Los bonos del tesoro y la valoración de la moneda (en este ejemplo, el valor relativo del dólar frente a las monedas extranjeras) pueden tener una variedad de efectos entre sí (a veces liderados por el bono, otras veces por la volatilidad de la moneda).
Moneda carry trade desenrollar
El carry trade en moneda extranjera generalmente implica préstamos de fondos denominados en una moneda con tasas de interés bajas, y reinvertir los ingresos en otra moneda con activos que devengan intereses (bonos o productos de depósito bancario) que tienen una tasa de rendimiento más alta.
- ¿Es el microcrédito una inversión segura en India?
- ¿Cuáles son las funciones de Excel más utilizadas en la banca de inversión?
- ¿Cuál es la mejor fuente de datos históricos básicos de existencias gratuitos?
- Cómo explicar el colapso del mercado de valores chino a niños / adolescentes
- ¿Cuál es la diferencia entre el precio de una opción y el valor de una opción?
Después de las elecciones estadounidenses de 2016, los rendimientos de los bonos a largo plazo aumentaron en anticipación del estímulo fiscal de la próxima administración. Esto hizo que los bonos de los mercados emergentes fueran menos atractivos, porque los inversores asumen más riesgos (crédito, tasas de interés, etc.) a cambio de mayores rendimientos de los bonos. Si los bonos del Tesoro de EE. UU. Aumentan su rendimiento sin cambios en su perfil de riesgo, los bonos EM parecerían menos atractivos. Los inversores que pidieron prestado USD para invertir en bonos EM se verían obligados a deshacerse de sus “carry trades”.
Esta tasa de interés inducida por el “carry trade relax” exacerbaría la fortaleza del dólar a medida que los inversores se apresuran a recomprar el dólar y vender activos denominados en monedas emergentes, y
Esta dinámica explica la correlación positiva entre los rendimientos de los bonos del Tesoro y la valoración en dólares (tanto en el índice DXY como en el índice amplio ponderado por el comercio de la Fed) desde las elecciones presidenciales de 2016 en los Estados Unidos:
Divergencia política
En el segundo semestre de 2014, las expectativas de BCE QE (flexibilización) y la normalización de la política de la Fed (ajuste) crearon una “tormenta perfecta”. Los inversores vendieron el euro y compraron el dólar en previsión de la divergencia de la política del banco central. Los rendimientos globales de los bonos a largo plazo se vieron deprimidos por los inversores que aumentaron su exposición a los bonos soberanos europeos, y el dólar y los bonos del Tesoro se correlacionaron negativamente.
Estos son dos ejemplos de cómo los rendimientos de los bonos del Tesoro y las valoraciones de divisas pueden afectarse entre sí, y existen otros catalizadores para complicar la relación, ¡lo que hace que los mercados sean interesantes!