¿Qué es el alza de tasas de la Fed de los Estados Unidos? ¿Y cómo podría afectar a India?

¿Qué es el alza de tasas de la Fed de los Estados Unidos?

La Fed de los EE. UU. Es el banco central de los EE. UU., Como RBI es para la India. El aumento de las tasas de la Fed de los Estados Unidos se refiere al aumento (aumento) de las tasas de interés que la Fed de los Estados Unidos está dispuesta a proporcionar a los bancos de los Estados Unidos para actividades de préstamos y préstamos. Esto a su vez aumenta las tasas de interés de todo lo demás en los EE . UU. – de los bonos del gobierno, de los depósitos bancarios de ahorro de los clientes, de los préstamos de consumo, etc. De forma similar a cuando RBI aumenta o reduce las tasas de interés en la India, afecta las tasas de interés de su préstamos y depósitos (FD).

¿Cómo afecta a la India?

Afecta principalmente a la India al disminuir el valor de la moneda de la India frente al dólar estadounidense.

Para comprender esto, debe comprender el vínculo entre la moneda y las tasas de interés. En general, las economías emergentes como India tienen una inflación más alta y tasas de interés más altas que los países desarrollados como Estados Unidos y Europa. Por ejemplo, las tasas de interés en India en este momento están alrededor del 7–8%, la inflación es del 5-6%, mientras que las tasas de interés y la inflación en los Estados Unidos están cerca del 1-1.5%.

Por lo tanto, muchas instituciones financieras recaudan / piden dinero prestado en los EE. UU. Con tasas de interés bajas en dólares y luego invierten ese dinero en bonos del gobierno de países emergentes como India en términos de moneda local para obtener mayores intereses. Incluso después de tener en cuenta la depreciación de la moneda local debido a una mayor inflación, los inversores aún ganan más de lo que podrían haber ganado si hubieran conservado su dinero en los bonos estadounidenses.

Esto también se conoce como el carry trade de divisas . Se invierten hasta 2 billones de dólares en mercados emergentes de divisas.

Tenga en cuenta que esta es una inversión arriesgada porque la moneda y la economía del país emergente no son tan estables como las de Estados Unidos. La inversión puede perder dinero rápidamente si la inflación en India aumenta bruscamente (algo que se sabe que sucede) o si el gobierno indio toma algunas medidas de política que debilitan la moneda india.

Piense en ello como convertir todo su dinero indio y depositarlo en un banco en Nepal para obtener su tasa de interés FD. Cualquier cosa que afecte a Nepal, ahora afecta su inversión.

Ahora puede imaginar lo que sucede cuando los Estados Unidos aumentan sus tasas de interés internas. La diferencia entre las tasas de interés de países emergentes como India y EE. UU. Disminuye, lo que hace que India sea menos atractiva para el carry trade. Como resultado, parte del dinero (el dinero con mayor aversión al riesgo entre todos los comerciantes de carry) sale de la India y fluye de regreso a los EE. UU. Estos inversores están vendiendo sus inversiones indias, convirtiendo las rupias que obtienen de la venta a dólares estadounidenses y enviándolas de regreso a los EE. UU., Es decir, la demanda de dólares ha aumentado mientras que la demanda de INR ha disminuido en el mercado de divisas. Resultado: el valor del dólar aumenta mientras que el INR se deprecia.

Efectos de un INR más débil, es decir, un mayor valor del dólar estadounidense (por ejemplo, Rs 72 por USD)

• Importaciones más caras, por ejemplo, petróleo crudo -> inflación
• Bueno para los exportadores indios, pero necesitan poder capitalizarlo

India importa más bienes de los que exporta en alrededor de $ 100 mil millones anuales (Fuente), y las mayores importaciones son importaciones relacionadas con petróleo y crudo, que son insumos esenciales para toda la economía. Por lo tanto, el aumento del precio del crudo significa una posibilidad de aumentar la inflación.

Esto también afectaría las decisiones de política monetaria de RBI en el futuro.

Efectos en los mercados de capitales (mercados de valores y mercados de bonos) de la India

Como se discutió anteriormente, el impacto en los mercados de bonos es el más evidente: habrá salidas de inversionistas extranjeros con aversión al riesgo en los mercados de bonos indios.

¿Qué pasa con los mercados de valores?

El efecto en los mercados bursátiles no es tan directo, sino más bien un efecto en cascada.

