¿Los fondos cerrados funcionan mejor que los fondos abiertos?

Los fondos mutuos pueden clasificarse estructuralmente en dos grandes categorías: fondos abiertos y fondos cerrados.

Los fondos abiertos están disponibles para suscripción y recompra de forma continua y se venden al valor liquidativo (NAV) según lo declarado por la casa del fondo. No tienen un período de vencimiento fijo y generalmente no figuran en los intercambios.

Los fondos cerrados finalizan una cantidad fija de capital a través de un NFO (Ofertas de fondos nuevos) y tienen un período de vencimiento fijo. Estos fondos se enumeran y se negocian como acciones en una bolsa de valores para proporcionar a los inversores una ruta de salida antes de la fecha de vencimiento.

Consideremos y examinemos las características clave de ambos tipos de fondos:

1. Liquidez: los fondos abiertos ofrecen una participación flexible en el mercado y proporcionan liquidez a voluntad del inversor, lo que le permite tomar decisiones acertadas de inversión de acuerdo con las condiciones prevalecientes del mercado. Mientras que los fondos cerrados tienen limitaciones tanto en la entrada como en la salida de los inversores. Dado que figuran en la bolsa de valores, proporciona al inversor una ruta alternativa para la compra o el retiro. Sin embargo, los precios de estos fondos están determinados por la demanda y la oferta de las fuerzas del mercado y generalmente se valoran con un descuento o prima sobre su valor de mercado (NAV) debido a la falta de liquidez.

2. Historial de rendimiento: es un parámetro clave para evaluar y concentrarse en los fondos, que está fácilmente disponible para fondos abiertos. Pero un fondo cerrado es deficiente en este registro y tenemos que hacer nuestra propia evaluación de los objetivos de inversión del fondo y el historial del administrador del fondo.

3. Gestión de fondos: dado que los fondos cerrados tienen un corpus fijo, están libres de interrupciones como entradas o salidas repentinas o regulares, y el administrador del fondo disfruta de la libertad de emplear y desviar el capital de acuerdo con el objetivo del fondo. Por otro lado, los fondos abiertos se ven desafiados con entradas y salidas repentinas, que a veces pueden afectar negativamente la perspectiva de retorno general.

4. Retorno: una comparación del rendimiento promedio entre los fondos abiertos y los fondos cerrados será un enfoque apropiado para determinar el rendimiento de los tipos de fondos.

Los siguientes son los retornos promedio de 20 fondos abiertos y cerrados de alto rendimiento en los últimos 3 años:

La ilustración anterior es un informe decisivo sobre cómo, durante el período de tiempo dado y condiciones de mercado similares, los fondos abiertos han logrado superar a los fondos cerrados en todas las clases de activos. A pesar de que los fondos cerrados tienen la influencia de la gestión ininterrumpida de fondos, sin embargo, van a la zaga de los fondos abiertos en términos de rendimiento.

La comparación anterior pone claramente el caso de los fondos abiertos sobre fondos cerrados por las siguientes razones:

• Opción de participación flexible
• Historial de rendimiento para ayudar a nuestra selección de fondos
• Historial de fondos cerrados de rendimiento superior

Uno puede ver el retorno de varias categorías y tipos de fondos mutuos en Mutual Fund Screener | RupeeVest.

Fuente: RupeeVest

Veamos primero el rendimiento de unos pocos fondos cerrados y abiertos.

Créditos de datos a Valueresearch. Los datos se capturan el 27 de noviembre de 2017 a las 11:30 p.m. Acabo de considerar los datos de los últimos 3 años, ya que la mayoría de los fondos cerrados tienen una tenencia de 1140 días.

Veamos ahora el rendimiento de los fondos abiertos.

Los esquemas cerrados han tenido un rendimiento inferior al de sus pares abiertos en diferentes períodos de tiempo. El período de bloqueo de tres años de fondos cerrados, destinado a proporcionar a los administradores de fondos la flexibilidad para manejar los fondos sin temor a las salidas, tampoco ha ayudado a generar mejores rendimientos.

Espere. espera … No llegues a una conclusión. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.

