¿Cuáles son los mayores defectos de la teoría sobre la inversión que se enseña en la escuela?

El mayor problema que he tenido en mis clases de finanzas es el mismo problema que tuve con mis clases de economía. La teoría de que todo el mundo es perfectamente racional hace que los mercados sean eficientes.

Hay 3 formas de eficiencia de mercado que se enseñan en la escuela. La eficiencia de forma débil es la idea de que un inversor puede obtener retornos anormales consistentes utilizando análisis técnicos y fundamentales. La eficiencia de forma semi-fuerte es la idea de que un inversor puede obtener retornos anormales consistentes utilizando un análisis fundamental. La eficiencia de forma sólida es la idea de que todos los activos siempre tienen un precio perfecto con toda la información ya contabilizada, INCLUIDA la información privilegiada. Esto significa que es imposible para cualquier persona, incluso los de adentro, hacer retornos anormales consistentes.

Muchos de mis profesores creen que el mercado de valores está en un punto intermedio entre semi-fuerte y fuerte; y no estoy de acuerdo con esta idea. Hay toda una rama de las finanzas que cree que los mercados son irracionales porque las personas dentro de los mercados son irracionales, esa rama se llama finanzas conductuales. La única razón por la cual las finanzas conductuales no tienen más tracción es la escuela porque es más difícil cuantificar la irracionalidad de las personas, especialmente cuando se modela. Por lo tanto, los economistas y los profesores de finanzas suponen que todos son racionales, sin embargo, creo que esa es una de las principales razones por las que tenemos burbujas y accidentes; simplemente porque los profesionales no pueden dar cuenta de la irracionalidad subyacente. No parecen entender que la persona promedio en el mercado no actúa sobre decisiones acertadas; actúan con codicia y miedo.

Espero que esto traiga alguna idea!

Veo algunas respuestas sólidas hasta ahora y agregaré mis propios centavos, al tiempo que estoy de acuerdo en que la teoría más defectuosa es que los mercados son eficientes y racionales.

Otras teorías defectuosas:

• La mano de obra es un costo, no una inversión : el costo de reemplazar a los trabajadores es importante y cada vez más empresas vuelven a la idea de que la capacitación y retención de los trabajadores es más importante que el bajo costo / alta rotación. Incluso Wal-Mart está cambiando de tono. Costco ha estado por delante del juego.
• La ventaja competitiva y la ventaja comparativa deberían dictar dónde las empresas producen bienes : Henry Ford miraría a las empresas que trasladan sus empleos a México por mano de obra más barata como si estuvieran locos. Pensó que era mejor pagarles a sus trabajadores significativamente más que a las otras compañías automotrices, específicamente porque entonces podían pagar los automóviles que construían. Si su economía se basa en gran medida en el consumo, entonces los trabajadores deben ganar dinero para comprar los productos que vende una empresa. Si las empresas continúan subcontratando empleos en el extranjero, simplemente están transfiriendo el poder de compra al extranjero y reducirán la base de consumidores en el país.
• Existen mercados libres : ¿dónde? Siempre hay un subsidio en algún lugar, ya sea a través de impuestos, fondos de desarrollo económico, subsidios directos, protección contra la competencia u otras formas. Un gran ejemplo es que la agricultura estadounidense que se vende a los países en desarrollo está muy subsidiada y tiende a aplastar la competencia local. Algunos economistas estadounidenses dirían que el país en desarrollo no podría competir con el producto de menor costo y mejor producido en los EE. UU., Pero, por supuesto, no pueden, ¡no tienen miles de millones en subsidios para dar a sus agricultores!

También soy un principiante en estas áreas.

Mi mentor me enseñó que la teoría de las inversiones, como el flujo de caja descontado, las reglas de VPN, CAPM, mercado eficiente, precios de arbitraje, etc., tiene sus propios supuestos, ventajas y desventajas.

Nadie tiene razón y nadie está equivocado. Todos tenían razón a su manera. Estas teorías estiman el futuro y nadie puede estimar el futuro perfectamente.

Lo que haría es apreciar los conceptos y, para su información, los métodos CAPM se utilizan prácticamente para estimar el costo de capital o las tasas de descuento y valorar los activos.

La inversión y la economía que se enseñan en las escuelas de administración es que las personas y los mercados se mueven racionalmente. Claramente este no es el caso. Como podemos ver en cada auge y caída, el miedo y las falsas creencias son fuertes impulsores de la elección de los inversores. La creencia en el pensamiento racional puede producir excelentes gráficos y ecuaciones, pero cuando se los compara con datos históricos reales, casi siempre fallan

Esa inflación es un efecto y no una consecuencia.

Cada enciclopedia hasta finales de los setenta definiría la inflación como la expansión artificial de la oferta monetaria.

Después de que los banqueros le quitaron el poder a los industriales del acero, la definición se convirtió en el efecto de un aumento general en los precios al consumidor.

Esto alejó la culpa de los banqueros sobre toda la crisis de inflación, auges y caídas.

Esto hizo que la impresión de dinero sea una herramienta viable para dar dinero gratis de los bancos centrales a los privados.