Primero, comprendamos los conceptos básicos de los fondos.
Los fondos son vehículos de inversión en los que los pequeños inversores invierten su dinero con el fin de invertir para lograr un objetivo establecido mientras nombran a un administrador de fondos profesional para encargarse de las inversiones y tomar las decisiones necesarias.
Existen varios tipos de fondos, como fondos de capital, fondos de deuda, fondos de capital de riesgo, fondos de inversión semilla, fondos de capital privado, etc.
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Teniendo en cuenta que su pregunta es sobre los fondos de deuda, permítame ahora darle un panorama de cómo funcionan los valores de renta fija.
Los valores de renta fija son valores gubernamentales, bonos, obligaciones, depósitos corporativos, letras del tesoro, etc., que proporcionan un rendimiento constante a modo de interés sobre el valor nominal del valor.
Además, el término más importante utilizado al tratar con valores de renta fija es YTM o rendimiento o rendimiento al vencimiento. En pocas palabras, el rendimiento es el ingreso dividido por el precio de mercado del valor expresado en términos porcentuales. Por lo tanto, podemos notar que el rendimiento está inversamente relacionado con el precio de mercado del activo. * El rendimiento, entre otras cosas, está relacionado con las tasas de interés prescritas por el Banco de la Reserva de la India o cualquier otra institución en otros países. Además, es importante tener en cuenta que los precios de los valores de mayor duración son más sensibles a la política de tasas de interés que los valores de menor duración.
Con estos antecedentes, comprendamos ahora los fondos de deuda.
Los fondos de deuda son fondos que invierten principalmente en valores de renta fija con el objetivo de obtener ingresos relativamente libres de riesgo constantemente. Estos fondos de deuda pueden clasificarse en varios tipos según el tipo de valores en los que invierten, la duración de los valores de renta fija en los que invierten, etc.
Los fondos dinámicos, como su nombre indica, son fondos dinámicos en sus inversiones. Se gestionan activamente y modifican sus inversiones teniendo en cuenta la política de tasas de interés del RBI con el fin de no solo obtener ingresos por intereses, sino también obtener ingresos a través de la apreciación del capital. A diferencia de otros fondos que tienen una tenencia definida de los valores en los que invierten, los fondos dinámicos invierten en una variedad de valores con diferentes tenencias. Cambian entre valores a más largo plazo y valores a más corto plazo según sus expectativas de la política de tasas de interés. Esto se debe a que los rendimientos y los precios de mercado dependen de la política de tasas de interés y, como se indicó anteriormente, cuanto más larga sea la tenencia, más sensible será el precio de mercado. En general, los fondos de deuda solo buscan obtener ingresos por intereses sin prestar atención al hecho de que su rendimiento total también incluiría las ganancias obtenidas al aumentar o disminuir el valor de mercado de sus inversiones. Ahí es donde los fondos dinámicos difieren de los fondos de deuda tradicionales. Revisan constantemente sus inversiones y realizan los cambios necesarios de valores a largo plazo a valores a corto plazo y viceversa de acuerdo con sus expectativas. Como se indicó anteriormente, el precio de mercado del valor está inversamente relacionado con el rendimiento que depende de las tasas de interés. Cuando se declara que el rendimiento se reduce, es decir, cuando se espera que el RBI reduzca las tasas de interés, el precio de mercado de los valores aumenta, proporcionando así ganancias sobre el capital invertido también. ¿Recuerdas que había señalado que los valores a más largo plazo son más sensibles al precio? Ahora aplicando lo mismo, los gestores de fondos cambian a valores de mayor duración donde esperan que los rendimientos se reduzcan / RBI para reducir las tasas de interés. El inverso exacto ocurre en caso de que se espere que el rendimiento aumente / RBI aumente las tasas de interés. Esto da como resultado que los fondos dinámicos sean más riesgosos ya que las expectativas del administrador del fondo pueden ir mal, lo que resulta en una pérdida de capital. Sin embargo, esta gestión dinámica de las inversiones también da como resultado que se genere alfa en comparación con los otros fondos al obtener ingresos constantes y al mismo tiempo generar ganancias de capital.
Los fondos de ingresos, por otro lado, están más centrados solo en generar un rendimiento constante en línea con sus políticas de inversión establecidas con respecto al tipo de valores y la tenencia, etc. El énfasis está más en generar ingresos mensuales, trimestrales o anuales en lugar de la apreciación del capital. Parecen invertir más en activos seguros en lugar de bonos basura, etc. para garantizar que no haya mucha variación en el precio de mercado de los valores.
Espero que lo anterior haya ayudado. Más sobre valores de renta fija en mi próximo blog.
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