a alrededor del 10%, y el PIB cayó solo alrededor del 3% en general.

Lo mismo ocurrió con su hermano mayor, la Gran Depresión. La Depresión no fue una época de zombis en la calle, ciudades abandonadas y plantas rodadoras en Main Street. El desempleo, aunque históricamente alto, nunca alcanzó más del 25%, doloroso, sin duda, pero no una catástrofe. Y ese porcentaje no tiene en cuenta el auge de la economía sumergida. Estados Unidos no experimentó una devastación generalizada, inanición masiva o cualquier otro colapso importante. La Segunda Guerra Mundial estuvo más cerca durante gran parte del mundo, pero sobrevivieron incluso a eso y regresaron. Hoy, Francia, el Reino Unido, Alemania y Japón se encuentran entre los líderes mundiales en PIB.

Mi consejo es dejar de leer los blogs del fin del mundo y aprender economía.

Suspiro. Mientras la gente disfrute escuchando historias de miedo, otras personas contarán historias de miedo. El tema de la historia variará según la edad del oyente.

Dicho esto, la mayor parte de la “reforma” destinada a evitar una repetición de 2008 es más evidente que sustancial. [EDITAR: Solo sé claro, sí, hay algo de sustancia allí.] El sistema financiero no es mucho más fuerte. Pero las personas que fueron humilladas (o peor) en 2008 todavía están vivas, al igual que aquellos que lo vieron a corta distancia; probablemente todos los encargados de una institución financiera importante, o incluso una gran parte de una, caigan en la última categoría. Todavía están dispuestos a correr riesgos, pero no están dispuestos a parecer idiotas a los ojos de sus compañeros, por lo que serán un poco más cautelosos durante la próxima década o dos.

Después de eso, ya veremos.

Es global. No es bueno, en mi opinión, es una bomba de relojería desde los años 80, o los 70, o incluso la década de 1940, o incluso WW1, o incluso la década de 1840 … O … Bueno.

Mira la crisis holandesa del tulipán.

Y sí, claro. Los problemas de la crisis crediticia no se han rectificado ni remotamente.

De hecho, al permitir que muchos bancos quiebren, probablemente ya habríamos tenido una mejor situación, porque las compañías de computadoras habrían asumido el control de la economía como un sistema de software descentralizado.