Las instituciones financieras más grandes (aquellas que poseen billones de dólares en total) son distribuidoras de activos globales: invierten en todo (acciones, bonos, monedas, etc.) y en todos los países (India, EE. UU., China, etc.) en proporción a su atractivo y riesgos. Los bonos estadounidenses son las inversiones más seguras del planeta, por lo que constituyen la base para juzgar todo lo demás. Cada vez que cambian los retornos esperados de los bonos estadounidenses, todo lo demás se recalibra de acuerdo con eso. Ahora, debido a la subida de tasas de la Fed, el interés ofrecido por los bonos estadounidenses ha aumentado, por lo que todo lo demás se ha vuelto un poco menos atractivo en comparación. Esto provocará cierta reasignación de otras inversiones a bonos estadounidenses. Esto implica la salida de algo de dinero de las acciones indias a los bonos estadounidenses para que estas instituciones coincidan con sus nuevas asignaciones objetivo.

Sin embargo, los mercados bursátiles dependen principalmente de las perspectivas de crecimiento del PIB para el país y, después de un posible descenso a corto plazo debido a estas salidas, generalmente vuelven a comportarse de acuerdo con las expectativas de crecimiento a menos que tales alzas continúen ocurriendo. Cuantas más alzas de este tipo, más se activarán las operaciones de reasignación y más salidas de ese tipo ocurrirán. Cada caminata es como un interruptor de velocidad y si el camino por delante está lleno de interruptores de velocidad, entonces eso reducirá considerablemente el progreso general.

Por lo tanto, todos están más interesados ​​en la cantidad de caminatas que habrá allí y qué tan pronto.

Espero que esto haya ayudado.

Ankur Choudhary

Director de inversiones en http://www.goalwise.com

El 16 de diciembre, el banco central de EE. UU. Aumentó las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual y prometió un ritmo gradual de aumento en las tasas de interés.

Esto marca el final de los costos de endeudamiento cercanos a cero que han prevalecido desde que EE. UU. Fue golpeado por el colapso en su mercado inmobiliario y sector bancario entre 2007-09. La Reserva Federal consideró que era necesario eliminar todas las paradas para evitar que la economía colapsase en una nueva Gran Depresión. Una forma de mantener las cosas a flote era reducir el costo de los préstamos a niveles muy bajos para que les diera a los bancos estadounidenses suficiente efectivo para gastar, aumentando así la demanda. La zona euro y el Reino Unido siguieron la misma política.

Por otro lado, la tasa de interés cero generó rendimientos bajos para los inversores que depositan su dinero en bonos y valores del gobierno de los países desarrollados para obtener mejores rendimientos garantizados.

Entonces, los inversores llevaron su dinero a los mercados emergentes, que prometieron tasas de interés más altas y, por lo tanto, mejores rendimientos.

Ahora, si la Fed aumenta la tasa de interés, los inversores volverán al mercado estadounidense. Y dado que es probable que Gran Bretaña y la zona euro sigan el ejemplo de Estados Unidos, la salida de dinero de los mercados emergentes será masiva.

Impacto del alza de tasas de la Fed en los mercados indios:

1. Caída en el valor de la rupia: a medida que el aumento dará mejores rendimientos a los inversores en el mercado fuerte, la demanda del dólar estadounidense aumentará, lo que significa un dólar más fuerte que provocará una caída en el valor de la rupia. Un dólar caro significa que India tendrá que pagar más por las importaciones, lo que erosionará sus finanzas.

En 2014-15, el gobierno gastó $ 112.748 mil millones en la importación de petróleo crudo solo. India importa el 80% de su requerimiento de petróleo crudo, o 189,43 millones de toneladas el año pasado.

2. Fuerte disminución de las reservas de divisas: para detener la caída de la rupia, el gobernador de RBI, Raghuram Rajan, ha estado vendiendo divisas que han llevado a que las reservas de divisas caigan en un acumulado de $ 3.16 mil millones desde principios de 2016 a $ 347.21 mil millones a partir de 15 Enero de 2016. Y las reservas podrían disminuir si el alza de tasas debilita aún más la rupia, obligando a Rajan a vender más dólares de los que le gustaría.

3. Impacto en las nuevas empresas : debido a que el aumento de las tasas hace que los mercados desarrollados sean más atractivos para la inversión, las empresas de capital privado global y las empresas de capital de riesgo que estaban invirtiendo fuertemente en nuevas empresas indias probablemente estarán menos interesadas en el ecosistema de nuevas empresas indias.

Sin embargo, algunos economistas dicen que los mercados emergentes como India ya han tenido en cuenta los aumentos de las tasas de interés de Estados Unidos en sus planes económicos. Entonces, según ellos, no habrá ningún impacto significativo cuando se anuncie el aumento real de la tasa.

Algunos incluso dicen que el miedo a la caminata ha sido más dañino que la caminata real. Además, el aumento del interés del .25% no dañará demasiado teniendo en cuenta que no habrá más alzas en futuros cercanos. Lo que es más importante es que India es uno de los pocos países que se está desempeñando excepcionalmente bien en el mercado global con un gobierno fuerte. En el centro y se espera que el crecimiento sea de alrededor de 7.5-8.3% en 2015-16 (informe del Banco Mundial), no mantendrá a los inversores lejos de invertir en India.

