No estoy enamorado del mercado de bonos de ninguna manera, pero hay muchas razones válidas por las que es posible que desee poseer al menos algunas, incluso si aún es joven.
Tenga en cuenta que supongo que está pensando en esto como una inversión a largo plazo. Hay otras razones por las cuales los bonos pueden o no ser una buena operación en este momento.
1) Bonos = seguro: vale la pena poseer, incluso si tienen un rendimiento esperado negativo . Al igual que es racional para usted comprar una póliza de seguro que espera no cobrar por completo, puede ser racional que posea algunos bonos que espera que caigan (o que no cumpla con sus alternativas) para que tiene algo que está subiendo de valor si llegamos a otra depresión / crisis financiera.
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2) Protéjase contra la deflación . Predecir el futuro es difícil, por lo que tiene sentido tener algunos activos en su cartera que tengan un buen desempeño en todo tipo de entorno económico. Los bonos tendrán un rendimiento superior en períodos deflacionarios donde muchos otros activos podrían estar sufriendo.
3) Los rendimientos de los bonos pueden ser malos, pero sus otras alternativas tampoco son tan buenas . A partir de la pregunta, supongo que está pensando en lugar de invertir el 100% en acciones. Si bien los rendimientos de los bonos están cerca de mínimos históricos, el mercado de valores también tiene un precio bastante alto en medidas normalizadas como la relación precio / ganancias ajustada cíclicamente. Es la diferencia entre los rendimientos de los bonos y los rendimientos de las acciones lo que realmente importa, y eso está en niveles más o menos promedio. Por lo tanto, no está claro que los bonos sean demasiado caros en relación con las acciones.
4) La diversificación realmente funciona . Esta es la respuesta del libro de texto. Al combinar dos activos (acciones y bonos) que tienen poca correlación, puede reducir la volatilidad (“oscilaciones”) de su cartera sin disminuir su rendimiento esperado tanto como cabría esperar. Esto es realmente un “almuerzo gratis”. Es posible que no piense que le importa cuál es la volatilidad de su cartera, pero debe pasar por al menos un mercado bajista severo antes de determinarlo de verdad … Muchos inversores lo han dicho, y luego se han vendido al final.