¿Cómo afectará el aumento de las tasas de Fed al mercado inmobiliario de los Estados Unidos?

El impacto del aumento de las tasas de interés creará algunos desarrollos interesantes en los mercados inmobiliarios.

En primer lugar, el costo para obtener capital aumentará. Los posibles inversores serán más selectivos para obtener nuevas propiedades. Asegurarán que los fundamentos subyacentes de la propiedad y el área sean propicios para la compra de activos. Si no lo cumple, el inversor puede buscar invertir en otra propiedad u otro activo, con un mejor ROI. Las ventas de viviendas deberían disminuir en algunos mercados. La construcción comercial puede ver la misma disminución en algunos mercados.

En segundo lugar, habrá algunas ejecuciones hipotecarias más. Con tasas de interés históricamente bajas, esto ha alentado una mayor inversión en los mercados inmobiliarios. Sin embargo, esto significa que hay algunas casas que no cumplen con los fundamentos subyacentes, por lo que están listas para un ajuste del mercado cuando las tasas de interés aumentan. Además: los inversores verán que la tasa de interés ajustada causa un aumento en su hipoteca, si tienen una hipoteca de tasa ajustable, y no tendrán el flujo de efectivo o las reservas de capital para cubrir el pago. El resultado final: una casa o propiedad embargada.

Dependiendo de cuán alto aumente la tasa de interés, puede causar un efecto dominó similar que tuvo lugar en 2008 en los mercados de capitales. Los bancos venden la mayoría de sus hipotecas, en el mercado secundario, a través de Fannie Mae y Freddie Mac. Esas notas embargadas, aseguradas por bienes inmuebles vacantes, se incluirán en los libros de muchos bancos e inversores institucionales. Pero, las notas circularán a través del sistema financiero causando estragos como lo hicieron en 2008. Los valores de los activos, en los libros de las instituciones financieras disminuirán, y sus calificaciones crediticias disminuirán. Su capacidad de apalancamiento se verá obstaculizada.

Dado que la política del banco central ha estado fomentando el consumo en el presente, y no permitiendo que la verdadera tasa de interés natural se formule a través de los consumidores en el mercado, la base de ahorro no está allí para que los bancos apalanquen para otorgar préstamos. El resultado final: los bancos pedirán un rescate. Algunos irán a la quiebra.

Aumentar las tasas de interés no es algo “malo”, ya que algunos activos deben eliminarse de este cambio. El problema sigue siendo que los federales no conocen la verdadera tasa de interés natural, por lo tanto, crearán más estragos.