Esperamos que la Fed de EE. UU. Eleve la tasa de interés en su próxima reunión, que está programada para el 15 y 16 de diciembre de 2015. Mejora de las nóminas no agrícolas, es probable que la disminución de la tasa de desempleo sea el detonante clave de la misma. El número de nóminas no agrícolas fue de 271,000 y la tasa de desempleo fue del 5% durante octubre de 2015, lo que significa que el mercado laboral está mejorando en los EE. UU.

Sin embargo, la inflación del IPC en los Estados Unidos todavía está muy por debajo del objetivo del 2% debido a los bajos precios del petróleo crudo. Pero la inflación subyacente, que no incluye los precios de los alimentos y la energía, está cerca del 2%. Por lo tanto, es muy probable que la inflación del IPC en los Estados Unidos aumente en caso de que haya una recuperación en los precios del petróleo.

Por lo tanto, considerando la nómina no agrícola, la tasa de desempleo y los datos de inflación, es probable que Estados Unidos aumente las tasas de interés. Este movimiento significará que la economía estadounidense ha mejorado. Por lo tanto, tendrá un impacto significativo en el mercado financiero mundial a medida que el dólar estadounidense se fortalezca. India también se verá afectada por el alza de tasas de la Fed de los EE. UU.

Dólar estadounidense apreciará

Si la Fed de EE. UU. Eleva la tasa de interés de EE. UU. En diciembre, tendrá un impacto significativo en el mercado financiero mundial. La Rupia india ya cotiza a 66,5 rupias por dólar con la expectativa de que la Reserva Federal de EE. UU. Elevará la tasa de recompra de EE. UU. La rupia india se depreciará considerablemente si la Reserva Federal de EE. UU. Aumenta la tasa de interés, lo que aumentará el costo de las importaciones.

Sin embargo, se puede argumentar que la exportación también aumentará a medida que la Rupia se deprecie. Pero uno debe notar que India es un importador neto y, por lo tanto, las importaciones serán caras para India. Además, todas las demás monedas también se depreciarán frente al dólar estadounidense. Por lo tanto, no tendrá un beneficio significativo para las exportaciones de la India.

RBI puede detener los recortes de tasas

La rupia india ya cotiza a 66,5 rupias por dólar. Se depreciará aún más si la Reserva Federal de EE. UU. Elevará la tasa de interés del 15 al 16 de diciembre de 2015. Por lo tanto, RBI debe intervenir para rescatar la rupia india. Ya hemos sido testigos de una fuerte depreciación en agosto de 2013 cuando la rupia india tocó Rs 68 por dólar, luego la inflación en la India se disparó y RBI aumentó las tasas de interés. Pero ahora, es al revés, RBI ha reducido las tasas de política, mientras que la Fed de EE. UU. Está a punto de aumentar la tasa de interés, lo que ejercerá presión sobre la rupia india. Por lo tanto, RBI será reacio a reducir aún más las tasas de política.

Impacto en el mercado de valores de la India

Si la Reserva Federal de EE. UU. Elevará la tasa de interés, los inversores extranjeros invertirán en el mercado de EE. UU., Ya que el aumento de la tasa será una indicación de que la economía de EE. UU. Está mejorando y es estable. Además, la rupia india se depreciará si la Reserva Federal de EE. UU. Aumenta las tasas de interés. Por lo tanto, los inversores extranjeros temerán que la depreciación de la rupia india anule sus ganancias. Por lo tanto, comenzarán las ganancias del libro. Pero, el mercado indio puede no reaccionar demasiado al alza de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. Ya que la economía india ha mejorado y el PIB está creciendo en alrededor del 7,5%.

Impacto en una desaceleración de la economía estadounidense

Como ya hemos discutido que si la Fed de EE. UU. Aumenta la tasa de interés, el dólar estadounidense lo apreciará. Por lo tanto, las importaciones para los EE. UU. Se volverán más baratas, mientras que las exportaciones de los EE. UU. Se volverán caras. Por lo tanto, las empresas estadounidenses enfrentarán más competencia para mantener la participación de mercado. Además, el reciente PMI Markit de fabricación estadounidense se situó en 52.8 durante noviembre de 2015 desde el 54.1 del mes anterior, lo que indica que la fabricación estadounidense ha perdido impulso en noviembre debido a la débil demanda global. Sin embargo, el PMI de EE. UU. Todavía está por encima de 50. Los fabricantes de EE. UU. No tienen confianza ya que la economía global no está funcionando bien. Además, el sector inmobiliario y del automóvil son muy sensibles a las tasas de interés. Estos dos sectores se verán afectados si la Reserva Federal de los Estados Unidos aumenta la tasa de interés.

