Invertir es inusual porque los más grandes disfrutan escribiendo sobre su profesión. Me saltaría los libros de texto y leería las cartas de inversionistas, notas y libros que escriben estas personas.
Comience con Joel Greenblatt : no solo es excelente para superar al mercado, sino que logró un rendimiento anual del 50% en el transcurso de una década en Gotham Capital, sino que también tiene un sentido del humor inusual. Me gusta pensar que es por eso que la portada de uno de sus libros está cubierta con billetes de $ 100 y que tal vez nombró a su fondo, Gotham Capital, en homenaje a Batman.
El pequeño libro que aún supera al mercado : este libro presenta la “fórmula mágica” de Joel Greenblatt para invertir. Ya sea que desee adoptar este enfoque o no, el libro hace un excelente trabajo al explicar lo que él cree que son las métricas más importantes: el rendimiento de las ganancias y el rendimiento del capital. Esto se describe de una manera increíblemente simple y perspicaz.
- Cada vez que veo fondos promoviendo cómo superaron su punto de referencia, me pregunto: por grande que sea la ganancia o el apalancamiento, ¿no siempre alguien pierde por la ganancia del otro? Quiero decir, si la riqueza generada en la tierra es finita, ¿no podemos 'crear' más?
- ¿La política monetaria acomodaticia ayudó a impulsar la revolución de esquisto de EE. UU. Que resultó en la disminución de los precios del petróleo liderada por la oferta?
- ¿Cuál es el significado de alfa y beta en fondos mutuos?
- ¿Cuáles son algunas razones por las que uno debería usar los fondos de bonos municipales en cuentas imponibles?
- ¿Cuál es la mejor, más segura y NO una plataforma de estafa por ahora?
De hecho, seguiría con otro de los libros de Greenblatt: Puedes ser un genio del mercado de valores : ignora el título cursi y la portada del libro, este es un texto brillante. Hace un trabajo increíble al explicar la ventaja del individuo sobre los profesionales de Wall Street, y lo hace con un lenguaje simple. Considere sus comentarios sobre la inversión concentrada:
Las estadísticas dicen que poseer solo dos acciones elimina el 46 por ciento del riesgo no comercial de poseer solo una acción. Se supone que este tipo de riesgo se reduce en un 72 por ciento con una cartera de cuatro acciones, en un 81 por ciento con ocho acciones, 93 por ciento con 16 acciones, 96 por ciento con 32 acciones y 99 por ciento con 500 acciones. Sin objeciones sobre la precisión de estas estadísticas particulares, se deben recordar dos cosas:
1. Después de comprar seis u ocho acciones en diferentes industrias, el beneficio de agregar aún más acciones a su cartera en un esfuerzo por disminuir el riesgo es pequeño, y
2. El riesgo general de mercado no se eliminará simplemente agregando más acciones a su cartera.
Después de eso, pasaría al libro de Howard Marks La cosa más importante iluminada . Algunos de los más grandes inversionistas incluyen a Christopher Davis, Joel Greenblatt, Paul Johnson y Seth Klarman, lo que lo hace verdaderamente único. Marks también hace un excelente trabajo al explicar conceptos difíciles en términos simples, y utiliza muchas referencias anecdóticas o históricas que hacen que el texto sea agradable.
Además, lea sus notas: Notas de Howard Marks
A continuación, elegiría El Pequeño Libro de Valoración de Aswath Damodaran (profesor e inversor). Esto permitirá sumergirse un poco más en las matemáticas (no es que sea complicado). De hecho, Damodaran escribe en su introducción:
Creo que la valoración, en esencia, es simple, y cualquiera que esté dispuesto a pasar tiempo recopilando y analizando información puede hacerlo. Te muestro cómo en este libro.
Y en el primer capítulo:
Al valorar un activo, use el modelo más simple que pueda. Si puede valorar un activo con tres entradas, no use cinco. Si puede valorar una empresa con tres años de pronósticos, pronosticar 10 años de flujos de efectivo es un problema. Menos es más.
Después de eso, el libro se sumerge directamente con el valor del dinero en el tiempo, la cuenta 101, los múltiplos y ejemplos específicos. (No dejes que el título te engañe, el libro contiene una cantidad increíble de información).
Además, mira su blog: Reflexiones sobre los mercados
Finalmente, tengo que recomendar la exuberancia irracional – Es uno de mis libros favoritos en los mercados. La introducción lo describe bien “este libro trata realmente sobre el comportamiento de todos los mercados especulativos, sobre la vulnerabilidad humana al error y sobre las inestabilidades del sistema capitalista”. Escrito por Robert Shiller , este texto es un poco más denso, pero es brillante.
Lo sorprendente de todos estos textos es que son bastante fáciles de leer. Si este tema realmente le interesa, no debería ser difícil trabajar con ellos.
Algunos escritores / recursos adicionales que vale la pena seguir:
Charlie Munger : vale la pena leer todo lo que escribe.
Informes anuales de Berkshire Hathaway – http: //www.berkshirehathaway.com…
Michael Mauboussin – Reflexiones sobre los diez atributos de los grandes inversores (ejemplo reciente)
John C Bogle – Fundador y CEO retirado de Vanguard – http://johncbogle.com/wordpress/…
Barron a menudo publica excelentes entrevistas que también ofrecen mucha información.
Y si está dispuesto a comprometerse con material denso …
Análisis de seguridad de Benjamin Graham y David Dodd o The Intelligent Investor de Benjamin Graham
Y valoración