Si entiendo correctamente, está tratando de determinar los rendimientos basados solo en los primeros 5 años de flujos de efectivo, sin tener en cuenta la televisión, ¿verdad?
La idea tiene sentido, pero si ingresa una TV de cero, es posible que no obtenga una cifra de TIR significativa: de hecho, a menos que el acuerdo sea muy lucrativo, en la mayoría de los casos, esta TIR excluyendo TV debería ser negativa, lo que no será fácil de interpretar.
Una ligera variación de su idea (que las empresas de educación física usan en la práctica cuando muestran el rendimiento de un fondo dado hasta la fecha) sería calcular un múltiplo “realizado” del capital invertido (MOIC) = ingresos acumulados hasta la fecha, excluyendo la inversión de TV / acumulada ( junto con el MOIC “total” más típico, que incluiría el valor restante estimado del fondo).
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MOIC “realizado” le dará el múltiplo de su inversión que puede esperar recuperar para el año 5 solo con las entradas de efectivo “normales” (excluyendo TV).
Nota:
- los conceptos de TIR y MOIC están relacionados, por supuesto; si solo hay una inversión inicial, TIR = MOIC ^ (1 / N) -1 donde N = número de años; sin embargo, en casos con TIR negativa, MOIC será más fácil de interpretar
- en su caso, el término “realizado” sería un nombre inapropiado ya que estamos hablando de estimaciones, pero se entiende la idea 🙂
¡Espero que esto ayude!