¿Es el programa 401 (k) una de las causas ocultas de nuestros problemas económicos actuales?

No en realidad no. Hay cosas peores en el mundo que el programa 401 (k), pero es una permutación extraña de las leyes fiscales de Estados Unidos que atrae a las personas a asumir más riesgos de los que saben manejar. Incentiva a las personas a distribuir sus ahorros en cuentas ilíquidas para evitar impuestos.

El registro histórico de las pensiones corporativas no es loable, por lo que dudo que pueda compararse favorablemente con el 401 (k), que al menos permite a los inversores individuales alguna opción sobre cómo asignar los fondos de jubilación.

Los 401 (k) están estructurados para empujar a los inversores a menudo poco sofisticados hacia operaciones a largo plazo que es poco probable que puedan evaluar completamente.

Los corredores aconsejan a los individuos que no intenten comerciar porque probablemente también serán malos en eso. Sin embargo, probablemente sea peor consejo decirle a la gente que no use stop-loss u otras técnicas que puedan usarse para mitigar el riesgo. La gente normal simplemente se asustará y liquidará sus posiciones una vez que bajen un cierto umbral, de todos modos, por lo que aconsejar a las personas a largo plazo “a largo plazo” generalmente solo es efectivo durante un mercado alcista.

El método principal para evitar el impuesto sobre la renta para los asalariados normales es canalizar dinero en estas cuentas de corretaje. Si hubiera métodos menos riesgosos de evasión de impuestos e inflación, estoy seguro de que muchos trabajadores preferirían aquellos sobre estas cuentas de corretaje estructuradas.

Hacer que la gente común invierta en los mercados es como enfrentar a un empleado de oficina típico contra Muhammad Ali y luego decirle al tipo gordito que va a ganar la mayor parte de las rondas. No pasa No importa si tiene el mejor entrenador del mundo en su esquina, todavía va a ser noqueado.

Los trabajadores asalariados en puestos seguros pueden permitirse eludir el impuesto sobre la renta canalizando dinero a las cuentas de jubilación, pero los asalariados con niveles de ingresos más bajos carecen de la seguridad para hacerlo.

Las personas que confían en el sistema que les dijo que compraran una casa grande y depositaran dinero en las cuentas de jubilación son jodidas, aunque la estrategia pareció funcionar durante un par de décadas.

Una década parece mucho tiempo para un humano, pero los mercados financieros son abstracciones. La gente a menudo asume que una tendencia que se ha mantenido durante algunas décadas continuará hasta el infinito.

Esto nunca pasa. Todas las tendencias terminan.

No, los planes 401 (k), así como otros planes calificados, se crearon para desviar parte de la carga de las necesidades de jubilación del “sistema” (es decir, el gobierno, a través de programas de asistencia social) y al individuo. El gobierno utiliza el código tributario para crear incentivos (o desincentivos) para las personas (es decir, altos impuestos sobre los cigarrillos para desincentivar el tabaquismo), y el uso de planes calificados no está excluido de esta intención.

Si bien es probable que la mayoría de las personas estén mal equipadas para administrar su propia cartera 401 (k) debido a su falta de sofisticación en la evaluación de inversiones, no creo que esta sea la causa (o más exactamente “una” de las causas) de nuestros problemas económicos actuales. Cada plan 401 (k) debe tener un administrador del plan que actúe como fiduciario en nombre de los participantes del plan (tenga en cuenta que el administrador tiene la opción de externalizar muchas de estas responsabilidades a un tercero, que a su vez debe actuar como un co -fiduciario al plan). Por lo tanto, realmente comienza con el administrador del plan para actuar con prudencia al elegir las inversiones que se ponen a disposición de los participantes del plan para que el sistema 401 (k) funcione de manera más eficiente.

Pero volvamos al primer punto por un momento, a saber, los incentivos. Se está incentivando a la sociedad para ahorrar para la jubilación a través de planes calificados, como el 401 (k), que creo que todos podemos estar de acuerdo en general es algo “bueno”. Históricamente, el mercado de valores es propenso a corregirse después de que se hayan formado burbujas masivas (en la historia reciente, podemos mirar la corrección 2007-2009, la corrección 2000-2002, la corrección 1987, etc.); sin embargo, esto no descarta el hecho de que las acciones hayan sido la clase de activo con mejor desempeño durante un período de más de 20 años. Esto es un buen augurio para las cuentas de jubilación, como 401 (k), IF el inversor alinea adecuadamente su horizonte de inversión con la clase de activo en cuestión (es decir, sería inapropiado que alguien que se acerca a la jubilación tenga el 100% de su asignación de activos en acciones). Además, los 401 (k) no deben ser tratados / administrados de la misma manera que las cuentas de corretaje tradicionales; en el sentido de que el comercio debe estar significativamente limitado en la cuenta de corretaje de 401 (k) vs.

En resumen, la respuesta a su pregunta es realmente sobre la causalidad. Los 401 (k) no causaron nuestro desorden económico. Por el contrario, diría que la sociedad está mucho mejor atendida con planes de jubilación calificados que sin ellos. Sin embargo, los administradores del plan deben supervisar o aumentar la educación sobre la asignación adecuada de activos para los participantes del plan (volviendo al ejemplo anterior, los participantes del plan que están a punto de jubilarse podrían ser excluidos de las inversiones de capital en su 401 (k).