No creo que ese sitio le brinde una comparación equitativa con los competidores, porque está comparando compañías por capitalización de mercado en lugar de la naturaleza del negocio subyacente. Si miramos el modelo de Dupont para explicar el retorno sobre el capital.
ROE = (margen de beneficio neto) * (rotación de activos) * (apalancamiento financiero)
Tomemos el caso de HUL usando sus resultados anuales FY2013-2014
- ¿Cómo se decide el código de acciones de una empresa (por ejemplo, AAPL para Apple)?
- ¿Es la inversión a tanto alzado en fondos mutuos una buena opción?
- ¿La tasa de rendimiento esperada de las acciones individuales influye en el riesgo de una cartera?
- ¿Por qué Barclays cerró su oficina en India?
- Cómo hacer rendimientos superiores al mercado en inversiones / bonos de renta fija
Margen de beneficio neto = Ingresos netos / Ventas (3,867.49 / 28,019.13) = 13.80%
Rotación de activos = Ventas / Activos totales (28019.13 / 3,277.05) = 8.55
Esta es la razón principal del alto ROE. Las empresas de bienes de consumo operan con bases de bajos activos, por lo que pueden generar multiplicadores de rotación de activos altos.
Apalancamiento financiero = Activos totales / Patrimonio neto total = 1
(Dado que HUL no tiene deuda en sus libros, sus activos son iguales al capital contable en el balance general)
Multiplicando el 3, obtienes un ROE = 13.8 * 8.55 * 1 = 118%
Se puede encontrar un tipo de cifra similar con Colgate Palmolive, que tiene márgenes de ganancia neta y tasa de rotación comparables, mientras que permanece libre de deudas.