¿La Reserva Federal de EE. UU. Tiene el poder de regular la cantidad de depósitos bancarios que son propiedad de empresas privadas y hogares?

Realmente no. Y he aquí por qué.

Primero, debo señalar que son los bancos y sus clientes quienes deciden cómo asignar todas las formas contractuales diferentes en las que los depositantes pueden financiar los bancos (cuenta corriente, depósitos de ahorro, depósitos a plazo, etc.). Los bancos ofrecen diferentes incentivos que pueden verse influenciados por las decisiones de la Reserva Federal (como exigir reservas mínimas para depósitos de ahorro o no). Por ejemplo, debido a que los bancos estadounidenses no están obligados a mantener reservas contra depósitos de ahorro, los bancos estadounidenses hacen que los depósitos de ahorro sean atractivos para los clientes. Y este no es el caso en el sistema bancario del euro, donde los bancos deben mantener reservas contra depósitos de ahorro de hasta 2 años.

Pero lo que es más interesante es que los cambios en los depósitos totales (en cualquier forma) dependen de factores fuera de la posibilidad de control de la Reserva Federal.

Un factor son los préstamos bancarios netos : cuando un banco y un cliente acuerdan un nuevo préstamo, se pone a disposición del cliente prestatario un nuevo saldo que aumentará los depósitos totales en el sistema bancario. Y cuando los clientes pagan intereses y capital, los depósitos totales disminuirán en la cantidad pagada a los bancos.

El otro factor es el gasto neto del gobierno . Cuando, por ejemplo, los contribuyentes hacen sus pagos de impuestos sobre la renta en enero, sus depósitos se cargan y el total de depósitos en el sistema bancario disminuirá en esa misma cantidad. Y cuando el gobierno envía un cheque para pagarle a una empresa constructora, los depósitos totales en el sistema bancario aumentarán en esa misma cantidad.

Mientras la Reserva Federal no tenga poder para aprobar préstamos de bancos privados y clientes ni poder para autorizar el gasto neto del gobierno, la Reserva Federal no tiene poder para regular la cantidad total de depósitos bancarios propiedad de empresas privadas y hogares.

No, en absoluto.

Todos, individuos y corporaciones, pueden decidir qué hacer con su dinero en cualquier momento. Pueden depositar efectivo en un banco. Pueden pagar facturas. Pueden hacer inversiones. Pueden comprar bienes y servicios. Pueden guardar su efectivo en una caja fuerte (o debajo de un colchón).

La Reserva Federal de los Estados Unidos no tiene control de nada de esto.

No directamente, tal vez.

Sin embargo, el gobierno (no específicamente la Fed), al establecer políticas con respecto a los montos del seguro de depósitos de la FDIC (desde 1934), impacta indirectamente cuánto empresas y personas están dispuestas a mantener con los bancos, en lugar de asignar dinero a otros activos líquidos. tipos, como fondos mutuos del mercado monetario, que no se mantienen como depósitos bancarios. Los diversos reguladores financieros y el Congreso controlan directa e indirectamente los incentivos y los procesos de fijación de tasas asociados con los depósitos bancarios a través de la regulación, la supervisión y la aplicación, y también regulan el número y la disponibilidad de alternativas a los depósitos.

De hecho, solo en noviembre pasado, la FDIC implementó una regla sobre seguro ilimitado en cuentas de transacciones sin intereses para todos los depositantes, por separado y además de otros seguros de depósitos disponibles para los depositantes.

Supongo que esto fue al menos parcialmente un esfuerzo para mantener los depósitos en los bancos, en lugar de huir a otras alternativas sin seguro y menos costosas pero más riesgosas para los depositantes (incluso debajo del colchón y en los mercados subterráneos), y mantener un poco más “controlar” esta parte de la oferta monetaria y mantener esos depósitos en los bancos.