Déjame dividir tu pregunta.
¿Por qué las acciones no están calificadas mientras que los bonos están calificados?
La principal diferencia entre acciones y bonos es que, en el caso de las acciones, la compañía emisora no está obligada a realizar ningún flujo de caja futuro al propietario de la acción, mientras que en el caso de los bonos, el flujo de caja futuro fijo es el atributo clave del instrumento. Es por eso que los bonos a menudo se denominan valores de “renta fija”.
Los accionistas pueden decidir fácilmente aumentar o disminuir el dividendo pagado que solo depende de ellos. La agencia calificadora tendría momentos difíciles para predecir cómo decidirían los accionistas.
Pero cuando una empresa emite un bono, se compromete legalmente con los propietarios de los bonos con respecto al flujo de caja futuro del bono. La compañía no puede cambiar unilateralmente estos términos y si la compañía no cumple con sus obligaciones, significará que la compañía incumplió.
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En general, las acciones no están clasificadas porque es casi imposible predecir cómo se desempeñará la compañía con el tiempo y cómo los accionistas decidirán cambiar la política de pago de dividendos.
¿Es justo decir que los bonos de calificación aumentan un costo innecesario para los emisores e inversores de bonos?
Difícil de decir. En un mundo ideal, las agencias de calificación crean valor al hacer la debida diligencia de las compañías calificadas, países en lugar del único inversor. Las agencias de calificación clasifican todos los números y cifras y luego ponen un sello en el bono calificado que es claro, confiable y fácil de comparar. A los inversores les gusta eso. Si no hicieran eso por los únicos inversores, los inversores simplemente no harían esta debida diligencia ellos mismos. Sin embargo, las agencias de calificación a menudo son criticadas por quedarse atrás del mercado, centrarse en datos inapropiados, etc.
Con todo, creo que hay espacio para tales servicios de calificación, los inversores son demasiado flojos y / o poco educados para hacer este trabajo ellos mismos correctamente. Sin embargo, también hay margen de mejora, por decir lo menos.