Inversión de acciones: ¿Por qué Wall Street no puede predecir con mayor precisión los números de Apple?

Ellos pueden.

El problema es que las personas que realmente pueden predecir los números de Apple no van a compartir esos números con usted. Si desea que un buen analista de compras haga un análisis de las acciones de Apple, le costará una tonelada de dinero, y una vez que descubra que las acciones de Apple son demasiado caras o demasiado caras, no va a compartir esa información.

Los analistas del lado de la venta son totalmente inútiles en la valoración de acciones. Para eso no existen. El análisis del lado de la venta es principalmente marketing. Puede pensar en los analistas del lado de la venta como un agente de viajes. Le brindan mucho material de marketing, y parte de él es útil, pero en ese punto, necesita ejecutar sus propios números.

Hay algo mas que eso. Los analistas de ventas tienen más en mente que Apple cuando presentan sus análisis, miran a la competencia, miran la industria, miran la historia, y también tienen en mente la estrategia y las posiciones de sus empresas (la mente institucional -conjunto).

Los problemas que enfrentan al analizar y predecir empresas como Apple y Google son muchos:

• El desempeño histórico de estas compañías no predice de ninguna manera el desempeño futuro de ellas como otras compañías (en este caso el dado no tiene memoria). Las empresas tradicionales que fabrican lo mismo o venden lo mismo año tras año presentan las mismas tendencias año tras año para que pueda extrapolar. No es para Apple. El rendimiento de la empresa depende del próximo producto desconocido. Como es desconocido, es difícil de predecir.

• La competencia por Apple, como Microsoft, Sun, IBM, HP, etc., son negocios pesados, burocráticos y predecibles que toman pequeños riesgos y tienen una exposición corporativa masiva. Apple, por otro lado, casi no tiene presencia corporativa (lo que se percibe como un factor estabilizador) y parece matar a sus propios jóvenes cada año, lo que es muy confuso para los analistas. Las empresas de alto riesgo son difíciles de estimar.

• La industria tecnológica en sí misma todavía es nueva. El pasado no es lo suficientemente largo y es tan volátil que la extrapolación no puede funcionar. Hemos estado fabricando, bancarizando, transportando y vendiendo por siglos, sin hacer tecnología. Si no puede entender la industria, ¿cómo puede predecirla?

• Los analistas también trabajan dentro de las necesidades de sus organizaciones matrices. Si el padre tiene un gran corto en Apple, minimizan los números para que el corto sea más valioso (recuerde que el corto se estableció debido a otro análisis). Si sus padres quieren comprar más Apple, les interesa ser negativos para que el precio baje, haciendo que la compra sea más barata. No es que lo hagan intencionalmente, no lo hacen, pero se aplica una mentalidad institucional y da color al análisis.

En resumen, no tienen la información, la historia, los modelos y la comprensión para hacer mejores análisis. Por lo tanto, confían en modelos tradicionales que simplemente no se aplican (lo saben) y luego falsifican los números en función de la intuición.