El aumento de la tasa de interés de EE. UU. También afectará el precio del petróleo denominado en dólares estadounidenses. El precio del petróleo caerá aún más, lo que eventualmente hará más difícil que la Fed de EE. UU. Cumpla con el objetivo de inflación. Además, será más difícil para la industria de gas de esquisto de EE. UU., Que ya está luchando para competir con los bajos precios mundiales del petróleo. Por lo tanto, el aumento de las tasas de interés de la Fed de EE. UU. Afectará negativamente a la industria de EE. UU. En una demanda global moderada y precios bajos del petróleo.

Conclusión

Es muy probable que la Fed de EE. UU. Eleve la tasa de interés del 15 al 16 de diciembre de 2015, ya que la economía de EE. UU. Ha mejorado, la tasa de desempleo está por debajo del objetivo a largo plazo y el número de nóminas no agrícolas ha sido bueno. Presionará a la Rupia india, pero dado que la India puede reducir la inflación y aumentar la tasa de crecimiento del PIB, los inversores extranjeros no pueden abandonar el mercado indio. Existe un enorme potencial en la India para convertirse en la nación de más rápido crecimiento en el mundo, por lo tanto, los inversores extranjeros se mantendrán en el mercado indio.

La presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, ha preparado las bases para un alza de tasas en las tasas de interés de Estados Unidos, la primera de esas subidas desde los últimos nueve años. Los mercados financieros a nivel mundial están nerviosos ya que muchos inversores anticipan una liquidación, especialmente en las economías de mercados emergentes. Si bien es imposible predecir el futuro, podemos tomar lecciones de cómo se comportan los mercados cuando se han producido alzas similares en el pasado.

Antes de ver cómo los mercados han reaccionado a las alzas de las tasas de interés anteriormente, es importante saber que el escenario actual es diferente de cualquier otra subida anterior. Ninguna de las alzas anteriores fue desde una base de nivel cero, que la Fed ha mantenido desde el colapso financiero. Además, si bien los mercados financieros mundiales se han integrado durante las últimas décadas, el dinero de los EE. UU., Gracias a una serie de medidas de flexibilización cuantitativa (QE), se ha infiltrado en los mercados mundiales donde haya encontrado rendimientos positivos. Por lo tanto, el impacto de un aumento de la tasa de interés esta vez será de mayor alcance que en épocas anteriores.

Entonces, ¿cómo reaccionaron los mercados, especialmente los mercados indios, a los aumentos de las tasas federales anteriores? Desde 1983, la Fed de EE. UU. Ha subido las tasas seis veces, la última en 2004. Sin embargo, para los mercados indios, los últimos tres, en 1994, 1999 y 2004, son más relevantes ya que Sebi ha mantenido los datos de dinero extranjero solo de 1993 en adelante.

La primera subida, que podría haber afectado a los mercados indios, desde 1993 se anunció el 4 de febrero de 1994. BSE Sensex se había recuperado en un 69% de 2,336 a 3,947 seis meses antes de la subida. En los próximos seis meses, el ritmo se desaceleró a 8.3% tocando niveles de 4,276. Pero lo importante es que las entradas de FII fueron positivas en los seis meses posteriores al aumento de la tasa.

La segunda subida de tasas comenzó justo antes de que estallara la burbuja de las puntocom, ya que el gobierno de los Estados Unidos sintió que su economía se estaba calentando. La Fed comenzó a aumentar las tasas a partir del 30 de junio de 1999. Los mercados indios se estaban preparando para la recuperación mundial con la ayuda de participantes como Ketan Parekh. Desde los niveles de 3060, Sensex tocó 4144, una ganancia del 35% cuando la Reserva Federal de Estados Unidos decidió subir las tasas. Los mercados indios continuaron subiendo, tomando el aumento de las tasas con calma y tocaron 5375, una ganancia de casi el 30% en los próximos seis meses.

La subida más reciente fue el 30 de junio de 2004. Los mercados indios habían caído, gracias a un cambio en el gobierno después de que el popular gobierno Vajpayee perdiera el mandato. Los mercados se negociaban un 18 por ciento más bajo, de 5.915 niveles a principios de año a 4.874.

Los flujos FII fueron negativos en el mes de mayo de 2004, cuando se anunciaron los resultados electorales. Las entradas se filtraron durante los siguientes dos meses, pero aumentaron más en los últimos cuatro meses del año. Esto dio como resultado que el mercado registrara una fuerte ganancia del 28 por ciento en el período de seis meses después del aumento.

A medida que nos acercamos a un escenario probable de una subida de tasas a mediados de diciembre de 2015, Sensex ha bajado casi un 11% en los últimos seis meses. Los FII han sido vendedores netos en cuatro de los últimos seis meses, siendo el total una cifra negativa.