La mayoría de nosotros no tenemos una suma global para invertir en fondos de capital. Nosotros (especialmente la clase asalariada) preferimos planes de inversión sistemáticos (SIP) que pueden iniciarse con tan solo 500 rupias. El monto total recaudado a través de SIP durante octubre de 2017 es de 5,621 millones de rupias ($ 0.87 mil millones). Los fondos cerrados no son adecuados para la mayoría de estos inversores, ya que no ofrecen esta flexibilidad.

Los fondos cerrados no se pueden canjear con AMC antes de esa tenencia, pero se pueden realizar transacciones en el mercado secundario (Bolsa de Valores). Pero es difícil conseguir un comprador y, por lo general, se vende con un descuento sobre su NAV existente.

Ahora solo mire algunas métricas de riesgo de Sundaram Select Micro Cap Fund – Serie V – (Cierre cerrado) y SBI Small & Midcap Fund (Abierto). Puede hacer comparaciones similares con tantos fondos como desee antes de concluir.

Los retornos a 3 años de estos fondos son:
Fondo Sundaram Select Micro Cap – Serie V – 25.44%
SBI Small & Midcap Fund – 35.91%

¿Por qué un inversor debería arriesgarse con el Fondo Sundaram Select Micro Cap Fund – Serie V, que es más volátil (Std Dev, Beta dice claramente que es más riesgoso que el SBI small & Midcap Fund) y el rendimiento está por debajo de sus pares en fondos abiertos .

Definitivamente fondos abiertos. No hay comparación aquí.

Los fondos abiertos tienen una historia. Los fondos cerrados están disponibles para inversiones solo durante el período NFO, lo que significa que no puede hacer un SIP en ellos.

Los fondos cerrados tampoco tienen la flexibilidad que le permite canjear sus inversiones si necesita el dinero o si el fondo no funciona bien. Básicamente estarás atrapado con algo, te guste o no.

Por lo tanto, invierta solo en fondos abiertos. Puede leer este artículo mío sobre por qué deben evitarse los fondos cerrados: por qué los esquemas de fondos mutuos cerrados son una inversión arriesgada

Un fondo cerrado también es un tipo de inversión conjunta administrada por un administrador de cartera. Sin embargo, es diferente del tipo de fondos que derivan sus valores del NAV, porque los fondos cerrados se negocian como acciones en el mercado público.

Comprendamoslos marcando una línea de diferencia entre fondos abiertos y cerrados.

En fondos abiertos, puede invertir y retirar dinero en cualquier momento. Sin embargo, los fondos cerrados le permiten invertir solo durante el inicio y retirar solo después del vencimiento.

Puede comprar y vender unidades de fondos abiertos en cualquier momento y se puede comprar cualquier cantidad de unidades. Las unidades se compran y venden al Valor liquidativo (NAV) que se decide al final de cada día en función de los valores de los activos mantenidos por el fondo.

No hay un período de vencimiento fijo para los fondos abiertos, sin embargo, los fondos cerrados como su nombre indica vienen con un período de vencimiento fijo, lo que implica que no puede comprar o vender unidades antes del período de vencimiento en general.

Los fondos cerrados se deben comprar en un momento particular en el mercado cuando una compañía ofrece una Oferta de Nuevo Fondo (NFO) que es similar a la OPI en el mercado de acciones. Una vez que expira el NFO, ningún inversor puede cambiar el número de unidades compradas a menos que él / ella tenga a otra persona como su reemplazo para comprar las unidades que él / ella quiere vender.

Los fondos cerrados negocian con acciones y bonos. Tratemos de comprender el concepto con la ayuda de un ejemplo:

Supongamos que una compañía ha ofrecido su fondo cerrado de 20 unidades en el mercado de NFO. Ahora hay cinco inversores y cada uno de ellos compró 4 unidades de la cartera. Ahora, una vez que el NFO está cerrado, uno de los inversores (por ejemplo, llamado A) quiere vender 2 unidades, ya que solo quiere quedarse con 2 unidades. Ahora, en tal situación, el nuevo inversor, si está disponible, tiene que ingresar al mercado a través de la bolsa de valores y comprar esas 2 unidades disponibles en la cartera. Hasta que el inversor A no encuentre ningún otro inversor para comprar esas 2 unidades, no podrá venderlo hasta el período de vencimiento fijo. Así es como funcionan los fondos cerrados.

