Enigma de los déficits gemelos: decodificado
El problema de los déficits gemelos ha molestado a varios gobiernos en todo el mundo. Los países PIIGS (Portugal, Islandia, Italia, Grecia y España) son un ejemplo de cómo los altos déficits fiscales pueden llevar a un país a la bancarrota.
El déficit gemelo comprende el déficit fiscal y de cuenta corriente. El déficit fiscal es la deuda total generada por el gobierno para financiar sus gastos. Muestra que el gobierno no tiene otra opción que no sea pedir prestado. Cuando el déficit fiscal es alto, implica que el gobierno tiene que endeudarse mucho, lo que significa que la demanda de préstamos aumentará en el mercado, lo que conducirá a tasas de interés más altas y un mayor costo de los préstamos. Las empresas privadas evitan los préstamos e incluso se retiran de los proyectos existentes, ya que los préstamos son costosos. Esto tiene un impacto adverso en el empleo y los ingresos. Este fenómeno se conoce como “desplazamiento” de las inversiones privadas. Por otro lado, el déficit de cuenta corriente o CAD es la situación en la que las importaciones son significativamente mayores que las exportaciones, lo que lleva a una balanza comercial negativa. Por lo tanto, también se conoce como déficit comercial y tiene un impacto sustancial en el PIB de un país.
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El vínculo entre los dos déficits es crítico. Bajo un fuerte déficit fiscal, el gobierno toma prestado del mercado crediticio y luego de fuentes extranjeras. Debido a la gran demanda y la oportunidad de obtener ganancias, las instituciones del exterior suministran fondos. Esto condujo al cambio de divisas por parte de empresas extranjeras que condujo a un aumento en la demanda de la moneda nacional en los mercados extranjeros. Por lo tanto, la moneda nacional aprecia que las exportaciones sean caras y las importaciones más baratas. Por lo tanto, las importaciones comienzan a exceder las exportaciones, lo que lleva a un mayor déficit comercial para el país. ¡Por lo tanto, un alto déficit fiscal puede conducir a un déficit comercial muy alto para el país y juntos se denominan ‘Déficits Gemelos’!