Este escenario no se ha presenciado en ninguna de las subidas de tasas anteriores, ya que los nuevos jugadores como ETF y Hedge Funds desconfían del futuro incierto. Sin embargo, la historia sugiere que los siguientes seis meses de una subida de tasas son mejores.

La Fed — es el sistema de banca central de los Estados Unidos. Actualmente está presidido por Jenet Yeelen.

La Fed es como RBI de India, que tiene sus herramientas para administrar el sistema bancario y mantener el flujo de dinero en el mercado.

Propósito de la Fed de los Estados Unidos: –

1) Administrar el sistema bancario

2) Como banco central de los Estados Unidos

3) Administrar la oferta monetaria de la nación a través de la política monetaria

4) Máximo empleo

5) Precios estables, incluida la prevención de la inflación o la deflación

Durante el período de recesión y el estallido de la burbuja inmobiliaria en los EE. UU. En 2007, la Fed comenzó a proporcionar dinero a los bancos a una tasa de interés del cero por ciento.

Esto ayudó a proporcionar dinero fácil en el mercado, lo que condujo al aumento del empleo y la estabilización de la economía.

Hay dos factores principales que afectan las tasas federales de los EE. UU., Uno es el índice de empleo y otro es la inflación, que es del 5.0% (según lo publicado por BLS US) y del 0.5%, respectivamente.

¿Por qué subir de tasa ahora?

Estados Unidos ha visto su mayor impulso en la contratación del sector privado. Según la Fed, el mercado laboral podría estimular un repunte de la inflación y los salarios. Para mantener baja la inflación, está considerando aumentar el costo de los préstamos para mantener la economía en un nivel estable.

¿Cómo impacta a India?

1) Salida de FII: – Como el dinero que estaba fácilmente disponible en EE. UU. Ahora vendrá con un interés, por lo que las FII podrían retirar sus inversiones.

2) RBI no disminuirá sus tasas de interés: – RBI no disminuirá las tasas de interés, lo que no otorgará préstamos fáciles al consumidor indio. Pero la otra cara es que esto proporcionará un buen interés en los DF.

3) Aumento del valor del dólar: – A medida que el dólar se fortalezca, nuestra factura de importación aumentará, pero no hay mucho de qué preocuparse, ya que los precios de los productos básicos son bajos y la India es una economía basada en servicios, por lo que los sectores de servicios como TI obtendrán ganancias.

La Fed de los Estados Unidos significa Funcionarios de la Reserva Federal y es el sistema bancario central de los Estados Unidos . La tasa de fondos federales es la tasa de interés a la que las instituciones depositarias (bancos y cooperativas de crédito) prestan saldos de reserva a otros depositarios. Estados Unidos fue golpeado por el colapso en su mercado inmobiliario y sector bancario entre 2007-09. La Reserva Federal consideró que era necesario eliminar todas las paradas para evitar que la economía colapsase en una nueva Gran Depresión. Una forma de mantener las cosas a flote era reduciendo el costo de los préstamos a niveles muy bajos.

El ajuste de la tasa de fondos federales, la tasa que los bancos se cobran entre sí por préstamos a corto plazo, afecta otras tasas a corto plazo pagadas por empresas y hogares. Estos movimientos también tienen efectos colaterales en las tasas a largo plazo, incluidas las hipotecas y los bonos corporativos. Los cambios en las tasas a largo plazo influirán en los precios de los activos, incluido el mercado de valores.

Cómo afecta a las propiedades inmobiliarias indias: –

• Los desarrolladores inmobiliarios son diferentes de las empresas, que están orientadas a la exportación. Es probable que los exportadores se vuelvan más ricos cuando el valor del dólar aumenta, porque se les paga en esa moneda. Pero, los ingresos de los desarrolladores de propiedades en la India están en moneda india, la rupia. Pero, si tienen una deuda que deben en dólares estadounidenses, su deuda aumentará, ya que el valor de la moneda india caerá en relación con el dólar estadounidense. Cuando el dólar se fortalece, su deuda se volvería más una carga.
• Si la Reserva Federal de EE. UU. Aumenta las tasas de interés, podría provocar un ajuste de la oferta monetaria en todo el mundo. El Banco de la Reserva de la India (RBI) también podría aumentar las tasas, y esto podría aumentar el costo de los préstamos para los compradores de viviendas y desarrolladores inmobiliarios de la India. Pero, muchos expertos creen que el aumento de la Reserva Federal sería modesto, y debido a que la tasa de inflación india es baja y el déficit fiscal saludable, no tendría un gran impacto en India.
• Si la Reserva Federal aumenta las tasas de interés bruscamente, habrá una disminución en los nuevos lanzamientos y el gasto en propiedades residenciales. Esto, sin embargo, parece poco probable.