Entonces, en comparación con los fondos abiertos, tiene un período de vencimiento fijo para los fondos cerrados, hay un tiempo fijo para entrar y salir al mercado, y el número fijo de unidades se puede comprar o vender dentro del período de tiempo fijo. Los fondos abiertos tienen NAV como precio, mientras que los fondos cerrados tienen precio de mercado como precio real. Sin embargo, ambos fondos cobran una relación de gastos anuales al inversor.

En términos de seguridad, los fondos abiertos son más seguros que los cerrados porque puede poner o retirar dinero en cualquier momento, mientras que en los fondos cerrados, su inversión tiene un período de bloqueo en forma de vencimiento fijo. Sin embargo, los fondos abiertos son más riesgosos que los fondos cerrados porque uno puede entrar y salir en cualquier momento, por lo tanto, es difícil para el administrador del fondo administrar la cartera.

En general, los fondos cerrados no superan a los fondos abiertos. Generalmente son de mayor rendimiento debido a los tipos de activos en los que invierten los CEF, pero también tienen tarifas más altas. La mayoría de los CEF se negocian con un descuento sobre su Valor liquidativo (NAV), que es el valor neto de los valores subyacentes en la cartera. Por lo tanto, es generalmente idiota comprar uno en la OPV. Dicho esto, las dos razones para optar por un fondo cerrado son (a) usted tiene alguna idea de que el descuento NAV es lo suficientemente grande como para compensar el arrastre causado por las tarifas de administración, y / o (b) hay alguna razón impositiva Prefiero el CEF.

No. El fondo cerrado ha tenido un rendimiento peor en comparación con el fondo abierto.

Si compara el rendimiento histórico, no volverá de fondo cerrado son pobres.

Si se encuentra, el número de esquema cerrado también se ha reducido , debido al regreso y a las personas tampoco les gusta el bloqueo estricto.

El índice de gastos es alto en el fondo cerrado. En cierre cerrado, la rotación de fondos es un poco más alta.

Si compara el horizonte de inversión, es más bajo en final cerrado. Una vez madurado, la tenencia debe venderse en forma cerrada. En un esquema abierto, no termina, si el administrador del fondo tiene una opinión positiva sobre las acciones, puede mantenerlas en espera mucho más tiempo.

Ambos fondos son diferentes y tienen objetivos diferentes. Los fondos cerrados se parecen más a los ETF que se emiten a través de IPO y luego se cotizan en la bolsa de valores. Mientras que los fondos abiertos están abiertos a suscribirse todo el año. La elección de ambos fondos depende de su objetivo de inversión.
los fondos abiertos a veces son más riesgosos que los fondos cerrados, pero los rendimientos están en el lado superior. Verifique sus objetivos y haga su tarea antes de invertir.

Gracias
FundMatters

No existe una regla, pero creo que los fondos cerrados podrían funcionar mejor. En el caso de los fondos abiertos, el administrador del fondo necesitaría seguir encontrando buenas acciones para colocar acciones, a pesar de no obtener el precio óptimo porque no puede mantener todo en efectivo. Sus tasas de retorno combinadas siguen disminuyendo, mientras que las de cierre cerrado no tienen esa necesidad hasta el período de retención

Por otro lado, los fondos abiertos pueden ayudar a deshacer errores pasados ​​y suavizar los rendimientos de una mejor manera. Al final, depende de los movimientos del mercado.

Si es posible, siempre debe optar por fondos abiertos y evitar fondos cerrados. Mira el siguiente enlace para entender por qué

Por qué debería evitar los fondos mutuos cerrados

Cerrado terminado siempre es bueno. La gente está invirtiendo cuando el mercado está en su punto máximo, redimiendo cuando el mercado está en baja mientras que lo contrario es mejor.

En un fondo cerrado, las personas no pueden canjear antes de un cierto período, lo que le permite al Administrador del Fondo administrar el cambio de una acción a otra de manera eficiente para obtener un mejor retorno.

Para inversiones de nivel medio, recomiendo que el fondo mutuo de Axis Bank sea bueno. El año pasado arrojó alrededor del 18% de los retornos y también tiene una buena historia. Por favor verifique el nombre del esquema y comience a invertir

Feliz ahorro !!

El resultado de cada individuo será diferente, para fondos cerrados sus conocimientos pueden pagar generosamente

En promedio, debe comprar un fondo indexado, hasta que sepa algo que otros no