Puede ver los factores que afectan los diferenciales crudos de referencia:
- Oferta y demanda regional versus costos de envío
- Comportamiento de los creadores de mercado (como los comerciantes de papel extremadamente grandes) que pueden estar influyendo en los precios físicos
- Calidad subyacente del petróleo para la producción de productos refinados.
- Demanda de refinería basada en equipos de procesamiento existentes y planes de actualización futuros
- Cuellos de botella de transporte, como redes de tuberías terrestres o rutas de envío sensibles
- Crudo “varado” que puede alimentar un depósito de referencia pero no otro, como el excedente de crudo Bakken que llega a Cushing, Oklahoma para influir en los precios del WTI pero es difícil llegar a los mercados europeos de Brent
Todos estos se pueden conectar a un modelo a medida en el intento de predecir los precios a plazo y, por lo tanto, los diferenciales. Y esto debería funcionar mejor que predecir el precio del petróleo directamente, porque un diferencial de crudo se ve menos afectado por la oferta y la demanda global que cualquier punto de referencia de crudo (porque los diversos precios del petróleo subirán y caerán juntos en gran medida).
Pero para ser franco, nadie puede predecir realmente los diferenciales futuros con mucha precisión. Puede tener razón por un tiempo y capturar algunos beneficios de estrategias comerciales inteligentes, e incluso puede tener razón la mayoría de las veces. Pero este es el producto más comercializado del mundo y los impulsores subyacentes del mercado están vinculados a casi todas las formas de actividad económica en el planeta. Es demasiado complejo y demasiado caótico para predecir sin una bola de cristal. Incluso el mejor modelo es sensible a los cisnes negros que interrumpen todo y cambian la forma en que funciona el mundo. Las predicciones de precios de productos no valen mucho. Cualquiera que te diga lo contrario está tratando de venderte algo.
- ¿Se puede aumentar la cartera beta para aumentar la exposición a las crecientes condiciones del mercado?
- ¿Qué hará el mercado de valores mañana?
- ¿Cuáles son los diversos métodos adoptados por las casas de bolsa para valorar una empresa cotizada y sus acciones?
- ¿Puedo invertir en bolsa en línea?
- ¿Por qué las acciones de Twilio (TWLO) caen en octubre de 2016?