Las tasas de interés, como regla general muy genérica, siguen la ecuación de Fisher. La ecuación establece claramente: la diferencia de la tasa de interés y la inflación en una economía debe ser igual a otra economía. Esto supone una economía bastante abierta.

En el caso de la India, la rupia es una moneda flotante administrada donde el dólar es una moneda flotante libre. Sin embargo, considerando la dinámica global, la rupia puede considerarse una flotación bastante libre … en comparación con monedas fuertemente esterilizadas como el yuan. Por lo tanto, la ecuación de Fisher es algo cierto. Por lo tanto, los rendimientos reales están más o menos normalizados.

En segundo lugar, las tasas de interés son simplemente las tasas que los inversores quieren que se les pague para mantener la deuda y el riesgo que tiene. La tasa de interés puede considerarse, por lo tanto, una suma de la tasa libre de riesgo que es más o menos igual al rendimiento de la nota T a 1 año más la prima de riesgo país. Míralo desde el punto de vista de un inversor. Si un inversor tiene la opción de mantener un activo que conlleva un riesgo cero, y ese activo comenzará a dar más rendimientos, ¿cambiaría de mi deuda india a la deuda estadounidense? La mayoría de los inversores lo harían. Esto implica que abandono mi activo indio y, dado que se está volcando, cualquier comprador exigiría una prima de riesgo mayor para mantener la deuda. Entonces la rupia baja. Los índices de renta variable bajan … ya que una gran cantidad de dinero de alto riesgo también encontrará su camino para alimentar los bonos. Por último, la inflación aumenta como un importador neto, nuestros costos suben.

Las Reservas Federales de EE. UU. Han aumentado su tasa de referencia de fondos federales por primera vez en estos Nueve Años. Este cambio en la tasa de política puede causar tambalearse en los mercados emergentes (EM) , ya que son más vulnerables que los mercados desarrollados. La inflación en las tasas de interés transmite que la economía de Estados Unidos está funcionando muy bien, la tasa de crecimiento ronda el 2-3%. Por lo tanto, es más probable que los inversores apuesten por dólares y ahorren su costo de cobertura.

Impacto en los mercados emergentes y en la India

• Las empresas que dependen de dólares tienen que abstenerse ya que el aumento causará un aumento en las tasas de interés. En última instancia, esto les impedirá la expansión de la empresa, así como la creación de empleo.
• La Inversión en Instituciones Extranjeras (FII) intentará repatriar su dinero de los mercados emergentes, lo que será una grave amenaza para el mercado local.
• En la India, es más probable que se anticipe parte de su impacto en la economía, como la debilidad de las acciones y los bonos. Por lo tanto, el mercado debe prepararse para la volatilidad.
• La tasa de la Fed puede tener un impacto directo en la tasa de cambio, es más probable que la rupia se deslice frente al dólar. Por lo tanto, las industrias que dependen de la importación de bienes tienen que sufrir una reducción en su margen de beneficio.
• La inflación minorista de la India se ha deslizado hasta un máximo de 14 meses de 5,41% en noviembre debido a los alimentos más costosos. Mientras que la inflación minorista medida por el índice de precios al consumidor (IPC) que captura los cambios en los precios finales de la tienda subió un 5%. En octubre, los precios al por mayor también reflejaron una tendencia ascendente similar. Una rupia más débil podría avivar aún más la inflación.
• En última instancia, esto conducirá al Banco Central siguiendo una estricta política monetaria .

Sin embargo, algunos expertos sostienen que el aumento en la tasa de alimentación tendrá un impacto limitado en la economía india. Dado que lo ha hecho tremendamente bien en el mantenimiento de reservas saludables de divisas . El déficit de cuenta corriente y el déficit fiscal se han reducido a un nivel considerable, y solo una pequeña fracción de los bonos soberanos del gobierno se ha denominado en moneda extranjera. Estas medidas pueden ayudar a la economía a soportar los choques. Varios esquemas lanzados por el gobierno como Make in India y las tasas revisadas de Inversión Extranjera Directa (IED) pueden causar la entrada de divisas. Dado que India tiene una población de consumo denso y una ubicación asiática estratégica, parece un mejor lugar para la inversión. Además, la depreciación de la rupia conduce a la salida de bienes, por lo que el aumento de las exportaciones puede convertirse en una bendición disfrazada .

Al igual que RBI, también hay un Banco Central para EE. UU. Que es la Reserva Federal de los Estados Unidos. Decidieron qué se supone que es la tasa de interés y cómo administrarlos.
Todo a causa del desastre financiero en 2008, la Fed los redujo a mínimos históricos. En alguna parte del mundo, no obtienes el dinero por hacer un depósito fijo, pero lo pierdes. Esa es la tasa de interés negativa allí.
Ahora la Reserva Federal quiere aumentar las tasas a medida que la situación mejora. Antes de eso, solo reducían los Bonos de compra de las empresas y daban dinero casi GRATIS.
En los Estados Unidos, las personas recibieron ese dinero e invirtieron eso en la India y en otros mercados emergentes. Entonces, después de la subida de las tasas, venderán sus acciones e invertirán en EE. UU. Todo por eso caerán los índices indios como Sensex y Nifty.

