¿Por qué un aumento en la tasa de interés en los EE. UU. Hace que el dólar aumente de valor en relación con otras monedas?

PERO estás haciendo una gran suposición aquí. Usted pregunta: “¿Por qué un aumento en ‘la’ tasa de interés …?” ¿A qué “aumento” se refiere? No puedo ver uno, todo lo que puedo ver son reducciones. Puede preguntar: “¿Qué aumentaría la tasa de interés …?”, Y luego está entrando en territorio contrafáctico.

Entonces, abordaré una pregunta diferente, a saber: “Si la FED aumentara sus tasas de interés, ¿cuál sería el efecto? Claramente, esto es algo que no están dispuestos a hacer. Debe haber una razón. Deben temer, (“anticipar negativamente” – lo que sea: solo pongo “miedo”) lo que sucedería SI elevaran la tasa. ¿Qué forma toma este miedo, en este momento? Creo que las finanzas del gobierno federal irían a la quiebra casi instantáneamente. Todos los banqueros lo negarán públicamente, pero todos lo admiten en privado. Estamos perdidos en la oscuridad en una revista de pólvora, y no podemos encontrar la salida. Tengo una vela aquí, ¿alguien tiene una cerilla? ¿Sería una buena idea golpearlo? Pensé que no, no hay necesidad de que todos griten a la vez.

El aumento de la tasa de interés bien puede causar la destrucción total de la estructura bancaria global. “Pero son demasiado grandes para fracasar, ¿no es así?” Bueno, piense lo que eso significa. Son tan grandes que los gobiernos harán todo lo posible para evitar su fracaso, pero esto a su vez plantea la pregunta: ¿pueden los gobiernos del mundo hacer esto? La mayoría de nosotros podemos “manejar” dollare, incluso mil dólares. La mayoría son un poco confusos acerca de un millón de dólares, es “mucho: más de lo que puedo pagar”. Pero, por supuesto, hay muchos millonarios, incluso multimillonarios. Y si toma mil millones aquí, mil millones allá, pronto comienza a sumar. A lo que los muchachos grandes: los bancos, los presupuestos militares, los gobiernos, están acostumbrados a tirar: billones de dólares. Lo que le debe el tío Sam es que no es de $ 85 billones, o no fue $ 212 billones. Si, y solo si, podemos confiar en las propias cifras del gobierno. (Sugiero que no.) Entonces, ¿qué sigue? Te diré, es cuestión de cuatrillones, quintillones posteriores, sextillones, septillones. (¡Debes estar enojado, nunca llegará a eso!) Bueno, “nunca” es un tiempo terriblemente largo, y las cosas cambian a un ritmo acelerado. Espero estar equivocado Yo podría ser. Pero generalmente tengo razón sobre este tipo de cosas.

Si te hace sentir mejor, grítame maltrato. Me han llamado loco, un “negador”, un antisemita, un imbécil, un bastardo capitalista y algunas otras cosas además. No me preocupa demasiado, y las etiquetas que me cuelguen tendrán cero impacto en (a) lo que hace Janet Yellen, y (b) cómo reacciona el mundo a eso. ¿Diddums está bien ahora? Solo ve a dormir, y todo estará mejor por la mañana.

Confía en ellos. Ellos son los “expertos”, no lo son. Es realmente un caso de enfermedad iatrogénica.

Los inversores internacionales mueven su dinero de un país a otro mientras intentan encontrar inversiones con la combinación óptima de bajo riesgo y alto rendimiento. Cuando un banco central nacional (por ejemplo, la Reserva Federal de los Estados Unidos) aumenta las tasas de interés, los bonos denominados en la moneda de ese país se vuelven más atractivos para los inversores, que primero necesitan comprar unidades monetarias (por ejemplo, dólares estadounidenses) que luego utilizan para comprar el cautiverio. La demanda de la moneda hace que su precio suba, lo que corresponde a aumentar el valor de la moneda.

Digamos que tiene un dólar y quiere depositarlo en un banco.

Tienes dos opciones:

1. Deposítelo en un banco de EE. UU., O
2. Cámbielo por una cierta cantidad de alguna otra moneda (digamos el euro) y deposítelo en un banco europeo.

Supongamos que planea retirar el dinero en un año, para que haya acumulado algún interés sobre él. Querrá elegir la opción que le brinde la mejor rentabilidad de ese dólar.

Así que echemos un vistazo a las tasas de rendimiento. La tasa de rendimiento de su dólar si lo deposita en un banco de los Estados Unidos es la tasa de interés en los Estados Unidos, i. Eso es muy facil.

Entonces, ¿qué pasa con la tasa de rendimiento si elige la segunda opción? Cambia su dólar por euro al tipo de cambio E , lo deposita en un banco europeo, acumula intereses sobre el equivalente al tipo de interés europeo, i *, lo retira y lo vuelve a cambiar por dólares. Sin embargo, el problema es que el tipo de cambio cambiará en ese año. Su rendimiento al depositar en el banco europeo es en realidad igual a la tasa de interés europea más la tasa a la que el dólar se depreció frente al euro.

En forma de ecuación, esto es lo mismo que decir que los inversores distribuyen su dinero entre bancos estadounidenses y europeos hasta

[matemáticas] i = i ^ * + \ frac {E ^ eE} {E} [/ matemáticas]

donde i es la tasa de interés de EE. UU., i * es la tasa de interés de la UE, E es la tasa de cambio de dólares a euros y [matemática] E ^ e [/ matemática] es el tipo de cambio esperado de dólares a euros en un año. Resolver para E nos da:

[matemáticas] E = \ frac {E ^ e} {1 + ii ^ *} [/ matemáticas]

Ahora es obvio que si la tasa de interés de EE. UU. Aumenta, manteniendo fija la tasa de interés de la UE y la tasa de cambio esperada, entonces la tasa de cambio actual E debe caer; en otras palabras, el valor del dólar aumenta sobre el euro.

Intuitivamente, esto también tiene sentido. Si la tasa de interés aumenta en los EE. UU., Los inversores extranjeros querrán invertir más dinero en los EE. UU. Para hacer esto, necesitan comprar dólares estadounidenses con moneda extranjera; esto aumenta la demanda de dólares y, por lo tanto, aumenta el valor del dólar sobre las monedas extranjeras.

El aumento en las tasas de interés no necesariamente aumenta el valor del dólar. Se trata de cuán lejos están las tasas de interés, en relación con la inflación. Cuanto mayor sea la brecha, más probable será el valor del dólar, y viceversa.