¿Por qué el valor presente de los bonos y las tasas de interés tienen una relación inversa?

Esto solo se aplica a un tipo de vínculo de juego. Recuerde, este tipo de cosas se creó hace mucho tiempo. Fue mucho antes de que las matemáticas modernas y la computación salieran a la luz.

Entonces, si retrocedemos. Podríamos tener bonos con intereses establecidos a plazo. Y, estos podrían ser a largo plazo.

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Teníamos estos Se llamaron bonos de ahorro. Antes de los del tipo moderno, había vínculos relacionados con la defensa nacional. Esto no es nada nuevo. Sin embargo, esos viejos tipos de cosas pierden su atractivo. Todos quieren lo sexy.

Entonces, obtenemos las cosas desordenadas que encontramos ahora.

Hubo un tiempo en que uno se preocupaba más por la inflación que los banqueros que jugaban con su dinero. Y, aparte, a la gente de Wells Fargo se le deben presentar cargos penales. En la recesión, la historia era que ser estúpido no era ilegal. Sin embargo, aquellos que eran estúpidos en ese momento afirmaron ser brillantes y se les pagó así. Como, para WF, bueno, comenzaron en el viejo oeste.

Otra respuesta ya hablaba de la relación inversa precio / tasa. Pero, una noción implícita parece ser que esta es la forma en que debería ser. En realidad, tiene que ser es el argumento.

No. Mantuve bonos de ahorro durante 30 años. Acabo de vender un montón. Y, el regreso fue excelente dados los tiempos.

Desde entonces, sin embargo, Ben y su equipo han trabajado como locos para disminuir el valor.

Pero, tengo algunos TIPS tempranos. Estos lo han hecho realmente bien. Una vez más, mantener durante 30 años es la intención. Tienen un factor de inflación. Pero, esos primeros I-Bonds ya no están disponibles.

Usted ve, todo el marco se ha ido hacia la tontería. El resultado, en parte, es que los ahorradores han sido desollados durante casi una década. Vergüenza para los que están haciendo esto.

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Este es uno de los aspectos más intuitivos del valor de un bono. Pensarías que tasas de interés más altas harían que un bono sea más valioso, ¿verdad? Bueno, sí, pero no es exactamente así como funciona. La clave es que si las tasas de interés de otros bonos aumentan, mientras que la suya permanece igual (como lo haría con los bonos fijos), su bono disminuye de valor porque podría obtener un bono que paga mejor en otro lugar.

Un bono fijo pagará el mismo cupón cada vez. Un bono de tasa fija de $ 10,000 al 5% pagará $ 500 cada año, pase lo que pase. Pero, ¿qué pasa si las tasas de interés suben … digamos algo loco como el 20%. Ahora quiero vender mi bono de 10k a otra persona. Pagué 10k, así que deberían pagar tanto, ¿verdad? Espere que sea un trato injusto para el comprador, porque solo obtendrá $ 500 al año de su bono. Mientras tanto, podrían gastar $ 10,000 en un bono de otro lugar pagando la nueva tasa de interés del 25%. $ 2500 al año es mucho mejor que $ 500, por lo que no comprarán su bono.

Entonces, si todavía quiere vender su bono, tendrá que venderlo por mucho menos de lo que lo compró, de lo contrario, nadie lo compraría. El valor de su bono ha disminuido porque ahora que las tasas de interés han subido y su bono se ha mantenido igual, el resto del mercado de bonos se ve mucho más atractivo en relación con el suyo, y tiene que bajar el precio de su bono para poder competir.

John M. Switlik

El valor presente del bono se basa en la cantidad de personas que están dispuestas a pagar por el bono. Esto significa que el riesgo de que se reembolse ese bono se tiene en cuenta en el valor presente del bono. La tasa de cupón del bono se establece cuando se emite el bono. La tasa de interés se calcula en función del valor de mercado (valor presente) del bono. Si se observa más riesgo en el bono y / o menos fe en la compañía emisora, entonces el valor del bono disminuirá y la tasa de pago de intereses efectiva, basada en el valor presente del bono, aumentará. El pago real de la empresa no cambia. El resto es matemática (Conceptos avanzados de bonos: Precios de bonos | Investopedia).

Espero que esto ayude.

John Nodson

Piénsalo de esta manera:

Soy un inversor, me gustaría comprar un bono por valor de $ 10,000. Necesito entender los componentes de un enlace primero.

Digamos que encuentro un bono que se cotiza a la par. Esto significa que puedo comprar el principio del bono (este es el primer componente) al mismo precio que obtendré cuando venza por simplicidad, diremos $ 100 (esto significa que ahora pago $ 100 por el capital y recibo $ 100 de regreso al vencimiento. Esto significa que estoy comprando 100 bonos por $ 100 cada uno.

El segundo componente, es lo que se llama el cupón. El cupón es un porcentaje del valor nominal que se me pagará en intereses. En este ejemplo diremos 5%.

Esto significa que mientras el emisor del bono no incumpla su deuda, recibiré el 5% de $ 10,000 o $ 500 cada año. Esto no cambia

En esta situación, todo es agradable y ordenado. Mi rendimiento al vencimiento es del 5%. No pagué ninguna prima y no recibí ningún descuento.

Ahora digamos que mañana la tasa de interés aumentará en un 1%. Esto significa que todos los inversores exigirán una tasa de rendimiento más alta para todos los activos de riesgo (esto tiene sentido si lo piensas, si puedo hacer un 1% más hoy libre de riesgos que ayer podría tener perfecto sentido para mí exigir un mayor rendimiento de un activo de riesgo).

Dado que las tasas de interés son más altas de lo que eran el día anterior, aún tengo 100 bonos, y no importa qué bonos tengan que pagarme cupones del 5%, la única forma de ajustar el nuevo rendimiento es reduciendo el precio. Entonces, si tuviera que vender el bono, pero lo compré el día anterior, con nuevas tasas de interés más altas, tendría que vender a un precio menor.

John Nodson

Si tiene un bono con una tasa de cupón del 10%, 100 dólares de inversión se pagan $ 10 cada año.

Pero si su mercado es del 15%, entonces el precio del bono se reduce para obtener un 15%.

Por el contrario, si el mercado es del 5%, el precio del bono aumentará de modo que el rendimiento de la inversión sea del 5%.

Erik Hille

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