Los mercados internos de la India cerraron alrededor de un 1 por ciento el miércoles luego de señales positivas de Asia, incluso cuando las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. Podría elevar la tasa de interés clave después de la reunión de política de dos días (16-17 de septiembre) se acercaba.

El aumento de las tasas de la Fed de EE. UU. En ese momento resultó en una fuerte salida de los mercados de deuda indios. Los inversores institucionales extranjeros (FII) se retiraron significativamente del mercado de deuda indio y su tenencia acumulada bajó de $ 1,77 mil millones en diciembre de 2004 a $ 550 millones en junio de 2006. Por el contrario, las acciones indias, que perseguían un alto crecimiento en la economía, presenciaron un fuerte crecimiento. flujo de entrada – FII bombeó en un récord de Rs 1,22,687 millones de rupias entre 2004 y 2006. Pero este fue el momento en que las clases de activos estaban funcionando bien y había pocas incertidumbres.

Pocos puntos a saber en caso de que la Fed de EE. UU. Suba de tasas
– Si FIIS en los mercados de deuda se apresura a retirarse después de un posible aumento de la tasa de la Reserva Federal, podría terminar presionando a la rupia india.

– Un aumento de las tasas podría conducir a cantidades masivas de retirada de fondos extranjeros de países emergentes como India. El dólar estadounidense se fortalecerá frente a sus monedas, oro y otras clases más seguras, dijeron analistas.

– Se espera que las altas tasas de interés en los Estados Unidos alejen a los inversores de cartera extranjeros (FPI) de la India. También se espera que reduzca los márgenes comerciales ya que el acceso al capital de los EE. UU. Será costoso. Los fondos extranjeros han vendido alrededor de $ 3 mil millones, principalmente en acciones indias desde agosto.

– En el frente de la rupia, si se realiza una caminata, no se descarta una caída libre. Aunque se espera que el Banco de la Reserva de la India (RBI) intervenga y detenga la caída.

Un aumento en las tasas federales hace que el comercio de transporte sea muy arriesgado para FII. Pedir prestado en una moneda de tasa de interés más baja, apalancar e invertir en otras clases de activos como los mercados de valores de la India, etc., se conoce como carry trade.

Por lo tanto, cuando la Reserva Federal de los Estados Unidos aumenta las tasas de interés, el Inversor evalúa todo el conjunto de cosas que llevan el comercio para tratar de liquidarse tanto como sea posible. Desechan clases de activos riesgosos, desapalancamiento y amortización.

Este proceso desencadenará una ola de ventas en el mercado de valores de la India. Las salidas repentinas causan desajustes temporales en la posición de la moneda (USD / INR), causan depreciación de la moneda, aumentan las ventas en todas las clases de activos.

Y a medida que se reduce el beneficio del diferencial de tasas de interés, algunos inversores extranjeros pueden querer retirarse de la India para invertir en su propio país y esa salida hace que bajen los precios de las acciones, así como la liquidez en el volumen de los mercados financieros y de materias primas.

Como esta subida de tasas de la Fed ya tiene un precio en el mercado, no habrá grandes ventas el jueves hasta que, y a menos que se presenten, comenten si existe la posibilidad de una mayor subida de tasas o no.

La economía india no está a salvo del efecto dominó de los cambios en la economía de los EE. UU., Puede ser un movimiento hacia arriba y hacia abajo en la tasa de interés clave. La inversión de EE. UU. En India es significativa, ya que FFI Barrow obtiene dinero del banco estadounidense a una tasa de interés baja e invierte en instrumentos de renta variable y deuda de la India. Si la tasa de interés aumentada puede ser de 25 o 50 puntos básicos, el costo de la negociación y la financiación aumentarán, y FFI sacará algo de dinero del marcador indio y esto dará como resultado que el mercado indio sienta nerviosismo y se encuentre en una crisis. Habrá nerviosismo en los comerciantes e inversores indios, ya que los inversores extranjeros repatriarán parte de los fondos de regreso a EE. UU. El dólar estadounidense fortalecerá las rupias indias y la moneda de los mercados emergentes sentirá el calor. Pero debido a los fundamentos sólidos de la historia del crecimiento económico indio, el impacto puede ser mínimo después de que los choques se absorban cómodamente.

No lo hará. La Reserva Federal está tratando de determinar si debería aumentar las tasas de interés en un 0.25%. Ese es un número muy, muy pequeño. Afectará apenas a los Estados Unidos. Definitivamente no afectará a la India.

Lo que es mucho más importante para el crecimiento económico de la India es su política interna, el manejo de la corrupción, la reducción de la burocracia y el fomento de la inversión extranjera directa. Cualquier ligera fluctuación en la rupia causada por la política de la Reserva Federal en el futuro cercano es insignificante.

¡Querido amigo!

Ya he respondido una pregunta similar anteriormente.

Le pido que lea atentamente la respuesta en: ¿Qué es la Reserva Federal de EE. UU. Y cómo afectará el aumento de la tasa de interés federal al mercado de valores de la India?

Gracias,

Con los mejores deseos

Anand

Hay una probabilidad del 96 por ciento de que la Fed de EE. UU. Pueda aumentar la tasa en al menos 25 pb según la encuesta de CNBC.

La pregunta ahora es asumir que la Fed eleva las tasas de interés, lo que podría ser el impacto en los mercados indios.

Seguro que habrá cierta presión sobre los flujos de fondos y se espera que haya salidas netas tanto en las clases de activos como en los mercados de renta variable y de bonos.

Básicamente, la forma en que el aumento de la tasa de interés en los EE. UU. Afecta los mercados puede verse de dos maneras: una, su impacto en la economía y otra, su impacto en los precios de las acciones.

No hay duda de que con el fortalecimiento de la moneda estadounidense, el desafío para la economía india se magnifica ya que India sigue siendo un importador neto debido a las importaciones de petróleo crudo y las importaciones de oro.

Con la ampliación del déficit comercial, el gobierno indio puede enfrentar desafíos para adoptar una política fiscal expansiva, que parece ser la necesidad de la hora de la economía, después del efecto de desmonetización en la economía, que se promociona ampliamente para obstaculizar el crecimiento económico por uno por ciento

Con la desaceleración de la economía a corto plazo y la demanda del consumidor directamente afectada por la desmonetización, se puede esperar que los precios de las acciones reaccionen negativamente. Si consideramos una salida neta de fondos que se suma a los problemas, los precios de las acciones pueden reaccionar agresivamente suponiendo que los DII no brinden protección a los mercados de valores.

Por lo tanto, el impacto sería negativo tanto para la economía como para los mercados de renta variable debido al aumento de la tasa de interés, ya que el USD se fortalecerá y la balanza comercial puede cambiar negativamente para nosotros.

Hola sachin

La Reserva Federal de Estados Unidos (la Reserva Federal de Estados Unidos es el Banco Central de EE. UU., Como tenemos RBI en India) La subida de tasas significa aumentar la tasa de interés, como en India, la tasa es del 6.25% y antes de un par de horas, la Reserva Federal de EE. UU. Aumentó la tasa en 25 bps (Puntos básicos, 100 bps = 1%) haciendo un rango de 0.5% a 0.75% ya que EE. UU. sigue el patrón de paréntesis para la tasa de interés.

Anteriormente, escribí un artículo sobre esto (el año pasado) cuando no esperábamos que la Fed de EE. UU. Aumentara la tasa de interés. Pero leer este artículo aclarará todos los conceptos con respecto a la forma en que el cambio en la tasa de interés de la Fed de los EE. UU. Impactará a la India en general.

http://www.slideshare.net/yogesh… .

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La economía india es atendida por la condición de la economía estadounidense. Cuando los inversores internacionales sienten que la economía estadounidense está reduciendo el movimiento al alza al aumentar las tasas, muchos de ellos se irán y probablemente se irán a otro lugar donde las condiciones sean mejores para el crecimiento y la tranquilidad.
En caso de que no vayan, significa que no tienen a dónde ir para obtener mayores ganancias.

India no será inmune al impacto del aumento de 25 puntos básicos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU., Pero la tercera economía más grande de Asia está mejor posicionada que la mayoría de sus rivales y podría ver una ganancia en los mercados de bonos y rupias, por ejemplo. analistas

La mañana del jueves, los mercados de renta variable acogieron con beneplácito la subida de tipos con el Sensex de referencia que abrió más de 100 puntos, antes de recuperarse de los máximos para tener en cuenta otros efectos negativos locales, como el impacto adverso en la industria automotriz de una reciente prohibición ordenada por la corte de motores diesel en Delhi

El mercado descuenta todo.

La FED aumentaría en su mayoría 25bps. Definitivamente, esto se ha descartado teniendo en cuenta que todos conocen bien esta inminente caminata.

Y entonces, ¿cómo podría afectar a India? Ya ha afectado. La volatilidad en el mercado de valores durante el último año, la caída de los precios de los productos básicos, la reducción de las exportaciones y el sector corporativo agobiado por la deuda que tienen una exposición considerable a los BCE.

Por lo tanto, no se sorprenda al ver Sensex en verde dentro de las 48 horas posteriores al aumento de la tasa FED.